jetcityimage/iStock Editorial через Getty Images
Wolfe Research оновив Simon Property Group (NYSE:САУ) акції випереджають Peer Perform на початку цього тижня завдяки зниженій оцінці на тлі цільового багатства, щоб торговий центр REIT залучив капітал.
«Компанія є касовою системою лише на ~70% AFFO Коефіцієнт виплат, який, як ми припускаємо, буде використовуватися для фінансування зовнішнього зростання – зокрема, викупу”, – написав аналітик Ендрю Росівач у примітці від середи.
«Ми вважаємо, що зараз це цільове багате середовище для SPG для розміщення капіталу — будь то зворотний викуп (ураховуючи кілька) або придбання (оскільки конкуренти відступають із простору)», — додав він.
Що стосується оцінки SPG, то акції торгуються з дисконтом як до стрип-центру Росівача, так і до загального покриття, зазначив він. «Наш огляд попиту та пропозиції в космосі є конструктивним, що має дозволити певну конвергенцію в біфуркації оцінки».
Система Quant від SA дала SPG a Клас імпульсу “А”, враховуючи високу цінову динаміку протягом дев’ятимісячного та однорічного періодів. Акції зросли на 22,5% за рік, але з початку року зросли лише на 0,5%.
Одним із ризиків, зазначених у записці, тим часом є більш стійка рецесія, яка може продовжувати тиснути на роздрібні продажі.