belterz
Проблеми в корпоративних фінансах зростають. У середовищі майже нульової процентної ставки під час пандемії та до лютого 2022 року корпорації могли брати додаткові борги або продовжувати наявні борги, не додаючи значного боргового тягаря. Крім того, державна підтримка допомогла зберегти багато американських підприємств на плаву під час карантину через пандемію. Це допомогло знизити кількість заяв про банкрутство компаній і фізичних осіб.
Відтоді фіскальні пільги зникли. А оскільки Федеральна резервна система підвищила свою облікову ставку на 500 базисних пунктів за 15 місяців, витрати на фінансування підскочили.
Для когось це було занадто. За даними S&P Global Market Intelligence, у січні-квітні 2023 року кількість заяв про банкрутство компаній у США зросла до 236, що більш ніж удвічі перевищує 109 за той самий період у 2022 році та більше, ніж за перші чотири місяці будь-якого року з 2010 року.
Місяць до місяця виявляється різкішим. S&P Global Market Intelligence записані У квітні подано 54 заяви про банкрутство компаній, порівняно з 70 у березні.
Група аналітиків капіталу Jefferies, які займаються діяльністю банків, на чолі з Кеном Усдіном, нещодавно зазначила, що кількість заяв про банкрутство в США збільшувалася щокварталу з 4 кварталу 2021 року, який, здається, був найнижчим після пандемії. Прогнозуючи квітневі тенденції банкрутства на квартальній основі, загальна кількість заяв про банкрутство залишається низькою за історичними середніми рівнями, але відслідковує 24% річних у другому кварталі, на чолі з банкрутствами середнього розміру, які мають тенденцію до зростання на 64%, вони сказали.
Не дивно, що все більше компаній не виплачують свої борги, і не тільки в США. У січні-квітні 2023 року глобальна кількість корпоративних дефолтів зросла до 50, що на понад 75% більше, ніж за той самий період 2022 року, і на 25% більше, ніж за 10 років. середній, S&P Global Ratings сказав. Збільшення «найслабших ланок» — емітентів з рейтингом «B-» або нижче з негативним прогнозом або негативним за CreditWatch — зросло на 18 у березні до 299, «вказуючи на посилення майбутнього тиску дефолту».
Аналітики Jefferies сказали, що вони уважно спостерігатимуть за банками на предмет їхніх комерційних і промислових чистих списань як сигнал попередження. «Великі банкрутства за 2 квартал 2023 року відстежуються відповідно до великих банкрутств за 1 квартал 23 року до квітня», — сказали вони. «Ми очікуємо, що банкрутства та кредитні втрати продовжать нормалізуватися протягом наступних кварталів». Відповідно до їх аналізу, чисті ставки C&I, ймовірно, знову зростуть у 2 кварталі.
За словами Усдіна та його колег, у харчовому та промисловому секторах спостерігається найбільше збільшення кількості заявок. Сектори, які найбільше постраждали на початку пандемії, такі як нафтогаз і готелі/ігри, демонструють постійне покращення, сказав Джеффріс. Але все більше галузей починають спостерігати збільшення кількості банкрутств у річному вимірі, «особливо в компаніях, пов’язаних з нерухомістю, харчовими продуктами та матеріалами/металами».
Їх кращим провідним індикатором майбутніх кредитних втрат є опитування старшого кредитного офіцера Федерального резерву, яке показало, продовження посилення кредитних стандартів у І кв. Це також показало слабкий попит на комерційні кредити. «Тісні історичні кореляції свідчать про уповільнення/зменшення зростання позик і вищі показники збитків у майбутньому (це починає відображатися лише в результатах за 1 квартал 23 року)», — сказали Усдін та його колеги.