Біткойн, перша і найбільша в світі криптовалюта за ринковою капіталізацією, скоро завершить свій найкращий квартал рівно за два роки.
Якщо припустити, що біткойн зможе завершити п’ятничну сесію на рівні або вище поточного рівня в 28 200 доларів США, криптовалюта з початку року зросла б на 70%.
Ще в першому кварталі 2021 року біткойн подвоївся в ціні з трохи вище поточного рівня до 59 000 доларів. Дійсно, кінець першого кварталу 2021 року став найкращим квартальним рівнем закриття біткойнів за всю історію.
Раптове повернення біткойна до форми у 2023 році відбувається на фоні більш сприятливого макроекономічного фону.
Ставки на жорсткість ФРС зменшилися останніми тижнями на тлі занепокоєння щодо слабкості банківського сектору, що також підштовхнуло a ставка безпечної гавані для «твердих грошей» як дорогоцінні метали та перевірені криптовалюти, такі як біткойн (який багато хто називає цифровим золотом).
Зростання біткойна у 2023 році також, ймовірно, було зумовлене середньою реверсією та покращенням здоров’я біткойна в ланцюжку – протягом останніх кількох місяців миготіли різні технічні та ланцюгові індикатори про те, що минулого року біткойн став перепроданим і що нині дно ринку ведмедя. ймовірно в.
Детальніше:
У зв’язку з тим, що найбільша у світі криптовалюта кинула виклик ведмедям у першому кварталі 2023 року, інвесторам цікаво, що може бути для біткойнів у другому кварталі.
Середньостроковий технічний прогноз виглядає добре після надзвичайно важливого відскоку біткойна від його 200-денної ковзної середньої та реалізованої ціни нижче 20 000 доларів на початку цього місяця, що також співпало з іншим повторним тестуванням спадного тренду з 4 кварталу 2021 року та кінця – Найвищі показники за 1 квартал 2022 року.
Усі основні ковзні середні біткойна вказують вище, і всі перетнули одна одну в бичачий спосіб – 21DMA вище 50DMA, яка вище 100DMA, яка вище 200DMA).
Це означає, що двері, здається, відкриті для підйому вище 30 000 доларів у другому кварталі та повторного тестування ключової зони опору 32 500–33 000 доларів.
Але, як відомо всім трейдерам, на ринках технічні характеристики – це ще не все. Низка важливих фундаментальних тем, ймовірно, матиме великий вплив на ціну біткойна у другому кварталі. Давайте розглянемо найважливіші теми.
Чи посилиться банківська криза та підштовхне новий попит на біткойн?
У зв’язку зі скупченням міні-банків через занепокоєння з приводу поганого управління балансом, три крипто/технологічні/початкові банки (Сільвергейт, SVB і Банк підпису) зазнали краху або були закриті регуляторами на початку цього місяця.
Це викликало занепокоєння щодо ширшого американського (і глобального) банківська криза що може загрожувати всій фінансовій системі.
Наразі реакція політиків запобігла ширшому нападу банків на фінансові установи США – влада переконалася, що всі вкладники цих трьох банків не втратили жодних коштів, заспокоївши вклади в інших банках, виходячи за межі звичайного Федерального фонду страхування вкладів. $250 000 за гарантію захисту облікового запису.
Крім того, влада запровадила нові програми ліквідності, щоб зменшити тиск на баланси, який відчувають інші вразливі банки, а також посилити програми обміну ліквідності в доларах США з іншими великими центральними банками.
Ці програми ліквідності означають, що баланс ФРС зріс з 8,35 трильйона доларів на початку березня до майже 8,75 трильйона доларів на кінець березня.
Це приблизно 400 мільйонів доларів у вигляді ін’єкцій ліквідності, що скасовує вилучення ліквідності за останні чотири місяці, коли Федеральна резервна система дозволила 95 мільярдів доларів на місяць у вигляді казначейських зобов’язань та цінних паперів, забезпечених іпотечним кредитом, на баланс свого балансу без реінвестування.
