BIS випускає тяжке попередження, коли долар США стикається з історичним тестом на стрес “на тлі глобальної кризи

Банк міжнародних розрахунків (BIS) випустив своє найжорсткіше попередження за роки, оскільки долар США стикається з безпрецедентним «історичним стресовим тестом» на тлі глобальної фінансової нестабільності.

Генеральний менеджер BIS Agustín Carstens оголошений Глобальна економіка вступила в “Нова ера посиленої невизначеності та непередбачуваності“Слідом за драматичними змінами політики в США, які розгромили ринки по всьому світу.

Долар впав на 10% з початку 2025 року, відзначивши найбільше зниження першої половини з моменту вільного плавучого курсу курсів на початку 1970-х.

Ця надзвичайна крапля сталася поряд із зростанням доходів уряду, створюючи те, що Карстенс описав як “надзвичайне, тривожне поєднання“Це викликало спекуляції щодо традиційного статусу долара як безпечного притулку.

Політичний хаос викликає потрясіння ринку

Торговельна напруженість та політичні потрясіння принципово порушили глобальну економічну стабільність.

Оголошення про широкі тарифи в США надіслали ударні хвилі через міжнародні ринки, в той час як супровідна політика, включаючи допит незалежності Центрального банку та дискусії щодо покарання іноземних власників цінних паперів США, сприяли безпрецедентній невизначеності.

Криза розкриває глибокі структурні вразливості, які розвиваються роками.

До них належать стійке слабке зростання продуктивності праці, нестійкі фіскальні позиції з історично високим державним боргом та зростаючий слід менш регульованих небанківських фінансових установ, що становлять системні ризики.

Зараз фінансові умови швидко передаються по всій економіці через структурні зрушення в глобальній економічній системі.

Розширення суверенних ринків облігацій та збільшення ролі небанків, таких як інвестиції та хедж-фонди, створили більш жорсткі зв’язки між фінансовими ринками у всьому світі.

Зростання протекціонізму та фрагментація торгівлі представляють особливі проблеми, оскільки вони посилюють зменшення десятиліття у зростанні економічної та продуктивності.

Старіння населення, зміни клімату, геополітична напруженість та вразливості ланцюгів поставок роблять глобальну економіку менш стійкою до потрясінь.

Постфандемічний інфляційний сплеск залишив тривалі шрами на очікування домогосподарств, що потенційно робить їх менш міцними.

Високий рівень державного боргу поблизу максимумів мирного часу у багатьох країнах збільшує вразливість фінансової системи до підвищення процентних ставок, зменшуючи здатність урядів реагувати на нові потрясіння.

Статус безпечного притулку долара при безпрецедентному нападі

Драматичний спад долара США порушив основне питання про фінансовий довіру Америки на світовій арені.

Одночасна амортизація долара разом із зростанням урядової облігації не відповідає історичним закономірностям, коли безпечний попит, як правило, зміцнює валюту в періоди невизначеності.

Динаміка ринку виявляє надзвичайний стрес у найважливіших валютних відносинах у світі.

Нестабільність зросла, коли інвестори стикаються з оголошеннями про політику з подальшими коригуваннями та змінами, створюючи атмосферу вічної непередбачуваності.

Інвестори, які не мають американських інвесторів, що тримають казначейські та інші американські активи, значно збільшили діяльність з хеджування, роблячи «важливий внесок”До слайда долара.

Це оборонне позиціонування говорить про розмивання впевненості в активах, що перебуває у доларах, незважаючи на їх традиційну привабливість.

Неодноразовий цикл оголошень про політику та подальші модифікації принципово змінив сприйняття ринку стабільності політики США.

Економічний радник BIS Hyun Song Shin визнаний що, поки немає доказів “Велике обертання“Подалі від американських активів, ситуація залишається рідкою.

Суверенні фонди та центральні банки рухаються повільно, що робить його занадто рано, щоб визначити, чи є поточні тенденції тимчасові коригування або структурні зрушення.

Наслідки виходять за межі валютних ринків, оскільки глобальні фінансові умови стають все більш чутливими до політичних рішень США.

Регламент із стаблекуїном може врятувати домінування долара на тлі реструктуризації системи

Криза вплинула на основні слабкі сторони у світовій фінансовій системі, оскільки стаблекуїн стає як загрозою, так і потенційним порятунком для верховенства долара.

Стаблекоїни раніше розглядалися як конкурент традиційних валютних системах, але регуляторна чіткість завдяки Закону про прогресивне геній може перетворити стабільники в механізми відновлення долара.

Більшість стабільців залишаються прив’язаними до долара США, створюючи потенціал для зміцнення домінування в доларах США, оскільки прийняття цифрових платежів прискорюється у всьому світі.

Просування Сенату щодо всебічного законодавства про стабільну Являє собою критичний етап, коли належне регулювання може передавати зростаюче використання цифрових активів назад через інфраструктуру, що працює на доларах.

БІС виступає за структурні реформи, включаючи посилену гнучкість ринку, зменшення торговельних бар’єрів та посилений регуляторний нагляд, забезпечуючи банківську та небанківську діяльність, що стикається з подібною суворістю.

Центральні банки повинні підтримувати зосередженість на стабільності цін, адаптуючись за допомогою гнучких інструментів, оскільки невизначеність тарифу ускладнює грошово -кредитну політику на тлі стагфляційного тиску.

Успіх регуляторної бази StableCoin може забезпечити несподівану підтримку долара під час цього історичного стресового тесту.

Пост BIS випускає тяжке попередження, коли долар США стикається з історичним тестом на стрес “на тлі глобальної кризи з’явився першим на Cryptonews.