Джастін Пейджет
Купівля житла в США залишиться млявим поки поєднання більшого зростання доходів і нижчих іпотечних ставок – ближче до 6% – допоможе відновити доступність на ринку житла, Fannie Mae (OTCQB:FNMA) передбачено.
Щоправда, ставки по іпотечних кредитах знижуються до максимуму (тобто мають тенденцію вниз) з кінця минулого року, оскільки інвестори ринку облігацій «тепер, схоже, очікують повільніших шляхів економічного зростання та інфляції», зазначив Марк Палім, віце-президент і заступник головного економіста Fannie Mae. Договір швидкість на 30-річну фіксовану іпотеку становила 6,49% станом на 15 серпня, що нижче піку циклу в 7,80% 25 жовтня 2023 року.
«На перший погляд, середовище з нижчими ставками має бути сприятливим для продажу житла, допомагаючи послабити хватку так званого «ефекту блокування», на додаток до сприяння доступності в цілому», – сказав Палім. Тим не менш, додав він, іпотечні заявки, перегляди списків та інші високочастотні дані «вказують на те, що багато потенційних покупців житла все ще неохоче роблять стрибок». Це особливо вірно, оскільки зростання цін на житло продовжує випереджати зростання доходів.
Цікаво, що рефінансування іпотеки переживає помітний відскок оскільки витрати на позики падають, а купівельний попит залишається низьким. У нещодавньому дописі X Renaissance Macro Research стверджує, що Refi зріс на 118% порівняно з минулим роком, тоді як заявки на позику на купівлю житла впали приблизно на 8%.
Навіть з огляду на нещодавнє падіння іпотечних ставок, Fannie Mae (OTCQB:FNMA) Група економічних і стратегічних досліджень очікує, що загальний обсяг продажів житла буде нижчим, ніж прогнозувалося раніше (на рівні 4,78 млн одиниць) до кінця 2024 року, а потім істотно не збільшиться до 2025 року (на рівні 5,19 млн одиниць). Він прогнозує, що ставки по іпотеці становитимуть у середньому 6,4% до кінця цього року та 5,9% до кінця наступного року.
Група ESR продовжує відчувати більшу силу продажів нових будинків порівняно з продажами існуючих будинків, враховуючи, що очікується, що стабільна маржа для будівельників призведе до поступок у наступних кварталах. Тим не менш, очікується короткочасне уповільнення нових будівель через збільшення кількості будинків, які вже будуються, що, ймовірно, призведе до відкладення нових проектів, доки не буде продано наявний інвентар.
Іпотечні ставки залишаються досить високими порівняно з періодом до початку кампанії підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою в березні 2022 року. Але це, здається, не турбує доктора Хортона (NYSE:DHI), найбільший будівельник будинків у США, завдяки поєднанню все ще обмежена пропозиція і сприятлива демографія.
Так само Леннар (NYSE:LEN) фінансовий прибуток за 2 кварталопублікований у середині червня, перевищив середню оцінку аналітиків, оскільки стимулювання збуту допомогло збільшити кількість замовлень і поставок протягом тримісячного періоду. PulteGroup (NYSE:PHM) Прибуток за 2 квартал також перевершив очікування Уолл-стріт, чому сприяло збільшення кількості закриття, середньої ціни продажу та валової прибутковості.
Інші будівельники: KB Home (NYSE:KBH), Toll Brothers (NYSE:TOL), Beazer Homes (NYSE:БЖ), Tri Pointe Homes (NYSE:TPH), NVR (NYSE:NVR), будинок Тейлора Моррісона (NYSE:TMHC), Meritage Homes (NYSE:MTH).
Брокерські компанії з нерухомості: Redfin (NASDAQ:RDFN), Zillow (NASDAQ:З) (NASDAQ:ЗГ), Компас (NYSE:КОМП), Opendoor Technologies (NASDAQ:ВІДЧИНЕНО), Re/Max (RMAX).