В іншому місці консорціум великих банків США навіть об’єднався, щоб допомогти врятувати вразливий банк First Republic, вклавши в нього 30 мільярдів доларів депозитів.
Незважаючи на те, що занепокоєння з приводу повномасштабної банківської кризи цього тижня дещо зменшилися, чому також сприяла узгоджена викупка активів SVB, ситуація залишається нестабільною, і на даний момент біткойн зберігає свою «безпечну гавань».
Його прихильники та багато інвесторів розглядають біткойн як безпечну альтернативу фіатній валюті, яка не вважається на 100% надійною та зберігається в банку завдяки банківській системі часткового резервування.
Якщо у другому кварталі знову з’являться занепокоєння щодо банківської кризи, це має сприяти збільшенню ціни біткойна, навіть якщо проактивна реакція політиків продовжуватиме приховувати ситуацію та запобігати повномасштабній фінансовій кризі.
Чи ФРС продовжуватиме посилювати і чи може це зірвати биків біткойнів?
Менш ніж місяць тому учасники грошових ринків США оцінювали високу ймовірність того, що Федеральна резервна система США підніме процентні ставки приблизно до 5,5% або вище до кінця другого кварталу.
У зв’язку з появою занепокоєння щодо банківської кризи ці посилення очікувань значно впали.
Поряд із безпечним попитом на тверду валюту, послаблення жорстких ставок стало важливим попутним вітром для біткойна, який, як правило, працює краще, коли фінансові умови полегшуються.
Відповідно до Інструменту моніторингу ФРС від CME, який надає приблизну ймовірність того, якою може бути відсоткова ставка ФРС у майбутньому на основі ціноутворення на грошовому ринку, цикл жорсткості ФРС зараз, швидше за все, завершився.
Більше того, зараз враховується агресивний цикл жорсткості, коли ставки на грошовому ринку впадуть до низької області 4,0% до грудня, порівняно з очікуваннями місяць тому, що ставки все ще залишаться в межах 5,0%.
The Минулого тижня ФРС підняла процентні ставки на 25 базисних пунктів до діапазону 4,75-5,0%.
Схоже, що наратив, що стимулює агресивне переоцінювання, полягає в тому, що 1) подальше посилення посилить ризик погіршення банківської кризи та 2) що США, ймовірно, увійдуть у рецесію пізніше цього року оскільки банки відмовляються від кредитування та зосереджуються на зміцненні своїх балансів.
Обидва вони вважаються сильно дефляційними, що означає, що ринки, схоже, прийшли до висновку, що інфляція в США (яка залишається значно вищою за ціль ФРС) швидко впаде пізніше цього року, даючи ФРС можливість знизити процентні ставки.
Хоча грошові ринки, можливо, мають рацію, зробивши ставку на наступаючий агресивний цикл зниження ставок, немає гарантії, що все піде таким чином.
Різні показники інфляції в першому кварталі 2023 року несподівано підвищилися, і економіка США, зокрема її ринок праці, залишається надзвичайно стійкою.
Якщо це залишиться так у Q2, грошовим ринкам, можливо, доведеться зменшити свої ставки на зниження процентної ставки ФРС.
Це може бути зустрічним вітром для біткойна та ширшого ринку криптовалют.
І навпаки, якщо відстрочені наслідки агресивного загострення 2022 року нарешті почнуть призводити до слабкості ринку праці, а інфляція відновить тенденцію до зниження, це може ще більше сприяти зниженню ставок, додаючи ще більше енергії бичачому ринку біткойнів.
Американські криптографічні репресії розширюються, оскільки SEC і CFTC борються за регуляторний орган
Крипторегулювання в США (та в інших країнах) може стати ключовим фактором для цінових дій у 2 кварталі. У США регуляторні органи, зокрема Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) і Комісія з товарних ф’ючерсів і торгівлі (CFTC), переслідують основних централізованих гравців у криптовалюті.
