© Маріуш Бугно
Ізраїльська Zim висуває оптимістичний прогноз на другу половину 2023 року після гірших, ніж очікувалося, збитків у першому кварталі, але аналітики залишаються обережними щодо майбутнього ізраїльського перевізника.
Отримавши чистий прибуток у розмірі 1,7 мільярда доларів у першому кварталі 2022 року, Zim зафіксував чистий збиток у розмірі 58 мільйонів доларів, оскільки зменшення обсягу на 10% за той самий період цього року призвело до падіння доходів на 63% до 1,33 мільярда доларів. На тлі різкого падіння ставок, які знизилися на 64% порівняно з минулим роком до 1390 доларів США за теу, це призвело до втрати ebit у розмірі 14 мільйонів доларів США.
Про це повідомив фінансовий директор Ксав’є Дестріау Loadstar: «Заглядаючи вперед, ми вважаємо, що попит наразі пригнічений циклом скорочення запасів у США.
«Однак це в якийсь момент закінчиться, і, враховуючи, що третій квартал є піковим сезоном для транстихоокеанської торгівлі, на якій ми працюємо, ми очікуємо, що цикл скинеться вчасно до традиційного піку третього кварталу».
Підтверджуючи свої плани на весь рік, Zim заявив, що прогнозує прибуток у розмірі 100-500 мільйонів доларів США, на відміну від прогнозів аналітиків про збиток у 95 мільйонів доларів.
Брокер Джеффріс описав цей крок як «дивний», і один з них базувався на гіпотетичній необхідності поповнення запасів у США, а не на будь-якому відскоку попиту, який багато хто стримано прогнозує на тлі того, що ринок залишається невизначеним.
Такий оптимізм щодо відновлення в будь-який момент цього року різко контрастує з усіма іншими перевізниками, наприклад Hapag-Lloyd, Maersk і Yang Ming, які стверджували, що Q1 буде їхнім найсильнішим.
Можливо, найбільше для Zim викликає занепокоєння те, що ці перевізники зафіксували прибутки, якщо вони були приглушені, протягом періоду, і хоча старший менеджер Drewry Саймон Хіні не виключав можливого відновлення H2, він сказав, що вважає це малоймовірним, враховуючи, що основи для цього не були. .
«Між тим, що говорять ці перевізники, і тим, що ми говоримо, може не бути протиріччя, оскільки вони були на попутному вітрі своїх довгострокових контрактів», — продовжив пан Дестріау.
«Ми не маємо таких попутних вітрів, оскільки ми знаходимося на Транстихоокеанському регіоні, і наші контракти укладаються з травня по квітень, тому, коли споти впали в третьому кварталі, наші клієнти повідомили нам, що існує така розбіжність між нашими контрактними ставками та спотами, що нам довелося відмовитися від них, залишаючи нас відкритими в Q1.
«Деяким із наших конкурентів вдалося залучити своїх клієнтів, поки нам довелося чекати поновлення контракту».
Один галузевий консультант заперечив це, сказавши Loadstar це було «нісенітницею», зазначивши, що всі перевізники на транстихоокеанських торгах піддаються одній і тій же проблемі, і що прогнози Zim на решту року були «надзвичайно оптимістичними», але вони були в руках ринку.
З огляду на те, що Zim фрахтує майже весь свій флот, консультант сказав, що перевізник перебуває під більшим тиском, ніж його топ-10 конкурентів, хоча пан Дестріау знову висловив впевненість.
«Наш флот здебільшого зафрахтований, але слід розрізняти короткостроковий та довгостроковий чартер, і ми перейшли наприкінці 2020 року на початку 2021 року, коли виникла нестача потужностей, — сказав він.
«Ми зробили це, вийшовши на ринок нових будівель через угоду з Seaspan, яка дозволить нам отримати довгострокові чартери, що також прискорить наш поштовх до екологічного судноплавства».
Пан Дестріау сказав, що деякі з цих кораблів уже вийшли на лінію, а ще близько 40 попереду, зазначивши, що ці чартери не піддаються чартерним ставкам, а ціні нового будівництва, що забезпечує критичну ємність за набагато нижчою ціною.
Рішення перевізника скоротити свої дивіденди до нуля, сказав аналітик Loadstarсвідчить про «справді обережні» погляди Зіма на те, що буде далі.
Визнаючи це почуття обережності, пан Дестріау сказав: «Ми усвідомлюємо, як можуть розвиватися події, і [our cut to dividends] Ми обережні, оскільки очікуємо нової норми для галузі, але це не зміна політики, ми зберегли нашу політику змінних дивідендів.
«І це політика, згідно з якою протягом 24 місяців дивіденди становили 38 доларів на акцію, що є чималим показником, але без прибутку дивідендів немає».