Ключові винос:
- Вихід Etena Labs з Німеччини та відхід від схвалення Micar є частиною монтальних регуляторних перешкод, що стоять перед емітентами StableCoin в ЄС.
- Швидка міграція користувачів та операцій компанії до суб’єкта Британських Віргінських островів показує, як криптовалюти адаптуються, зміщуючи юрисдикції для підтримки безперервності бізнесу на тлі місцевих репресій.
- Заходи та занепокоєння Бафіна щодо незареєстрованих цінних паперів є частиною нової ери суворого нагляду, підштовхування криптовалютних новаторів переосмислити свої європейські стратегії та моделі відповідності.
Криптовафір Ethena Labs, що стоїть за синтетичним StableCoin USDE, оголосила 15 квітня, що закриє свою німецьку організацію Etena GmbH, і відкликає заявку на затвердження регуляторів у рамках Європейського Союзу Ринки регулювання криптовалютних наборів (Мікар).
Цей крок слідує за примусовими діями фінансовим регулятором Німеччини Бафін, який наказав фірмі припинити державні продажі USDE через невідповідність Micar.
Етена лабораторії закриває німецьку організацію після репресії Bafin
У заяві Опубліковано на xЛабораторії Етена підтвердили: “Ми погодилися з Бафіном, щоб скрутити всю діяльність Etena GmbH і більше не будемо займатися дозвілами на мікробину в Німеччині”.
Компанія додала, що всі користувачі, які раніше перебувають у білих, раніше на борту через свою німецьку організацію, вже перейшли до своєї афілійованої компанії, що базується в Британських Віргінських островах, Etena (BVI) Limited.
Ethena GmbH не проводила жодної картинки чи викупу USDE з 21 березня 2025 року, і операції фірми продовжувались без зриву під її суб’єктом BVI.
Суб’єкт BVI випускає свій токен USDE, що наразі загальною близько 5,4 мільярда жетонів.
За даними компанії, Etena GmbH більше не має жодних користувачів, які перебувають у білотиста, або направляючих клієнтів. Компанія уточнила, що більшість USDE в обігу було видано за межами Німеччини та до виконання Micar.
Відмова Бафіна щодо програми Micar Etena GmbH Micar оприлюднений 25 березняцитується “значні недоліки” в організаційній структурі фірми та невиконання регуляторних стандартів щодо резервів активів та адекватності капіталу.
Бафін також висловив занепокоєння, що токен Сусде, врожайний варіант етени USDE, може кваліфікуватися як безпека згідно з німецьким законодавством, що вимагатиме зареєстрованого проспекту публічних пропозицій.
Повідомлення Бафіна спонукало до низки наглядових дій, включаючи припинення публічних пропозицій USDE в межах Німеччини та наказ зберігачів заморозити резервні активи.
У той час як Бафін уточнив, що торгівля вторинним ринком USDE не впливає, викупи через німецьку дочірню компанію обмежуються.
Етена спочатку мала Подається на авторизацію 29 липня 2024 року, що дозволило йому продовжувати видавати USDE за перехідними правилами Micar, поки не було прийнято остаточне рішення.
Більшість із 5,4 мільярдів USDE в обігу вже було видано до примусового виконання Micar або за межами Німеччини.
Micar Reshapes Eu Crypto StableCoin ландшафт
Окрім оперативних проблем, Бафін заявив, що він вважав “достатньо обґрунтованою підозрою”, що Сусде кваліфікується як безпека згідно з німецьким законодавством, завдяки своїй дохідній структурі та потенціалу прибутку інвесторів.
Зараз Бафін оцінює, чи потребують публічні пропозиції таких гібридних жетонів повного дотримання закону про цінні папери, включаючи затверджені проспекти та розкриття інформації.
Це показує більш широкий регуляторний зсув у Європі, де Micar переробляє операції криптовалют.
Мікар, Повністю діє на кінець 2024 рокуМанату суворі вимоги до стабільних емітентів, включаючи повний резервний банкінг, прозорість та затвердження регуляторів.
Стаблекони класифікуються на жетони, що посилаються на активи та жетони електронних грошей, кожен з яких підлягає різним правилам.
Деякі біржі, як Кракен і Crypto.com, вже мають розладений USDT Tether у відповідь. 3 березня Бінанс пішов Видалення декількох невідповідних стабільців по всій європейській економічній зоні, включаючи DAI, FDUSD та PAXG.
Тим часом, ліцензовані біржі використовують систему “паспорт” Micar, яка дозволяє їм працювати в усіх 30 країнах ЄЕА під одним регуляторним парасолькою.
Часті запитання (поширені запитання)
Це показує, як важко обробляти різні норми, підштовхнувши криптовалюти, щоб використовувати гнучкі, мультирусдикційні стратегії виживання та зростання.
Так, у міру зростання регуляторних бар’єрів інноватори можуть все більше сприяти офшорним або менш обмежувальним ринкам.
Репресія USDE свідчить про те, що синтетичні стаблони, у яких не вистачає традиційної підтримки активів, може зіткнутися з більш увагою та меншим прийняттям у жорстко регульованих регіонах.
Регулюючі виходи можуть знизити довіру користувачів, роблячи прозорість та активну відповідність важливим для емітентів StableCoin, які шукають довгострокового довіри.
Пост Етена Лаборатор виходить з Німеччини, закінчує мікроухині переслідування після угоди Бафін з’явився першим на Cryptonews.