jittawit.21
Стан організацій, що надають контрактні послуги (CRO), перевернувся, їхні лідери перебувають під тиском через падіння попиту на послуги клінічних випробувань після пандемії, яке погіршилося через проблеми з фінансуванням біотехнологій.
Група пропонує послуги з управління клінічними випробуваннями для біофармацевтичних компаній та виробники медичного обладнання. IQVIA Holdings (NYSE:IQV), ICON PLC (NASDAQ:ICLR), Labcorp (LH) CRO рука, Thermo Fisher Scientific (NYSE:ТМО) PPD Inc., Syneos Health (SYNH), і Medpace Holdings (NASDAQ:МЕПР) є одними з провідних CRO гравців на ринку.
Charles River Laboratories International (CRL) та Inotiv, Inc. (NOTV) в основному зосереджені на послугах розробки на ранніх стадіях.
Після початкового затишшя через карантинні обмеження ринок CRO піднявся під час пандемії, оскільки біотехнологічні та фармацевтичні компанії активізували зусилля з досліджень і розробок для розробки вакцин проти COVID-19, терапевтичних засобів і діагностичних тестів.
У 2021 році IQVIA (IQV) доходи зросли на ~22% порівняно з минулим роком, а ICON Public Limited (ICLR) спостерігалося величезне зростання на ~41% порівняно з минулим роком. І PPD, до її придбання Thermo Fisher Scientific (ТМО), за перші дев’ять місяців 2021 року порівняно з минулим роком зріс на ~36%. до ~16% зростання порівняно з минулим роком у 2020 році.
Це призвело до ще більшої конкуренції, оскільки CVS Health (CVS) вийшов на ринок CRO у 2021 році, щоб отримати вигоду від буму клінічних випробувань, викликаного пандемією. Rivals, Walgreens (WBA), Walmart (WMT), і Крогер (KR) наслідував приклад,
Цей імпульс незабаром згас, оскільки біофармація скоротила витрати на дослідження та розробки продуктів COVID-19 на тлі зниження кількості інфекцій, а макроекономічні фактори зашкодили фінансуванню біотехнологій, що змусило компанії переглянути свої зусилля щодо розвитку.
Протягом останніх 12 місяців зростання доходів IQV і ICLR залишалося незмінним, тоді як зростання доходу Medpace (МЕПР) впав до ~7% порівняно з минулим роком порівняно з ~28% у 2022 році. Поки його конкуренти залишаються на місці, CVS нещодавно оголосила про плани закрити свій CRO бізнес наступного року.
Зміна долі в CRO найкраще відображається на Уолл-стріт. Після досягнення багаторічних піків у грудні 2021 року акції IQVIA (IQV), ЗНАЧОК (ICLR), і Syneos (SYNH) розбилися, відставання від ширшого ринку.
Проте надія на довгострокових інвесторів є. Постачальник консультаційних послуг Fortune Business Insights проектує ринок послуг CRO міг досягти 188,5 мільярдів доларів США у всьому світі до 2030 року, що збільшуватиметься на 12,5% у середньорічному темпі зростання порівняно з 82,6 мільярдів доларів США у 2023 році.
Фірма пояснює це зростання зростаючим інтересом Biopharma до партнерства з незалежними постачальниками послуг, оскільки вони прагнуть передати науково-дослідну діяльність аутсорсингу, щоб отримати гнучкі та економічно ефективні рішення для розробки.
Тим часом сектор відчуває тиск з боку інвесторів, щоб розробити медичні рішення для хронічних захворювань, таких як рак, ожиріння та діабет, на тлі зростання поширеності та обізнаності громадськості про ці захворювання в усьому світі.
Очікується, що онкологія залишиться найшвидше зростаючою терапевтичною сферою для CRO, за якою слідуватимуть розлади ЦНС, де зростання буде зумовлене покращенням показників діагностики таких захворювань, як хвороба Альцгеймера та деменція.
Незважаючи на розпродажі, аналітики Уолл-стріт і учасники Seeking Alpha бачать можливості для купівлі в CRO. У двох нещодавніх статтях автори SA Вейдер Кепітал і Зак Брістоу повторили свої рейтинги «Купити» на IQVIA (IQV) і ЗНАЧОК (ICLR), відповідно, посилаючись на потенційну недооцінку.
Тим часом аналітики Уолл-стріт вказують на те, що всі CROs рекомендують «Сильну купівлю» за винятком Syneos Health (SYNH), який торгується приблизно відповідно до оцінки, отриманої від консорціуму приватних інвестицій в нещодавній пропозиції викупу.