Джей Юно/E+ через Getty Images
У 2021 році Ліндсей Друкер Манн залишила успішну майже двадцятирічну роботу в Goldman Sachs, щоб приєднатися до Oddity Tech (NASDAQ:НЕЧАРНИЙ), молода компанія краси та оздоровлення.
Компанія, заснована в 2018 році Ораном Хольцманом і його сестрою Шіран Хольцман-Ерел, використовує штучний інтелект для виявляти молекули та підбирати споживачів до продуктів. Програмне забезпечення компанії можна використовувати на смартфоні для аналізу особливостей шкіри та волосся та створення карт меланіну та гемоглобіну.
«Я не збирався йти, але я зустрів Орана, генерального директора та співзасновника… Я побачив його фінансовий профіль, і мені одразу стало надзвичайно ясно, що я ніколи не бачив нічого подібного», — сказав Друкер Манн по телефону. інтерв’ю минулого тижня. «Я ніколи раніше не бачив такого швидкого та прибуткового масштабу бізнесу».
Друкер Манн став головним фінансовим директором компанії ODD, яка управляє двома брендами, призначеними безпосередньо для споживачів, Il Makiage і SpoiledChild. Минулого місяця компанія стала публічною.
«Ця технологія поєднується з інформацією, яку наші користувачі надають нам про себе… Ця інформація дозволяє нам фактично надавати те, що їм потрібно, будь то рекомендація щодо продукту чи конкретний досвід, який фактично дозволяє вам вигравати онлайн у великих масштабах і з прибутком. Це для нас прорив».
Oddity Tech (НЕЧАРНИЙ) є одним із небагатьох помітних первинних публічних пропозицій цього року — поряд із Cava Group (CAVA) — відкриття 19 липня на 35%. Наразі ринкова капіталізація компанії становить 3,1 мільярда доларів, і вона готова отримати вигоду від попиту інвесторів на додатки ШІ та нескінченного бажання фізичної досконалості.
Компанія є частиною галузі, яка кишить конкурентами, включаючи Coty (COTY), красуня ельфа (ЕЛЬФ), The Estée Lauder Companies Inc. (ЕЛ), Shiseido Company, Limited (OTCPK:SSDOY), LVMH Moët Hennessy (OTCPK:LVMHF) і Natura &Co Holding SA (NTCO). Її перший звіт про прибутки, виданий минулого тижня, був добре сприйнятий ринком.
Акції ODD закрилися 3% за тиждень.
Перший звіт про прибутки
Минулого тижня Oddity Tech (НЕЧАРНИЙ) повідомили про дохід у розмірі 151,3 млн доларів США за другий квартал порівняно з 97,7 млн доларів США роком раніше, що перевищує середину попередньої оцінки компанії. Розбавлений прибуток на акцію становить 0,52 долара США порівняно з 0,29 долара США у другому кварталі 2022 року.
У третьому кварталі дохід має становити від 81 до 85 мільйонів доларів США, а скоригований розбавлений прибуток на акцію – від 0,13 до 0,15 доларів США. За весь рік косметична компанія очікує чистий дохід від 475 до 480 мільйонів доларів США, що перевищує попередні очікування в 453 мільйони доларів, а скоригований розбавлений прибуток на акцію становитиме від 1,11 до 1,17 доларів США, що вище попереднього прогнозу в 1,06 долара.
Шукаю аналітика Alpha Донована Джонса був одним із перших, хто написав про компанію, сказавши, що його вразили фінансові показники.
«Одна справа мати компанію, яка швидко розвивається, а дохід справді швидко зростає. Їхній дохід був високим для приватної компанії та прискорювався», — сказав Джонс у відеоінтерв’ю минулого тижня. «Також дуже рідко можна зустріти компанію, яка швидко розвивається та приносить операційний прибуток».
Джонс зазначив, що ODD зріс понад 80% у першому кварталі. «Прискорення високих темпів зростання, операційних прибутків і генерування дуже великої суми операційних коштів», — сказав Джонс. «Це три з трьох, це просто нестандартне».
Краса і здоров’я
Oddity Tech (НЕЧАРНИЙ) має великі плани, оскільки бренди номер три та чотири вже в роботі, а попереду – як органічні, так і можливості M&A.