Минулого тижня SEC надіслала Coinbase повідомлення Веллса попереджаючи криптобіржу про те, що їй загрожує судовий позов через 1) її різноманітні програми стейкингу (які SEC вважає незареєстрованими цінними паперами) і 2) її список токенів, деякі з яких SEC вважала цінними паперами, тобто Coinbase тоді буде незареєстрована біржа цінних паперів.
В іншому місці триваючий позов SEC проти Ripple, творця XRP і XRP Ledger, може досягти вершини в наступному кварталі – Останнім часом XRP зростає на оптимізмі щодо того, що SEC програє свою спробу позначити XRP як незареєстрований цінний папір, випущений Ripple.
Тим часом, Цього тижня CFTC оголосила, що переслідує Binance через те, що він працює під відкритим небом як незареєстрована біржа цифрових товарів у США та має фіктивну програму відповідності AML/KYC.
Це лише деякі з найгучніших справ, але вони демонструють, як у 2023 році влада США намагається залишити свій слід на крипторинку через регулювання через примусове виконання.
Ці два випадки також підкреслюють зіткнення бачень між SEC і CFTC. Перший заявив, що розглядає майже всі криптовалюти як цінні папери.
Останній розглядає багатьох як товар. Дійсно, у своєму останньому позові проти Binance вона назвала Bitcoin, Ether, Litecoin, Tether і Binance USD товарами.
The SEC позначила Binance USD як цінний папір у судовому процесі проти свого емітента Paxos, і натякнув, що розглядає інші стейблкойни та ефір також як цінні папери.
Як битва SEC проти CFTC може вплинути на криптовалюту/біткойн
У криптопросторі загалом сприймається як позитивне, якщо переможе точка зору CFTC, і загалом негативне, якщо переможе бачення SEC, оскільки останнє означало б набагато жорсткіший режим регулювання, а також гору потенційних штрафів і пені за гравців галузі над минулими дискреціями.
Якщо конкретніше, якщо аргумент SEC про те, що більшість криптовалют є цінними паперами, отримає підтримку, це, ймовірно, гальмує розвиток криптоіндустрії в США.
Ймовірно, це також призведе до значного збільшення бар’єрів для інвестування в криптовалюту для американських роздрібних торговців та установ.
Це було б катастрофою для криптовалют, позначених як цінні папери, або ризикуючих бути позначеними. Але вплив на біткойн незрозумілий.
Навпаки, це може принести користь біткойнам, якщо в криптопросторі відбудеться значний політ до притулку, оскільки біткойн є єдиною криптовалютою, яку SEC прямо заявила, що не розглядає як цінний папір.
Трейдери уважно стежитимуть за виступом голови Комітету з цінних паперів та цінних паперів Гарі Генслера перед Конгресом 19тис квітня для отримання додаткових вказівок щодо регуляторних планів SEC для криптосектору.
Чи може розповідь про усиновлення в Азії отримати подальший грунт?
Інші теми, пов’язані з регулюванням, для моніторингу включають Поворот політики спостерігається в Гонконзі.
Раніше в цьому кварталі Гонконг оголосив, що знову зробить законними торгівлю певними криптовалютами «блакитних фішок» і оголосив новий режим ліцензування для криптокомпаній.
Криптоінвестори сприйняли це як уряд Китаю, який керує політикою в Гонконгу, «випробовуючи воду» для потенційного повторного запровадження криптовалюти в Китаї.
Крипто було заборонено в Китаї у вересні 2021 року, і легалізація, навіть невеликої кількості відомих криптовалют, може спровокувати величезний приплив інвестицій.
Подальші ознаки Зростаючий інтерес Китаю до повернення на світовий крипторинок Таким чином, може стати сильним поштовхом для біткойна в наступному кварталі, оскільки трейдери передбачають очікуваний приплив з Китаю.
Тим часом, ще одна нормативна історія, на яку варто звернути увагу, – це прогрес регулювання у Великобританії та Європі. The Великобританія заявила про бажання стати великим глобальним крипто-хабомпоки законодавці в ЄС і зараз обговорюють питання блоку Законопроект про ринки криптоактивів (MiCA)..