Meeko Media/iStock через Getty Images
З початком пандемії гібридна робота стала більш помітною, і, згідно з опитуванням Morgan Stanley AlphaWise, гібридна робота тут залишиться.
Опитування, яке триває третій рік поспіль, показало, що поточні робочі рівні гібридної роботи в основному стабільні, як які вимагають менше офісної нерухомості та більше інвестицій у технології.
За словами аналітиків Morgan Stanley, опитування виявило три цікаві речі: 1) незважаючи на погіршення макросів, показники гібридної роботи в основному залишилися незмінними (з деякими збільшенням показників протягом 3 днів в офісі); 2) очікування щодо зменшення площі нерухомості є меншими, ніж минулого року, із збільшенням очікувань того, що доведеться платити більше за квадратний фут, але все ще чистий зустрічний вітер 3) і порівняно з опитуванням ІТ-директорів фірми, менше респондентів вважають, що їхні організації минули пік витрати на підключення в офісі, що передбачає довший період інвестування.
Фірма вважає це позитивним для Cisco Systems (NASDAQ:CSCO), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Dell Technologies (DELL); Нейтрально для HP Inc (HPQ), Logitech International (LOGI), Juniper Networks (JNPR), Zoom Video Communications (NASDAQ:ЗМ); і негативний для Xerox (XRX) Vornado Realty Trust (ВНО) і Office Properties Income Trust (OPI).
Опитування показує, що близько 50% пікових інвестицій в офісну інфраструктуру припадуть на період після 2023 року — додатковий позитивний ефект для вікон зростання мереж, ПК, програмного забезпечення та обладнання для відеоконференцій. Wi-Fi, відео, комп’ютери, телефони все ще залишаються основними сферами інвестицій, перевагами для Dell, HP Inc., Logitech (ІТ-обладнання) і підтримкою для Cisco, Hewlett Packard і Juniper.
Очікується, що попит на офісні приміщення знизиться на -10% протягом наступних трьох років, оскільки робота з дому та використання робочих столів у готелі залишаються високими. У той же час аналітики додають, що зустрічний вітер із заповнюваністю та підвищений фінансовий леверидж можуть тримати REIT під тиском.
Фірма зазначила, що знижує цільову ціну OPI на -55%, Hudson Pacific Properties (ГЕС) цільова ціна -33%, Vornado Realty Trust (ВНО) цільова ціна -8%, і Highwoods Properties (HIW) на -4%. Тим часом підтвердив свій рейтинг UW щодо Vornado та OPI.
Мережа:
Опитування мало позитивні результати щодо траєкторії витрат університетського містечка та інвестицій в офісні мережі.
Фірма додала, що, незважаючи на те, що вона з обережністю ставиться до мереж, результати виявилися більш обнадійливими, ніж очікувалося, — позитивні для Cisco, Hewlett Packard і Juniper через складну кількість випусків.
Крім того, фірма заявила, що на рівні акцій вона вважає, що ринок надто негативно оцінює довгострокову позицію Zoom у відеоконференціях через збільшення використання Microsoft Teams.
Обладнання:
Опитування показало, що ПК є основним бенефіціаром витрат на гібридні робочі технології, дещо позитивні/змішані для продуктів для відеоконференцій, але негативні для друку. Фірма бачить позитив для Dell, змішаний для HP Inc. і Logitech, але негативно для Xerox (XRX).
Компанії:
Cisco: Подібно до нещодавнього звіту про прибутки Cisco, компанія продовжує бачити більші інвестиції від клієнтів у гібридному сценарії роботи. Опитування підтримало точку зору Cisco: 53% організацій бачать максимальні інвестиції до 2023 року. Завдяки найбільш диверсифікованому портфелю з усіх інвестицій в офіси, компанія Cisco збирається й надалі отримувати вигоду від інвестицій в офіси, додала фірма.
Hewlett Packard: Hewlett Packard, ймовірно, виграє від більшої тривалості інвестицій в офіс. Крім того, якщо компанія додасть додаткову безпеку, продукти SD-WAN у свій портфель, вони можуть отримати вигоду від інвестицій.
Ялівець: Аналітики відзначили, що зростаюча частка на ринку кампусних комутаторів, а також інвестиції в підключення в офісі мають принести користь корпоративному бізнесу Juniper. У часи макроекономічної слабкості люди менш схильні змінювати постачальників, а Juniper є конкурентом на ринку, за словами фірми.
Збільшити: На думку аналітиків, подальша залежність від відеоконференцій для майбутнього робочого місця залишається позитивним поштовхом для Zoom.
Запропоновані дані: 1) роботодавці інвестують у інструменти для відеоконференцій, щоб допомогти більше використовувати продукт в офісі, попутний вітер для Zoom Rooms; 2) стратегічний фокус у використанні відеоконференцій, ймовірно, підтримує бюджет для кількох постачальників, де зазвичай вважають, що Zoom забезпечує чудову продуктивність у різних екосистемах.
Аналітики сказали, що вони хотіли б, щоб Zoom продовжував розширювати портфоліо, щоб зробити ім’я більш позитивним.