EJ_Rodriquez
На тлі високих процентних ставок у США банківська система країни є вразливою в тому сенсі, що деякі установи можуть постраждати від тиску фінансування та нижчого рівня капіталу, написав Федеральний резервний банк Нью-Йорка в нещодавньому Liberty Street Economics. публікація в блозі.
Понад рік тому Федеральний резерв почав підвищувати процентні ставки до найвищого рівня за 22 роки. Це, у свою чергу, призвело до збільшення нереалізованих збитків за портфелями цінних паперів банків, що «може спричинити вичерпання фінансування та суттєво послабити ефективний рівень капіталу», – написали співробітники ФРС Нью-Йорка. Гучний приклад: крах Silicon Valley Bank на початку цього року, коріння якого походить від дислокацій, спричинених високими ставками.
«Банківська криза в березні 2023 року підкреслила вразливість банківського сектора до раптового підвищення процентних ставок», — пояснили автори блогу. «Зокрема, здатність банків обмежувати передачу циклів підвищення ставок на депозитні ставки дозволяє їм отримувати вигоду від вищих ставок, але лише поступово».
Незважаючи на те, що ризики для банківської системи зростають помірними темпами, вони все ще відстають від рівнів, які передували світовій фінансовій кризі 2008 року, зазначається в блозі, посилаючись на їх оцінку аналітичних моделей до другого кварталу 2023 року. Це частково тому, що найбільші банки, такі як JPMorgan (NYSE:JPM), Citigroup (NYSE:C) і Банк Америки (NYSE:BAC) менш схильні до ризиків дефіциту капіталу та банківських ризиків, ніж менші регіональні кредитори.
Індекс вразливості капіталу, заснований на кризі 2008 року, становить близько 1,55% валового внутрішнього продукту, що є історично низьким рівнем, зазначається в блозі. Базуючись на сценарії, еквівалентному зростанню процентних ставок у 2022 році, індекс «наразі все ще дещо підвищений за останніми історичними стандартами. Така вразливість виникає через ризик раптового падіння вартості цінних паперів банків після гіпотетичного подальшого зростання відсотків. ставки».
У нинішньому середовищі вищих за довші ставки, особливо на тлі березневої банківської кризи, вкладники кинулися до більш прибуткових альтернатив, головним чином фондів грошового ринку. Значною мірою це пов’язано з тим, що банки не поспішали підвищувати ставки по депозитах, але швидко підвищували ставки за кредитами, оскільки це загрожувало б чистій процентній маржі.
Ще один ризик полягає в тому, що високі ставки призведуть до подальшого відтоку депозитів, а також до збільшення втрат у цінних паперах установ, які вимагатимуть більшого фінансування та нижчого рівня капіталу. Зауважте, що відтік зменшився після банкрутства банків у березні, оскільки ФРС, схоже, наближається до кінця своєї кампанії посилення.
Щоб пролити більше світла на те, як розвивається банківська система в цілому, індекс вразливості до пожежного продажу, гіпотетичний показник вразливості банків до системного продажу активів, все ще підвищений, але трохи скоротив березневе підвищення, повідомляє блог. сказав.
Крім того, коефіцієнт напруги ліквідності, який вимірює потенційний дефіцит ліквідності банків у стресових умовах, зростає з початку минулого року, «підштовхуючи перехід від ліквідних до менш ліквідних активів і від стабільного до нестабільного фінансування». Індекс вразливості запуску також зростає з початку 2022 року разом із кредитним плечем, а також неліквідними активами та нестабільним фінансуванням.
Регіональні банки США: US Bancorp (USB), PNC Financial (PNC), New York Community Bancorp (NYCB), Axos Financial (СОХИРА), KeyCorp (КЛЮЧ), фінансові регіони (РФ), Huntington Bancshares (HBAN) Truist Financial (TFC), Fifth Third Bancorp (FITB) і Comerica (CMA).