Сергій Васильчук є співзасновником і генеральним директором стейкинг-провайдера Everstake.
__________
Наша компанія, Everstake, займається валідацією майже п’ять років. І хоча наша модель доходів значною мірою покладається на стимулювання людей ставка Мені завжди було дуже невтішно бачити, що деякі з них насправді не розуміють, що таке стейкинг.
Нерозуміння того, що ви робите, неминуче призводить до біди. І в цьому випадку це може бути бідою для всієї громади.
Відповідальність є однією з основних вимог до будь-якого валідатора будь-якого підтвердження участі (PoS) блокчейн. Це абсолютно справедливо і розумно. Інакше ці блокчейни скоро перестануть працювати.
Але ми часто ігноруємо те, що спільнота також несе свою частку відповідальності. У цій статті я поясню, про що йдеться.
Почніть з основ
Для початку іноді нам потрібно пояснити, чим економіка на основі PoS відрізняється від підтвердження роботи (PoW) один.
Блокчейни PoW залежать від обчислювальної потужності гірники. Чим потужніше ваше обладнання, тим більша ймовірність видобути новий блок і отримати нові монети в якості нагороди. У цьому випадку монети представляють не що інше, як цінність, нав’язану їм спільнотою.
У блокчейнах PoS та їх варіантах, таких як DPoS, монета представляє більше, ніж просто цінність: це також право управління. Простіше кажучи, володіння монетою в блокчейні PoS дає вам право впливати на його подальший розвиток і прогрес шляхом голосування.
Але досить часто у вас не вистачає коштів (і монет), щоб запустити та підтримувати власний вузол, який дозволить вам приймати рішення, що впливають на всю мережу. Ось тут і вступають у гру валідатори.
Запуск власного вузла є досить дорогим заходом. Вам не тільки потрібне обладнання, але й обслуговувати його 24/7, що вимагає глибоких знань DevOps. Просто дешевше й менше клопоту, якщо це зробить хтось інший за плату, незрівнянно нижчу за ваші власні потенційні витрати на запуск вузла.
Валідатор дуже схожий на вашого представника в парламенті. Хоча ви можете володіти джерелом влади у своїй країні як її громадянин, насправді ви володієте лише незначною її частиною, як і більшість ваших співвітчизників. Натомість ви делегуєте свої права управління тому, кому довіряєте. Це суть представницької демократії. Крім того, це суть блокчейнів PoS.
Нам не потрібно ходити дуже далеко, щоб побачити, що відбувається, коли люди делегують свою владу правопорушникам. Подібно до того, як некомпетентний уряд може довести свою країну до забуття, безвідповідальні валідатори можуть поставити блокчейн на межу зникнення лише через те, що вони не виконають свою роботу належним чином.
Уже сам цей факт означає, що спільнота повинна відчувати відповідальність за долю блокчейну, токени якого вони тримають. Це як мінімум безпосередньо впливає на прибутковість їх покупки.
Але натомість ми часто бачимо, що єдине, що цікавить людей, — це річна процентна ставка (APR). Більше того, типова думка свідчить про те, що чим вищий APR, тим краще для делегатора. І, вірите чи ні, це така ж велика проблема.
Наскільки високий APR може бути злом
Хоча криптоекономіку часто називають кращою за фіатну, це в першу чергу стосується технологічного аспекту, залишаючи позаду той факт, що вони не дуже відрізняються з економічної точки зору.
Коли Федеральна резервна система США (ФРС) починає друкувати нові долари, усім стає очевидно, що різке зростання інфляція рухається. Але коли ви отримуєте свої винагороди за ставки, ви фактично робите те саме: ви підтверджуєте транзакції існуючих монет і для цього отримуєте подібні монети з повітря. Це та сама модель інфляції, яку ми бачимо у платіжній економіці. Добре це чи погано, але так все працює в нашому світі в наш час.
APR, найпопулярніший показник для більшості людей, які зважують, чи варто їм починати робити ставки, насправді є рівнем інфляції відповідного блокчейну.
А інфляція означає, що вартість активів поступово розмивається, а також частка користувача в управлінні блокчейном. Однак основна проблема тут полягає в тому, що люди, як правило, не погоджуються щодо того, що насправді означає це значення.
Мушу визнати, що для багатьох людей цінність вимірюється в обмінному курсі монети до доларів США. Цей тип користувачів в основному шукає швидких грошей, і вони не дуже замислюються над тим, у який тип блокчейну вони інвестують, ставлячи свої монети.
Однак справжня цінність монети полягає в силі, яку вона надає своєму власнику, щоб впливати на напрямок блокчейну і, отже, на його успіх. Чим успішнішим є блокчейн, тим вищою є вартість його токенів у доларах США. Отже, певним чином ігнорування цього аспекту фактично шкодить їхнім планам заробляти гроші.
