Кредит Прологіс
Нерівні економічні умови підштовхнули транспортні тарифи до пандемічного мінімуму, але орендна плата за склади залишається високою.
І що найгірше, прогнозується, що вони продовжуватимуть зростати – хоча й меншими темпами.
Відповідно до останнього прогнозу компанії з комерційної нерухомості Cushman & Wakefield, ринок буде боротися з економічними труднощами.
Його аналітики передбачають легкий спад для економіки США, яка досі кинула виклик гравітації, вказуючи на інверсію кривих прибутковості десятирічних проти дворічних і десятирічних проти тримісячних казначейських облігацій, які знаходяться на найглибшому рівні інверсії. з початку 1980-х років.
«Ніколи в економічній історії США не було періоду, коли б обидва спреди інвертувалися, не кажучи вже про те, щоб інверсії були настільки глибокими протягом такого тривалого часу, щоб не супроводжувався спад», — зазначають вони.
Крім того, виробничий індекс Інституту управління поставками продовжував слабшати в лютому, розтягнувши свій спадний тренд на чотири місяці поспіль, повідомляють вони, додаючи, що споживчі настрої впали на історично низькому рівні з минулого літа.
Імпорт США загалом впав на 3,7%, дещо приховавши падіння імпорту споживчих товарів на 25,9%. За даними Cushman & Wakefield, це лише призведе до короткого уповільнення темпів поглинання складських приміщень, перш ніж зростання в багатьох секторах наступного року підживить пошуки складських приміщень.
На думку аналітиків, тимчасовий спад уповільнить зростання тарифів на склади, але не призведе до їх падіння, як це сталося з видами транспорту. Вони прогнозують, що до кінця 2024 року рівень вакантних приміщень зросте до 6%, що все ще мало за історичними стандартами, і це повинно продовжувати підштовхувати ціни.
Вони прогнозують, що зростання орендної плати сповільниться до 5% цього року та додасть 1%-2% наступного року, а потім підніметься до середньорічного зростання на 3%-4%.
Але існує протилежна тенденція, яка протистоїть зниженню тиску на ціноутворення. Згідно з даними гіганта промислової нерухомості Prologis, цього року обсяги будівництва складських приміщень впадуть до семирічного мінімуму, тобто на 60%, незважаючи на зростання орендної плати понад 10%.
За оцінками Prologis, площа будівництва трубопроводу скоротиться з понад 46,45 мільйонів квадратних метрів у третьому кварталі 22 року до приблизно 275 мільйонів квадратних футів до кінця цього року. Хоча уповільнення економіки є важливим фактором, високі процентні ставки також гальмують нове будівництво.
І Prologis передбачає подальше скорочення доступної ємності в секторі електронної комерції. Частково це пов’язано з їхніми очікуваннями, що електронна комерція виграє від покупок у магазинах, але іншим фактором є зростання вартості доставки, що змушує продавців та їх постачальників послуг відкривати більше об’єктів ближче до споживачів, особливо в міських центрах. .
За даними Prologis, ця динаміка збігається, щоб тримати під жорстким обмеженням доступні складські потужності. Середній рівень вакансій підвищиться лише до 5,9%, навіть якщо новий попит впаде до нуля. На початок цього місяця 98,6% складських приміщень було здано в оренду.
Брак складських потужностей підживлює заклики до автоматизації для збільшення потужності. Однак не кожен має такі глибокі кишені, як Amazon чи Walmart, щоб встановити робототехніку. Згідно з нещодавнім опитуванням компанії з комерційної нерухомості James Lang LaSalle (JLL), шість із десяти операторів складів в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні запровадили певну форму автоматизації.
Обладнання стало доступнішим, особливо з появою «робототехніки як послуги», але стандартні умови оренди складів зазвичай занадто короткі, щоб виправдати інвестиції, виявила JLL. Більшість користувачів назвали початкові капітальні витрати головною перешкодою. Оскільки терміни оренди часто становлять від трьох до п’яти років, вони виявляють, що не вистачає часу, щоб окупити витрати.
Крім того, автоматизація підходить не всім, зазначили в компанії. Хоча він добре працює для електронної комерції чи розповсюдження запасних частин, він погано підходить для невеликого асортименту громіздких товарів, які доставляються повільно.
Складування продовжує залишатися проблемою для вантажовласників, а також для постачальників логістичних послуг.