Згідно з даними, біткойн може знову вступити у фазу ведмежого ринку нові дослідження від CryptoQuant, як внутрішні індикатори, послаблення інституційних потоків і посилення умов ліквідності вказують на широкий структурний ризик зниження.
У своєму останньому тижневому звіті Crypto Weekly Report CryptoQuant зазначив, що численні метрики в ланцюжку тепер підтверджують режим ведмежого ринку. Фірма зазначила, що на початку жовтня біткойн досяг свого піку біля 126 000 доларів, коли його індекс Bull Score Index становив 80, що свідчить про сильну атмосферу зростання.
Однак після події ліквідації 10 жовтня індекс перекинувся на спад і з тих пір впав до нуля, тоді як BTC торгується ближче до 75 000 доларів. «Це сигналізує про широку структурну слабкість», — написав CryptoQuant.
Потоки ETF перетворюються з попутного на зустрічний вітер
CryptoQuant підкреслив суттєвий розворот інституційного попиту, зокрема через спотові біткойн-ETF у США. У той самий момент минулого року ETF придбали приблизно 46 000 BTC, але в 2026 році вони стали чистими продавцями, вивантаживши приблизно 10 600 BTC.
Ця зміна означає розрив попиту на 56 000 BTC порівняно з 2025 роком, що сприяє постійному тиску продажів на ринку.
Спотовий попит у США залишається низьким
Незважаючи на зниження цін, CryptoQuant сказав, що участь американських інвесторів залишається слабкою. Coinbase Premium, який часто використовують як проксі для американського спотового попиту, залишався негативним із середини жовтня.
Історично стійкі бичачі ринки збігалися з позитивною премією Coinbase, спричиненою сильними покупками в США. CryptoQuant зазначив, що ця модель не повернулася, припускаючи, що роздрібні та інституційні купівлі-продажі залишаються обмеженими.
Ліквідність стейблкойнів демонструє перше скорочення з 2023 року
Відповідно до звіту, умови ліквідності також погіршуються. CryptoQuant вказав на те, що зростання ринкової капіталізації USDT за 60 днів стало негативним на 133 мільйони доларів, що стало першим падінням з жовтня 2023 року.
Розширення стейблкойнів досягло свого піку в 15,9 мільярдів доларів наприкінці жовтня 2025 року, і цей розворот узгоджується зі скороченням ліквідності, яке зазвичай спостерігається на ведмежих ринках.
Фірма додала, що річне зростання спотового попиту впало на 93%, впавши з 1,1 мільйона BTC до лише 77 000 BTC, посилюючи уповільнення надходження нового капіталу на ринок.
Технічна несправність підвищує ризик падіння
CryptoQuant також попередив, що біткойн опустився нижче свого 365-денного ковзного середнього вперше з березня 2022 року. BTC вже впав на 23% за 83 дні після цього пробою — різкіший крок, ніж на ранніх стадіях ведмежого ринку 2022 року.
CryptoQuant припускає, що біткойн може зіткнутися з подальшим падінням до діапазону 70 000–60 000 доларів США, якщо новий каталізатор не відновить попит і ліквідність, оскільки ключові рівні підтримки в ланцюжку зараз втрачені.
Пост Біткойн виходить на територію ведмежого ринку, оскільки інституційний попит змінюється: CryptoQuant вперше з’явився на Криптоновини.