PhonlamaiPhoto/iStock через Getty Images
З моменту запуску ChatGPT майже рік тому людство було зачароване генеративним штучним інтелектом. І хоча велика увага інвесторів була приділена таким компаніям, як технологічні компанії megacap, інвестиційна компанія Redburn Atlantic каже, що «золота лихоманка» штучного інтелекту може створити нові можливості в іншому місці.
Аналітик Тімм Шульце-Меландер сказав, що напівпровідникові компанії повинні надати інвесторам «добре диверсифікований» ризик і винагороду під впливом хвилі ШІ, виділяючи такі компанії, як Applied Materials (NASDAQ:AMAT), ASM International (OTCQX:ASMIY) і Lam Research (NASDAQ:LRCX) серед тих, хто, ймовірно, отримає найбільшу користь.
Він сказав, що впровадження вертикального масштабування разом із транзисторами Gate All-around, або GAA, і архітектурами чіпів задньої подачі живлення має допомогти вищезгаданому тріо «забезпечити чудове зростання прибутків протягом 3–5 років».
«Ці атрибути спонукатимуть інвесторів переглянути непростий 2024 рік і почати ціноутворення з більш привабливою перспективою прибутку, яка буде помітна в 2025 році та далі», — написав Шульце-Меландер у записці для інвестора.
Шульце-Меландер, який також почав висвітлювати KLA Corp. (NASDAQ:KLAC), сказав, що галузь «відомо випереджаючою» і, ймовірно, вийде зі свого циклічного спаду в 2024 році, посилаючись на кілька причин, включаючи відновлення ринків ПК і смартфонів. Він сказав, що зміна цін на динамічну пам’ять з довільним доступом (DRAM) і NAND допомагає підтвердити відскок у ПК та смартфонах.
Незважаючи на це, останні дані, такі як кінець до дворічного падіння продажів смартфонів, припускає, що покращення знаходиться на «ранніх стадіях». Шульце-Меландер прогнозує падіння продажів телефонів на 5,2% цього року перед зростанням на 4,3% наступного року.
Заглиблюючись у ШІ, Шульце-Меландер сказав, що таким сферам, як центри обробки даних і ПК, потрібна технологія для переходу від великих мовних моделей до реальних додатків, які приносять прибуток, якщо має відбутися «стійке відновлення». Microsoft (MSFT) і його інструмент Copilot, який був запущений для підприємств на початку цього місяця, можуть бути «важливим раннім варіантом використання для інвесторів», пояснив Шульце-Меландер.
Шульце-Меландер сказав, що виробники чіпів пам’яті можуть запропонувати «циклічно привабливу інвестиційну можливість» на початку циклу, оскільки пам’ять вже п’ять кварталів після корекції виробництва та витрат, а підвищення попиту з боку ПК, центрів обробки даних і смартфонів повинно сприяти «відновленню». до рівноваги у другій половині 2024 року».
Nvidia (NVDA), очевидно, виграв зростання попиту на прискорювачі штучного інтелекту, який, за словами Шульце-Меландера, ймовірно, залишиться «плавучим». Однак очікування зростання на 50% у порівнянні з минулим роком свідчать про те, що більша частина цього попиту вже очікується, що може створити можливості для інвесторів в інших місцях.
Такі компанії, як Intel (INTC) і AMD (AMD) мають можливість пропонувати конфігурації апаратного забезпечення для висновків і робити позитивні сюрпризи для потреб ЦП, тоді як ті, що працюють на базі Arm Holdings (ARM) протягом наступних двох років архітектура кремнію для клієнтів і сфери застосування повинні спостерігати «дуже сильні» темпи зростання.
У сфері основного напівпровідникового обладнання вищезгадане тріо Applied Materials (AMAT), ASM International (OTCQX:ASMIY) і Lam Research (LRCX) повинні отримати вигоду, враховуючи їх вплив на GAA, разом із мережами доставки живлення (ASM і Lam Research) і гібридним з’єднанням мікросхем, пояснив Шульце-Меландер.
Однак не всі компанії однакові, і Шульце-Меландер сказав, що голландський виробник мікросхем ASML (ASML) може зіткнутися з проблемами наступного року з кількох причин, зокрема через затримку свого ультрафіолетового літографічного інструменту. Зміни в керівництві також можуть бути проблемою, оскільки повноваження генерального директора Пітера Венніка та технічного директора Мартіна ван ден Брінка закінчуються у квітні 2024 року, що, за словами Шульце-Меландера, «ризикує тиск на мультиплікатор оцінки».