Фактично, у квітні Oddity Tech (НЕЧАРНИЙ) заявив, що інвестує понад 100 мільйонів доларів у придбання та розширення біотехнологічного стартапу Revela, який розробив дві молекули: ProCelinyl, що прискорює ріст волосся, та Fibroquin, інгредієнт проти старіння.
З точки зору органічного успіху, Друкер Манн зазначила, що другий бренд ODD, SpoiledChild, який був запущений у лютому 2022 року, збільшився до 50 мільйонів доларів валового доходу за перші 12 місяців, що, за її словами, може бути одним із найуспішніших брендів прямого споживання. бренд запускається в будь-яку галузь усіх часів.
За даними Statista, у 2023 році очікується, що глобальний дохід від косметики та догляду за собою становитиме 579 мільярдів доларів. Очікується, що протягом наступних п’яти років ринок буде щорічно зростати на 3,53%. Іншими словами, потенційний загальний адресний ринок величезний.
Незважаючи на це, деякі дерматологи пропонують підхід «менше — краще», зазначаючи, що сонцезахисний крем є найкращим засобом для догляду за шкірою на ринку.
«Є дуже мало доказів того, що вам потрібні будь-які з цих речей», — сказав Тімоті Колфілдканадська науково-дослідна кафедра права та політики охорони здоров’я в Університеті Альберти та авторка книги «Чи Гвінет Пелтроу помиляється у всьому?»
«Більшість споживачів знають про це, але все одно відчувають потребу використовувати», — сказав Колфілд. «Ось наскільки сильним є цей тиск, щоб виглядати молодше».
Доктор Жюль Ліпоффдерматолог із Філадельфії та професор Школи медицини Льюїса Каца в Університеті Темпл, сказав, що багато таких продуктів, як, наприклад, ексфоліанти, мають лише тимчасовий ефект.
«Якщо ви отримаєте маску або ви отримаєте якийсь пілінг чи лікування, так, це змусить вас почуватись яскравіше, але це не змінить жодної основної фізіології», — сказав Ліпофф у відеоінтерв’ю. «Я вважаю це споживчим товаром класу люкс: на даний момент це чудовий досвід, але насправді нічого не змінює».
Валовий прибуток і супер ефективність
Пошуковий аналітик Alpha Джонс з нетерпінням чекає першого повного кварталу ODD як публічної компанії, щоб побачити, чи зможе компанія краси й надалі забезпечувати значне зростання та прибутковість. Він має деякі занепокоєння щодо моделі прямого споживання, яка в деяких випадках має, а саме Peloton Interactive (ПТОН) і Stitch Fix (SFIX) — спалахнув.
«Пряме звернення до споживача коштує дорожче, але, звісно, концепція полягає в тому, що ви отримуєте всі ці дані, ви можете бути більш ефективними та отримати набагато вищу маржу, що компенсує вищі витрати та багато іншого», — сказав Джонс. «Чи зможуть вони принести якийсь особливий, надзвичайно особливий соус там, де інші зазнали невдачі, це знак питання».
Шукаю аналітика Alpha The Value Investor в захваті від ODD, але не зовсім готовий до цього.
«Мене дуже цікавить Oddity, оскільки її зростання було вражаючим, і хоча акції різко зросли в перший день торгів, загальні оцінки виглядають цілком прийнятними», — написали аналітики в пості від 20 липня.
Але ризики включають «нестійке зростання з року в рік, той факт, що компанія працює з обмеженою кількістю постачальників через її швидке зростання, і ризики перебоїв у доставці».
Цінний інвестор також вагається щодо потенційної довголіття компанії. «Ці бренди є новими і можуть викликати певний ажіотаж, тому важко зрозуміти, чи стане це усталеним брендом, і на якому рівні продажів зростуть».
Для Друкера Манна бізнес-модель працює, оскільки ODD дуже добре робить дві речі: чудові технології та чудові фізичні продукти.
«Ці два м’язи працюють разом дуже важко, і це частина нашого секрету», – сказав Друкер Манн. «Ми дуже важко боремося з дуже, дуже великими ринковими можливостями. Ми ніколи не сидимо на місці».
«Ми гарантували, що економіка одиниці працюватиме з самого початку, і ми стали прибутковими на ранньому етапі. Це вбудовано в структуру нашої організації. І через типи продуктів, які ми продаємо, і ви це побачите, наша валова прибутковість дійсно, дуже висока, і ми надзвичайно ефективно перетворюємо користувачів на клієнтів».