Дуглас Райзінг
За словами Торстена Слока, головного економіста Apollo Global Management, менший попит на американські казначейські облігації з боку Китаю через уповільнення торгівлі, ймовірно, продовжиться.
Оскільки китайський експорт сповільнюється, Китай має менше доларів для переробки в казначейські зобов’язання США (US10Y), (US30Y) та інші глобальні ринки, сказав Слок в інтерв’ю CNBC.
Найбільшими іноземними власниками боргу США є Японія та Китай. Станом на серпень Китай мав близько 805 мільярдів доларів, що є найнижчим показником з 2009 року.
Китай продає казначейські зобов’язання США, але цього року на 300 мільярдів доларів менше, ніж у 2021 році.
«У нас також є японські прибутки, які зростають», — сказав він. «Японські інвестори тримають у казначействі США понад 1 трлн доларів. Отже, якщо японські інвестори вважають свою прибутковість на власному подвір’ї більш привабливою, це, безумовно, є ризиком для підвищення ставок у США».
Банк Японії натякнув на послаблення політики негативних ставок протягом першої половини 2024 року.
Але найбільшим ризиком для казначейських облігацій США є їх пропозиція та пропозиція через фізичний дефіцит, який продовжує зберігатися.
«Кілька тижнів тому у нас був 30-річний аукціон, який пройшов не дуже добре, тому що ми просто не мали достатнього попиту», — сказав Слок. «Наступного року у нас буде багато 10-річних і 30-річних аукціонів, на яких ринок перегляне точну проблему».
Найближчі аукціони з Treasuries: 11 та 12 грудня.