Майкл М. Сантьяго/Новини Getty Images
Ф’ючерси на фондові індекси знову були в плюсі в середу, а ставки продовжували падати.
Ф’ючерси S&P (SPX) +0,3%ф’ючерси Nasdaq 100 (NDX:IND) +0,4% і ф’ючерси Dow (ІНДУ) +0,3% були.
«Бульбашка ведмежого ринку облігацій лопнула, принаймні на даний момент», — заявили в ING. «Цьому дві причини 1) менший ризик зростання США та 2) зростання геополітичної напруги».
«Навіть деякі тверді дані про індекс споживчих цін у США можуть не змінити цього. Але немає жодних причин для падіння ринкових ставок, оскільки макроекономічна напруга на фронті інфляції залишається високою».
Дохідність 10-річних казначейських облігацій (US10Y) впав на 9 базисних пунктів до 4,56%. 2-річна врожайність (US2Y) впав на 2 базисних пункти до 4,95%.
Подивіться, яка врожайність торгівля по кривій.
«2-річні облігації в США тепер повернулися до рівнів, які вперше спостерігалися в червні цього року, коли ставка фондів була на 25 базисних пунктів нижчою», — СКАЗАЛА ING. «10-річний не досяг своїх останніх максимумів, але все ще практично на 80 базисних пунктів вище, ніж був у червні. За цей період крива явно стала різкішою».
«Існує ризик 4,5% попереду на 10-річний період, якщо тільки дані про інфляцію не будуть достатньо високими, щоб спричинити розворот прибутковості».
Пізніше сьогодні відбудеться 10-річний аукціон вартістю 36 мільярдів доларів.
Перед дзвоном настає вересень ІПП. Економісти очікують зростання основної ставки за місяць на 0,3%, а базової ставки – на 0,2%.
«Базова інфляція PPI знизилася за останні півтора року, впавши лише до 2,1% у серпні з піку 9,7% у березні 2022 року», — повідомили у Pantheon Macro. «Різке падіння базової інфляції ІЦВ є набагато більш суттєвою подією в США, ніж подібне зниження інфляції ІЦВ в інших країнах, тому що ІЦВ США — унікально, наскільки нам відомо — є мірою цін на продукцію в усій економіці, а не лише ціни на товари, коли вони залишають фабрику».
Протокол засідання FOMC має бути опублікований сьогодні вдень. Шанси на підвищення ФРС у грудні зараз впали нижче 30%, згідно з ф’ючерсами ФРС.
«Протокол останнього засідання Федеральної резервної системи має бути готовим», — сказав Пол Донован з UBS. «Однак нещодавні спікери ФРС запропонували підозріло скоординований набір байдужих коментарів — майже так, ніби намагалися говорити про зниження дохідності облігацій — і ці зауваження можуть мати перевагу над протоколом».