jittawit.21
KeyBanc ініціював охоплення підсектору цифрової біології та розробки ліків, посилаючись на зростаючий апетит біофармацевтичної промисловості до продуктів, які можуть допомогти пришвидшити випуск ліків на ринок і зменшити непомірні витрати, пов’язані з розробкою ліків.
Інвестиційний банк розпочав своє висвітлення рейтингом Abcellera (NASDAQ:ABCL), Absci (NASDAQ:ABSI) і Шредінгера (NASDAQ:SDGR) як надмірна вага, і Certara (NASDAQ:CERT) як вага сектора. До складу банку також входив Codexis (CDXS), рекурсія (RXRX) і Симуляції Плюс (SLP) у підгалузі.
Протягом останніх місяців компанії зіткнулися зі значними труднощами через низку макрофакторів, включаючи уповільнення фінансування біотехнологій та зростання процентних ставок. Але KeyBanc бачить більш плавне плавання вперед для підсектору, оскільки виробники ліків шукають шляхи скорочення витрат на розробку ліків.
У своїй нещодавній записці KeyBanc зазначив, що лише 12% препаратів-кандидатів виходять на ринок, причому процес займає приблизно десять років і коштує близько 2 мільярдів доларів.
«У цьому ми бачимо великі можливості, оскільки ці технології можуть використовувати великі обсяги даних, значно розширюючи послідовність потенційних кандидатів, яких можна оцінити, а також можна перевіряти швидше та на ранніх стадіях процесу, коли невдача коштує дешевше», — аналітики. написав.
KeyBanc заявив, що також вважає, що виробники ліків використовуватимуть не одну, а кілька технологій для розробки ліків.
«Ми вважаємо, що ці різноманітні рішення на ринку не конкурують за долари споживачів, а радше пропонують нові альтернативи етапам процесу, кожне зі своєю унікальною технологією», — сказали аналітики. «Це не гра з нульовою сумою, враховуючи складність і вартість відкриття та тестування нового препарату».
Тим часом ціни на акції в цьому підсекторі перебували під тиском протягом кількох місяців, створюючи, на думку KeyBanc, привабливу точку входу для довгострокових інвесторів. У своїй примітці від 4 грудня KeyBanc зазначив, що його індекс відкриття ліків, заснованих на техніці, знизився приблизно на 6% з початку року в порівнянні з індексом S&P 500, який зріс приблизно на 19%.
KeyBanc звинуватив вищі процентні ставки та уповільнення кінцевого ринку біофармацевтичних препаратів у нижчій оцінці та рекомендував інвесторам використовувати довгостроковий інвестиційний підхід.
«Хоча ми погоджуємося, що це створює привабливі можливості для купівлі в цьому просторі, ми також вважаємо, що інвестори повинні застосувати більш тонкий, індивідуальний підхід до компанії протягом наступних 12 місяців», — пишуть аналітики.
Банк особливо зацікавлений у компаніях, які мають стабільний дохід від програмного забезпечення від великих клієнтів у сфері наук про життя та фармацевтиці, «здорові» баланси та достатні грошові резерви для підтримки інвестицій у дослідження та розробки.
KeyBanc вважає, що AbCellera має підтверджену історію розробки ліків. Компанія також змогла розширити свої партнерські відносини принаймні на 20% щорічно протягом останніх трьох років до 42. KeyBanc також зазначив, що AbCellera також укладає угоди, де вона може додати цінність за межі процесу відкриття ліків. Банк має цільову ціну на акції в 6 доларів.
Absci, тим часом, був відзначений своїм «гострим фокусом» на генеративному штучному інтелекті, щоб увімкнути технологію дизайну de novo. KeyBanc також відзначив, що зараз у компанії є чотири внутрішні активи з виробництва ліків, які можуть «створити значну зміну цінності для компанії з потенціалом партнерства». KeyBanc встановив цільову ціну для Absci на рівні 3 доларів США.
Що стосується Schrodinger, KeyBanc сказав, що йому подобається постійне зростання доходів компанії в її бізнесі програмного забезпечення та послуг, з приблизно 80% валової прибутковості. Банк підкреслив, що Schrodinger також розробляє молекули власними силами та через партнерства як для розробки ліків, так і для застосування матеріалів, «додаючи можливості для зростання та підтверджуючи свою платформу». Цільова ціна акцій Key Banc становить 38 доларів.