Робінхуд не поспішає приєднатися до компаній, які зараховують криптовалюту на свої баланси, сигналізуючи про вичікувальний підхід, незважаючи на те, що методика казначейства поширюється на публічних ринках.
На звіт про прибутки за третій кварталмайбутній фінансовий директор Шив Верма сказав, що компанія «все ще думає про це».
Він зазначив, що Robinhood цінує «приєднання до спільноти» і є основним місцем для криптовалютної торгівлі. Тим не менш, фінансова команда повинна зважити, чи додавання біткойна або інших токенів до балансу є правильним використанням капіталу для акціонерів.
Тим часом ширший криптобізнес Robinhood продовжує розширюватися.
Торгова платформа повідомила, що дохід від транзакцій за 3 квартал зріс на 129% порівняно з роком раніше до 730 мільйонів доларів завдяки різкому відскоку активності цифрових активів. Виручка від криптовалюти досягла 268 мільйонів доларів США, збільшившись більш ніж на 300% порівняно з минулим роком, що допомогло компанії перевершити прогнози прибутку на Уолл-стріт.
Поки DAT розширюються, Robinhood зосереджується на гнучкості, а не на рекламі
Далі Верма накреслив компроміси. Зберігання токенів може сподобатися користувачам, сказав він, але це зв’язує капітал, який можна розгорнути деінде. Він зазначив, що акціонери можуть купувати біткойни безпосередньо на Robinhood. Коротка версія, додав він, полягає в тому, що є плюси і мінуси, і компанія продовжить оцінювати ідею.
Ця позиція контрастує зі зростанням казначейських компаній цифрових активів (DAT). Посібник MicroStrategy, який включав конвертовані банкноти, продаж акцій на ринку та привілейовані акції для фінансування поточних покупок, допоміг створити схованку біткойнів на суму понад 70 мільярдів доларів до середини 2025 року.
Ця модель надихнула таких послідовників, як Metaplanet в Японії та Semler Scientific у США.
Критики кажуть, що казначейська криптовалютна ажіотаж ризикує стати стратегією виходу для інсайдерів
Згідно з галузевими підрахунками, корпоративні холдинги різко зросли з 2020 року, поширившись від кількох перших компаній до понад сотні компаній. У розподілі домінують біткойни, тоді як деякі казначейства додали ефіри та Solana, коли ліквідність покращилася.
Не всі переконані. Омід Малекан з Колумбійської бізнес-школи нещодавно стверджував це скарбниці цифрових активів змінилися у «подію масового видобутку та виходу», кажучи, що деякі програми, здається, призначені для збагачення інсайдерів, а не для створення тривалої цінності.
Він вказав на рекламні колоди, де багато модних слів і мало деталей, а також тактику тиску під час збору коштів.
Ринковий контекст також став жорсткішим. Цього тижня біткойн опустився нижче 100 000 доларів США вперше з червня, і, приблизно на 20% від жовтневого піку, вийшов на технічний ведмежий ринок. Загальна вартість криптовалютного ринку впала більш ніж на 1 трильйон доларів порівняно з найвищими показниками, що ускладнює виправдання балансових ставок для рад директорів і комітетів з ризиків.
Стратегія Robinhood зосереджена на ефективності капіталу, оскільки казначейські потоки зупиняються
Ліквідність від корпоративних покупців також виглядає неоднозначною. Про це заявив Девід Дуонг з Coinbase активність казначейських покупців була спокійною після падіння 10 жовтня, що описує затишшя в покупках протягом останніх двох тижнів і відсутність чіткого повторного залучення.
Для Робінхуд обчислення схиляється до необов’язковості. Фірма вже отримує доходи від торгівлі та зберігання, не беручи на себе ціновий ризик на власному балансі. Коментарі Verma свідчать про те, що керівництво хоче гнучкості для використання капіталу в ініціативах зростання, тримаючи двері відкритими, якщо умови або стратегія зміняться.
Акціонерний союз залишається якорем. Верма сказав, що команда зважує, чи є утримання токенів «найкращим використанням нашого капіталу», і повторив, що клієнти, які хочуть бути доступними, можуть купувати безпосередньо через платформу.
Пост Robinhood уникає накопичення цифрових активів Treasuries, незважаючи на ажіотаж — ось чому вперше з’явився на Криптоновини.