Автор фото Олександр Грей на Unsplash
Згідно з даними, оприлюдненими сьогодні Бюро економічного аналізу США (BEA), основний показник інфляції Федеральної резервної системи, відомий як індекс цін на основні витрати на особисте споживання (PCE), продемонстрував зниження в серпні.
Звіт PCE було оприлюднено на тлі зростання занепокоєння щодо інфляційного тиску, який може спонукати Федеральну резервну систему скоригувати процентні ставки.
Базовий індекс інфляції PCE у серпні зріс на 3,9% порівняно з аналогічним періодом минулого року, знизившись порівняно з переглянутими 4,3% у липні, за прогнозами економістів. Щомісяця базовий дефлятор PCE зріс на 0,1%, що не досягає очікуваних 0,2% і нижче липневого зростання на 0,2%.
Показники інфляції PCE та реакція ринку
Зростання PCE порівняно з минулим роком знаходиться нижче 4% вперше з вересня 2021 року. Інвестори, які вже були в режимі купівлі сьогодні вранці до публікації даних про інфляцію, розглядають це зниження як позитивну подію. Ф’ючерси на Dow Jones Industrial Average зросла на 200 пунктівабо 0,6%, що на 30 пунктів стрибає з рівня до оприлюднення даних про інфляцію.
З іншого боку, після останньої публікації Федеральної резервної системи ринок коливався більше тижня оголошення про монетарну політику 20 вересня.
Хоча центральний банк вирішив утримувати відсоткові ставки стабільними, він натякнув на можливість підвищення ставок для контролю над інфляцією, що призведе до зниження цін на акції та різкого зростання прибутковості облігацій. Вихідність на 10-річні казначейські зобов’язання зросли більш ніж на 4,6%найвищий рівень з 2007 року.
Том Ессей, засновник Sevens Report Research, прокоментував це питання Barron’s.
«Пауелл назвав нещодавні звіти про інфляцію «хорошими» на прес-конференції минулого тижня, але він сказав, що потрібно більше, перш ніж ФРС зможе повністю визнати, що призупиняє підвищення ставок», – сказав він.
Зниження основного PCE може послужити ще одним «хорошим» звітом, який може трохи зменшити стурбованість ринку, спричинену Федеральною резервною системою.
Вплив основних потреб на показники інфляції в серпні
В серпні, інфляція зросла на 0,4% як вказує індекс цін PCE на основі звіту.
Хоча зростання споживчих витрат на 0,4% можна вважати позитивним для економіки США, характер цих витрат цього разу варто відзначити. Американці виділяли більше коштів на основні потреби, такі як газ, житло, комунальні послуги та медичне обслуговування, а не на дискреційні речі, такі як ресторани поза домом, одяг високого класу та відпустка.
Звіт BEA за вересень 2023 р
Заголовок PCE, який включає такі нестабільні компоненти, як ціни на продукти харчування та енергоносії, повідомив про зростання на 3,5% у порівнянні з минулим роком — це найвищий рівень з травня.
Ціни на енергоносії, зокрема, зросла на 6,1% порівняно з липнем, що робить його найбільшим учасником зростання PCE. Ціна на нафту West Texas Intermediate, орієнтир для ринку США, досягла найвищого рівня за останній рік, що вказує на те, що інфляційний тиск може зберігатися.
Хоча падіння базової інфляції PCE у серпні може запропонувати короткочасний перепочинок, воно не дає остаточної відповіді на майбутні дії Федерального резерву. Оскільки ціни на енергоносії зростають і тривають занепокоєння щодо інфляції, центральний банк стикається зі складним набором змінних, розглядаючи можливі коригування процентних ставок.