Незважаючи на нещодавнє занепокоєння щодо подальшого потенційного підвищення процентних ставок Федеральним резервом, на думку аналітиків, біткойн продемонстрував помітну стійкість. Це відбувається після Виступ голови ФРС Джерома Пауелла на щорічному симпозіумі в Джексоні минулого тижня, де він зазначив, що на горизонті можуть бути нові підвищення ставок, оскільки ФРС бореться з підвищеною інфляцією.
Біткойн повертається після розпродажу Jackson Hole
За словами Сема Каллагена, провідного аналітика Swan Bitcoin, Яструбиний тон Пауелла в Джексон Хоул “налякав” деяких інвесторів, що призвело до падіння в різних класах активів, включаючи біткойн. Каллахан пояснив, що коли безризикові ставки продовжують зростати, це «витягує кошти» з більш ризикованих активів, оскільки інвестори можуть отримати більш привабливі прибутки в казначейських облігаціях і фондах грошового ринку.
Отже, біткойни, акції та інші активи впали після останнього сигналу про посилення монетарної політики.
Каллахан підкреслив, що інфляція знизилася після свого піку безробіття залишається близьким до історичного мінімумуоднак, маючи на увазі, що ФРС все ще має “простір для продовження походів” щоб знизити інфляцію до цільового рівня в 2%.. Базова інфляція, за винятком харчових продуктів та енергоносіїв, виявляється більш стійкою, особливо в сфері послуг, про що Пауелл часто наголошував.
З огляду на те, що ФРС, схоже, має намір ще більше посилити, він сказав, що продовження підвищення ставок може зберегти тиск на біткойн, який все ще в основному розглядається як спекулятивний актив.
Тривала інфляція зберігає нагоду
Цікаво, що Ціна біткойна Реакція на ключові дані про інфляцію цього року була досить приглушеною порівняно з 2022 роком, коли агресивна жорсткість ФРС підірвала криптовалютні ринки, а валюта зросла у 2023 році, незважаючи на падіння ІСЦ із своїх максимумів.
Каллахан пояснив, що в той час зростання реальних ставок історично обмежувало біткойн, проблеми з фінансової сторони можуть спонукати до більшого впровадження. Він зазначив, що зі збільшенням ставок дефіцит бюджету збільшується, погіршуючи і без того нестійку фіскальну траєкторію.
Це може підштовхнути більше довгострокових інвесторів до децентралізованих активів, таких як біткойн і золото, як хеджування від фіскальної невизначеності. Нестабільна фіскальна ситуація в поєднанні з триваючим посиленням ФРС може «принести користь біткойну, оскільки люди думають про довгострокові наслідки».
Відповідаючи на запитання щодо потенційних каталізаторів цін, Каллахан вказав на «знищення» трейдерів із кредитним плечем як основу для безперервного зростання після того, як каскадні ліквідації посилили останній спад. Він також підкреслив зростання інституційного інтересу як ключову рушійну силу, посилаючись на BlackRock Біткойн спот ETF застосування як переломний момент.
Інституції, що розігріваються до криптовалюти як макрохеджування
Схвалення може значно розширити доступ і попит з боку установ, яких зараз стримують обмеження на прямі інвестиції в біткойн. Роздрібне інвестування також стане набагато зручнішим із простим доступом до біткойнів через традиційні брокерські рахунки.
Загалом Каллахан залишається конструктивним щодо інвестиційної тези про біткойн на тлі макроневизначеності. Хоча кореляції з акціями та чутливість до політики ФРС залишаються незмінними, Bitcoin продовжує набирати обертів серед установ та інвесторів, які шукають альтернативи традиційному фінансуванню.
Його нещодавня стійкість, незважаючи на агресивні сигнали ФРС, здається, підтверджує його імідж, що розвивається, як захист від основного монетарного режиму.
У зв’язку з надлишковим кредитним плечем і зростанням очікувань легшого доступу, можливо, створено основу для наступного зростання біткойна.