raisbeckfoto
Незважаючи на існування повідомили минулого року Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) здивував Уолл-стріт цього тижня, коли це сказав він мав намір придбати компанію з кібербезпеки Splunk (NASDAQ:SPLK) за 28 мільярдів доларів.
У той час як деякі інвестори розглядають угоду як збільшення щорічного поточного доходу компанії і покращити свій фінансовий профіль як позитивний, колективна реакція на Уолл-стріт була схожою на знизати плечима emoji.
Аналітик Needham Алекс Хендерсон, який має рейтинг компанії Cisco (CSCO), сказав, що угода не вирішить проблеми Cisco, частково через «поганий» досвід компанії щодо реалізації синергії з минулими придбаннями.
«Бізнес безпеки Cisco, незважаючи на численні придбання, залишається в основному ні На базі Cloud-Native або Micro-Services, і Cisco втрачає частку безпеки», — написав Хендерсон у записці для інвесторів, додавши, що він очікує, що зростання Splunk сповільниться протягом наступних кількох років.
«Ми розглядаємо цю угоду як злиття двох застарілих гравців у категорії, де з’являється нова конкуренція з боку сильних платформ безпеки, таких як CrowdStrike (CRWD) LogScale і Palo Alto (PANW), які безпосередньо спрямовані на спадщину [security information and event management] ринку”, – додав він.
Аналітик Jefferies Джордж Ноттер був дещо позитивнішим щодо угоди, підкресливши, що Splunk займається вилученням і аналізом даних. Однак угода також потребуватиме певної інтеграції, за словами Ноттера, з якою у Cisco була неоднозначна історія.
Угода призведе до об’єднання платформи Cisco Extended Detection & Response та інструментів VAS Secure Insight з інструментами Splunk’s Security Information & Event Management, для яких, як зазначив Ноттер, компанія не надала розкладу.
Ноттер також зазначив, що в той час як Cisco має понад 80 000 торгових партнерів по всьому світу, Splunk здебільшого базується в США (дві третини доходу припадає на внутрішній ринок) і має «незрілу» стратегію каналів продажів.
«Проте, на нашу думку, стратегічний характер угоди, здатність прискорити темпи зростання Cisco та можливість подальшого переходу до моделей постійного доходу роблять цю угоду вартою», — написав Ноттер у примітці.
Ноттер має рейтинг купівлі та цільову ціну 59,50 доларів США на акції Cisco.
Аналітик KeyBanc Capital Markets Томас Блейкі, який має секторальний рейтинг Cisco (CSCO), сказав, що угода є позитивною для Cisco (CSCO).
«Ми позитивно оцінюємо цю трансакцію для Cisco, оскільки вона використовує поточну позицію компанії… і додає до її наборів рішень, які виграють від світських тенденцій у сфері безпеки, штучного інтелекту та спостережливості.
Блейкі додав, що угода дозволить обом компаніям дозволити новим і існуючим клієнтам отримати додаткову цінність з усього стеку ІТ.
І хоча ризик виконання злиття є «відносно високим», враховуючи розмір і конкурентоспроможність ринків, на яких Cisco (CSCO) і Splunk (SPLK) перетинаються, а також ризик інтеграції, Блейкі сказав, що є “[long-term] заслуги» для угоди, враховуючи, що він очікує, що синергія буде більше спрямована на зростання доходу, а не на скорочення витрат.