Такако Хатаяма-Філліпс
До пандемії COVID-19 Федеральна резервна система намагалася досягти рівня інфляції в 2%. Все це змінилося з вірусом, як і економіка майже зупинився. Через кілька місяців після економіка перезапущено, інфляція зросла через різке зростання попиту на тлі дефіциту запчастин і обмежень виробництва. Крім того, підскочили ціни на товари.
Щоб знизити попит, а разом з ним і інфляцію, ФРС підвищила вартість запозичень, підвищивши базову процентну ставку на 420 базисних пунктів до кінця 2022 рокуі ан додаткові 25 біт/с в лютому. Інфляція спала від свого пік майже 7% у червні до 5,4% у січні 2023 року, але це все ще значно перевищує ціль у 2%.
«Імпульс зниження інфляції, який нам потрібен, далеко не визначений», — сказала Мері Дейлі, президент Федерального резервного банку Сан-Франциско. Кілька факторів будуть ключовими у визначенні того, яким економічним ландшафтом буде орієнтуватися центральний банк у наступні місяці. У будь-якому випадку, з його затягуванням справа не закінчується.
«Для того, щоб залишити позаду цей епізод високої інфляції, ймовірно, знадобиться подальше посилення політики, яке буде підтримуватися протягом тривалого часу», — сказала вона в суботу в підготовленому виступі на економічному симпозіумі Прінстонського університету. Вона не уточнила, скільки, на її думку, зросте облікова ставка.
Чотири фактори, які могли б компенсувати дефляційні тенденції минулого, це: — зниження світової цінової конкуренції; постійний брак внутрішньої робочої сили; інвестиції у відновлювану енергетику та енергоефективні технології; та зміна інфляційних очікувань.
Якщо «передпандемічні тенденції знову з’являться як домінуючі структурні сили, тоді наші зусилля знизити інфляцію будуть посилені природними особливостями економіки», – сказав Дейлі. «Але якщо стара динаміка буде затьмарена іншими, новішими впливами, і тиск на інфляцію почне підвищуватися, а не знижуватися, тоді політиці, ймовірно, доведеться зробити більше».
Щодо того, що буде далі, вона сказала: «Ми будемо працювати над економікою, яка у нас є, і готуватися до економіки, яка прийде. Цього вимагає цей момент».
13:40 за східним часом: “Існує надмірна ротація, щоб ФРС робила більше, ніж ми можемо зробити законно або ефективно”, – сказав Дейлі. У ФРС в основному є один інструмент — процентні ставки. «Наші інструменти працюють лише на вимогу, а не на пропозицію».
13:35 за східним часом: Говорячи про обмежений ринок праці, «я не бачу відновлення пропозиції робочої сили, яке ми спостерігали під час попередніх розширень. Велика частина втрат працівників припадає на групу (вікова) 55 років і старше».
Оновлення о 13:33 за східним часом: Посилення комунікації з боку ФРС допомагає зменшити деяке відставання у впливі політики на економіку, сказала вона під час запитань і відповідей. Тим не менш, для впливу політики на деякі частини економіки потрібно більше часу. “Є ще довгий і змінний лаг”, – сказала вона.
Оскільки ринок праці настільки жорсткий, є ще багато роботи для посилення, сказала вона.
Перевірте наявність оновлень.
У п’ятницю президент ФРС Річмонда Том Баркін підкреслив, що це буде потрібен час, щоб довести інфляцію до цілі ФРС у 2%.