Та ж логіка припускає, що є кращі ідеї, ніж пошук блокчейнів з вищими APR. APR у 20% означає, що рівень інфляції зашкалює. Ви б почали панікувати щодо свого благополуччя, якби це були долари США, фунти чи євро. Чому ти щасливий, коли це криптовалюта? Це так само погано для вас.
Коли блокчейн PoS має APR 20%, це означає, що його модель має недоліки та прагне залучити більше користувачів, а не створити стійку модель. Пізніше це стає очевидним, коли з’ясовується, що зростання їхньої клієнтської бази серйозно відстає від APR, що призводить до прискореного розмивання вартості та, зрештою, до знецінення самого блокчейну. Я можу порівняти це з країною, валюта якої через нерозумну економічну політику стає купою нікчемного паперу.
Крім того, деякі блокчейни навіть не потребують стекінгу для свого функціонування, і вони додають його штучно, щоб залучити більше користувачів. Просто знайдіть хвилинку й подумайте про це: якщо блокчейн не потребує стекінгу для виробництва нових монет, це може бути просто машина для створення монет без будь-якої внутрішньої вартості.
Це викликає в моїй пам’яті певні слова. Один із них починається на «П» і закінчується на «онзі».
Але навіть якщо для ефективного функціонування блокчейну потрібен стейкинг, людям все одно слід звернути увагу на основи його функціонування. Здорова модель часто бачить, що щорічне зростання клієнтської бази перевищує рівень інфляції (або APR, якщо хочете). Це робить систему більш збалансованою та більшою ймовірністю виживання. Турбота про такі речі робить делегатора такою ж відповідальною, як і валідатора.
Проте не всі валідатори однаково відповідають. Але навіть серед найбільш безвідповідальних ніщо і ніхто не може зрівнятися з біржами криптовалют.
Обмін може зруйнувати все
На зорі блокчейнів PoS найпоширенішим питанням у спільноті було: чи заслуговують довіри ці «валідатори»? Чи не можуть вони вступити в змову, щоб обігнати блокчейн?
У моїй практиці це рідкісний випадок удачі, якщо ви домовилися з багатьма людьми про те, куди піти пообідати, не кажучи вже про змову з метою викрадення складної розподіленої екосистеми. Усі валідатори мають свою шкіру в грі, і саме так екосистема гарантує, що жоден із них не зробить нічого, що навмисно їй зашкодить. І, наскільки мені відомо, жоден валідатор ніколи цього не робив.
Це не стосується бірж. На відміну від валідаторів, вони не мають скінів у грі.
Вони більше схожі на інституційну версію тих безвідповідальних користувачів, які просто хочуть швидко збагатитися і не переймаються довгостроковими наслідками. Біржі переслідують власні інтереси, і надання можливостей для ставок є для них ще одним джерелом доходу. Не дивно, що вони так ставляться до нього.
Зберігаючи величезні активи користувачів під вартою, вони ефективно контролюють їх і не дозволяють користувачам здійснювати свої права голосу через представника. Обмін може голосувати, якщо захоче. Або він може взагалі ігнорувати всі голосування.
Вони можуть просто нехтувати своїми вузлами протягом кількох днів, як ми бачили у випадку з Кракен минулого року. Теоретично біржа може знищити блокчейн, голосуючи або не голосуючи від імені багатьох людей, які хотіли б інакше. У реальному світі ми називаємо це узурпацією. У криптосвіті ми часто поводимося так, ніби все має бути саме так.
Примірники Kraken або FTX доведіть поза будь-якими сумнівами, що біржам не можна довіряти утримання ваших активів, не кажучи вже про розміщення їх від вашого імені. І якщо біржа стикається з проблемами з регуляторами, ліквідністю чи будь-яким іншим, останнє, що її цікавить, — це інтереси користувачів. І саме користувачі будуть платити за помилки біржі.
Заключні думки
Якби я підсумував усе, що я сказав, це була б така проста думка: жадібність — це погано.
Ви можете відстежити кожну проблему, про яку я згадав тут, до людської жадібності. Це може бути скупість когось, хто не дбає про майбутню вартість своїх активів і прагне лише швидко заробити гроші. Це може бути скупість біржі, яка ставить власні інтереси вище інтересів блокчейнів.
Якщо ми хочемо цього, ми повинні справді зрозуміти справжню природу стейкинга з його плюсами та мінусами Web3 концепція руху вперед і створення кращого світу. Якщо ми цього не зробимо, людська жадібність зіпсує всі наші зусилля.
____
Вивчайте більше:
– Розробники Ethereum Core оголосили дату довгоочікуваного оновлення Shapella – ось що вам потрібно знати
– Регулятор Південної Кореї перевіряє послуги криптостейкінгу
– Наша компанія пережила крипто-зиму і зробить це знову: ось наш посібник із виживання для крипто-бізнесу
– Одне помилкове уявлення та серйозний недолік дизайну злиття Ethereum
– Що таке Proof-of-Stake?
– Як зробити ставку ETH для Ethereum 2.0?