Vanguard каже, що біткойн — це «цифровий лабубу», але він відкриває торгівлю ETF

Vanguard Group тепер дозволяє клієнтам торгувати на місці Bitcoin біржових фондів, але скептицизм керуючого активами вартістю 12 трильйонів доларів щодо криптовалюти залишається незмінним.

Відповідно до BloombergДжон Амерікс, глобальний керівник кількісного капіталу Vanguard, порівняв біткойн з вірусною плюшевою іграшкою, а не з продуктивним активом на конференції Bloomberg ETFs in Depth у четвер, сказавши, що йому бракує доходу, компаундування та грошового потоку, які компанія прагне в довгострокових інвестиціях.

«Мені важко думати про біткойн як про щось більше, ніж цифровий лабубу,– сказав Амерікс, маючи на увазі популярне захоплення м’якими іграшками.

Коментар надходить як Bitcoin торгується близько 90 000 доларівпорівняно зі 126 000 доларів США в жовтні.

У той же час Vanguard зберігає свою давню позицію проти запуску власних ETF, орієнтованих на криптовалюту, навіть якщо відкритий доступ до платформи для сторонніх продуктів на початку цього місяця.

Платформа відкривається, незважаючи на великі інвестиційні сумніви

Рішення Vanguard дозволити торгівлю ETF відбулося після місяців відстеження ефективності криптопродуктів, оскільки спотові біткойн-фонди були запущені в січні 2024 року.

Фірма хотіла забезпечити ці продукти “доставлено те, що є на консервній банці, так, як вони описані,– пояснив Амерікс в окремому інтерв’ю на конференції.

Однак він підкреслив, що Vanguard не консультуватиме клієнтів щодо того, купувати чи продавати ETF цифрових активів.

«Ми дозволяємо людям зберігати та купувати ці ETF на нашій платформі, якщо вони бажають це робити, але вони роблять це на розсуд,– сказав він.

«Ми не збираємося давати їм поради щодо того, купувати чи продавати або які криптотокени вони повинні мати. Це просто не те, що ми збираємося робити зараз.«

Розворот відображає зростаючий тиск на другу за величиною компанію з управління активами у світі після того, як конкуренти BlackRock і Fidelity захопили мільярдні потоки крипто ETF.

Біткойн-траст iShares BlackRock став найшвидшим ETF, який коли-небудь досяг активів у 70 мільярдів доларів США, генеруючи сотні мільйонів щорічних комісій, у той час як клієнти Vanguard скаржилися на обмежений доступ, а деякі погрожували закрити рахунки у відповідь на початкове блокування фірми.

Зміна керівництва спонукає до стратегічних змін

Перехід керівництва фірми зіграв ключову роль у відкритті платформи. Салім Ранджі, який цього року обійняв посаду генерального директора після того, як керував гігантським бізнесом ETF BlackRock і спостерігав за запуском IBIT, публічно говорив про потенціал блокчейну, незважаючи на те, що Vanguard стверджує, що він «не планує запускати власні криптопродукти.«

Ендрю Каджескі, керівник брокерської діяльності та інвестицій Vanguard, сказав Bloomberg, що «Криптовалютні ETF та взаємні інвестиційні фонди були перевірені в періоди нестабільності ринку, працюючи відповідно до плану, зберігаючи ліквідність.»

Він додав, що «адміністративні процеси для обслуговування цих типів фондів зріли; і переваги інвесторів продовжують розвиватися.«

Попередник Ramji, Тім Баклі, сказав, що біткойн ETF не належить до типового пенсійного рахунку, що зміцнило репутацію фірми як криптоскептика.

Зараз платформа обслуговує понад 50 мільйонів клієнтів у всьому світі, які раніше не могли придбати спотові біткойн-ETF через свої наявні облікові записи Vanguard, що потенційно може перетягнути основні гроші на цифрові активи.

Спекулятивний погляд на активи зберігається, незважаючи на розвиток ринку

Керівники Vanguard постійно називають криптовалюти спекулятивними інвестиціями під час нестабільних циклів підйому та спаду біткойна.

Тепер фірма вважає цифрові активи надзвичайно або дуже ризикованими, при цьому 66% інвесторів США, які знають про криптовалюту, поділяють таку думку, згідно з останніми даними Дані FINRA Foundationпорівняно з 58% у 2021 році.

Амерікс визнав, що біткойн може запропонувати неспекулятивну цінність за певних сценаріїв, включаючи середовище високої інфляції або періоди політичної нестабільності.

«Якщо ви бачите надійний рух ціни за таких обставин, ми можемо більш розумно говорити про те, якою може бути інвестиційна теза та яку роль вона може відігравати в портфелі,— сказав він.Але у вас цього ще немає — у вас ще дуже мало історії.«

Представник Vanguard додав, що фірма залишається оптимістичною щодо корисності блокчейна та його здатності покращувати структуру ринку.

Незважаючи на обмеження платформи, Vanguard має непрямий вплив на біткойни як другий за величиною інституційний акціонер у Стратегіяводночас керуючи приблизно 11 трильйонами доларів США та ставлячись до криптофондів так само, як до інших «непрофільних» активів, таких як золото, на своїй брокерській платформі в США.

Пост Vanguard каже, що біткойн — це «цифровий лабубу», але він відкриває торгівлю ETF вперше з’явився на Криптоновини.