гопікса
Рішення судді США допомогло підтримати сектор криптовалют у четвер, особливо альтернативні монети, такі як solana (SOL-USD), кардано (ADA-USD), і litecoin (LTC-USD). Рішення встановило, що криптоактив Ripple Labs XRP (XRP-USD) може вважається цінним папером в одних випадках, а не цінним папером в інших.
Важливо, чи вважається актив цінним папером, оскільки це вирішить, чи має Комісія з цінних паперів і бірж повноваження регулювати торгівлю активами. А це означає, що біржа та організація, яка випускає цінні папери, підпадають під дію низки правил.
У грудні 2020 року в SEC подала до суду на Ripple Labs і двоє керівників вищої ланки, стверджуючи, що Ripple є цінним папером. Таким чином, при продажу XRP Ripple повинна буде зареєструвати пропозицію в SEC. Крім того, біржа, на якій відбувається пропозиція, також повинна зареєструватися. У червні 2023 року в SEC також подала до суду на Coinbase Global (NASDAQ:МОНЕТА), стверджуючи, що він працює як незареєстрований брокер цінних паперів.
Окружний суддя США Аналіса Торрес заявила у своєму спрощеному судовому рішенні, що інституційні продажі Ripple є продажем незареєстрованих цінних паперів. Вона зазначила, що маркетингові матеріали Ripple Labs підтверджують цю думку. Ця частина позову не піде до суду. Але суддя не вказав у рішенні покарання чи штрафу, повідомили аналітики Barclays Рамсі Ель-Ассаль і Бенджамін Будіш у записці для клієнтів.
«Суд вважає, що розумні інвестори, перебуваючи в положенні інституційних покупців, придбали б XRP, сподіваючись, що вони отримають прибуток від зусиль Ripple», — написала суддя у своєму рішенні.
Щоб кваліфікувати цінний папір, Торрес застосував тест Хауї, який SEC використовувала, щоб стверджувати, що багато криптоактивів також є цінними паперами. Згідно з критерієм Хауї для інвестиційного контракту, актив має бути інвестицією грошей у звичайне підприємство з розумним очікуванням прибутку, отриманого завдяки зусиллям інших, відповідно до SEC.
За словами судді, програмні продажі, які по суті є вторинними продажами, що здійснюються окремими особами на біржах, не відповідають визначенню цінних паперів, оскільки інвестор не вкладає гроші в «загальне підприємство». За словами аналітиків Barclays, ця суперечка буде передана до суду.
Також розглядаються «інші розповсюдження», які передбачають використання XRP для оплати таким сторонам, як співробітники або постачальники. Оскільки одержувачі активів не інвестували в них гроші, вони не кваліфікуються як цінні папери, сказали Торреси. Ця частина також буде передана до суду.
«Наше читання [Thursday’s] Постанова полягає в тому, що маркетинг і контекст мають значення — іншими словами, те, як токен був проданий інвесторам, впливає на те, чи є він цінним папером чи ні», — сказали Ель-Ассаль і Будіш.
Аналітик Needham Джон Тодаро вважає це рішення позитивним для Coinbase Global (МОНЕТА) “оскільки це встановлює прецедент, що продаж криптотокенів через біржі, принаймні у випадку XRP, не порушує законодавство про цінні папери. Ми вважаємо, що цей результат має помірно знизити ризик регулятивного тиску на акції”.
Постанова також дає йому певний оптимізм щодо того, що Coinbase (МОНЕТА) зрештою виграють від біткойнів (BTC-USD) ETF, які знаходяться в розробці. «Крім того, нещодавні заявки на біткойн ETF від великих фінансових установ, які використовують Coinbase для різноманітних послуг, дають нам додаткові зручності щодо широкої підтримки екосистеми та Coinbase», — написав він.
Coinbase (МОНЕТА) акції зросли на ~33% за останній тиждень і подвоїлися за останній місяць, оскільки великі фінансові установи подали заявки на спотовий біткойн (BTC-USD) ETF. BTC, тим часом, виріс на 3,9% за тиждень і на 21% за місяць.
Аналітик Compass Point Чейз Вайт погоджується. «Це рішення, принаймні на нашу думку, усуває будь-яку тінь сумніву в тому, що ETH (ethereum) є цінним папером, а також є досить позитивним для альткойнів, обидва бачать силу після цього рішення», — написав він у примітці для клієнтів.
Білі бачать не тільки виграш для ефіру (ETH-USD) і альткоїни, але очікує, що перемога Grayscale/GBTC над SEC «стане каталізатором для підвищення цін і схвалення ETF та інституційного впровадження». Це, у свою чергу, може призвести до шоку пропозиції через брак біткоіна (BTC-USD) можна купити.
«З огляду на те, що умови ліквідності залишаються слабкими, а макро-картина все ще невизначеною, ми не здивуємося, якщо криптоактиви стануть більш мінливими в короткостроковій перспективі, але будь-які рухи в бік зниження слід розглядати як можливість придбати криптоактиви та криптовалюту. -пов’язані акції”, – сказав Вайт у примітці для клієнтів.