Редакційна стаття Sundry Photography/iStock через Getty Images
За словами професора бізнес-школи Університету Дьюка, крах Silicon Valley Bank на початку цього року не був поодиноким випадком, і багато інших банків можуть збанкрутувати.
«Я маю на увазі таке Silicon Valley Bank не було одноразовий,” Кемпбелл Гарві, професор фінансів Університету Дьюка, сказав CNBC в інтерв’ю в п’ятницю. «Є багато банків; справді, ми підрахували, що, можливо, 10% усіх банків виглядають досить схожими на SVB. Тож це не одноразовий випадок, і те, що довгі ставки ростуть, карає».
«Коли кредити на комерційну нерухомість надходять на перегляд, будьте обережні», — додав Гарві. «Банки хотіли б переглянути переговори, але враховуючи рівень ставок, це просто вплине на економіку дуже негативним чином».
Харві також бачить інші проблеми, які постають перед економікою, оскільки він вважає, що Федеральна резервна система повинна була припинити підвищення ставок на початку цього року.
«Рецесія на даному етапі є раною, завданою самому собі», — сказав Харві бізнес-мережі. «Це не тільки коротка ставка, яка зростає так швидко, це і довга ставка».
Неінверсії траплялися перед останніми чотирма рецесіями, але в даний час довгострокова ставка зросла, пояснив Харві.
“Довгий курс дуже шкідливий”, – сказав Харві. «Це збільшує вартість капіталу, тому підприємствам стає важко інвестувати. Це раптово розбиває ринок житла іпотечними кредитами під 8%. Тож це має наслідки й справді для нашої фінансової системи. Отже, наші банки правильно отримують удар. Ви думаєте, що в березні було погано, коли SVB та інші банки постраждали, тому що вони інвестували в довгострокові інструменти. Ну, тоді довгострокові ставки становили 3,5%. Тепер вони вищі на понад 1%, і ми маємо не усвідомив усіх цих втрат. Тож усе це вказує на слабкість у 2024 році».
«Коли ці довгі ставки зростають, це справді завдає шкоди економіці», — додав Харві.
Харві сказав, що це збиває з пантелику, оскільки відбиток ВВП склав 4,9%, що «дуже добре». Він сказав, що це виключно завдяки споживачам, які працюють за рахунок надлишкових заощаджень від пандемії.
«Ці заощадження закінчилися», — сказав Гарві CNBC. «І ви можете побачити це через провідні показники, такі як прострочення за кредитними картками та автокредитами. Вони зростають, а це означає, що заощадження вичерпані. Тому ми не можемо розраховувати на те, що споживачі врятують економіку в 2024 році, як це було в 2023».