Зображення автора Тімон, Adobe Stock
Сьогодні Конор Гроган, директор Coinbase, звернув увагу на дії Alameda Research щодо стейблкоіна Tether (USDT). Відповідно до даних блокчейну, проаналізованих Grogan, протягом 2021 року Alameda Research викарбувала понад 39,55 мільярдів доларів США в USDT, незважаючи на відсутність еквівалентних активів під управлінням.
Alameda Research and The USDT Conundrum
Самий масштаб USDT, викарбуваного Alameda Research, викликає сумніви, особливо враховуючи, що вартість створеного USDT перевищувала загальні активи фірми протягом Підйом криптовалюти в 2021 році. Така практика, здавалося б, суперечить принципу стейблкойни, забезпечені еквівалентними активами.
Біржа FTX Сема Бенкмана-Фріда тісно пов’язана з Alameda Research. Гроган припустив, що значна частина погашень USDT, замовлених FTX, ймовірно, була отримана з карбованих токенів Alameda. Було погашено приблизно 3,9 мільярда доларів США, значна частина яких під час крах алгоритмічного стейблкоіна Terra.
Отримання прибутку від арбітражу: погляд Сема Трабукко
У січні 2021 року Сем Трабукко, колишній співдиректор Alameda Research, надав розуміння того, як фірма скористалася арбітражними можливостями пов’язані з USDT. Трабукко заявив, що вартість USDT порівняно з 1 доларом може бути нестабільною, особливо щодо торгів біткойна на USDT.
«І зауважте, ці це найкращі ринки для визначення того, де торгується USDT — комбінація ринків BTC/USDT і BTC/USD, наприклад, НАБАГАТО більш ліквідна, ніж ринок USDT/USD на будь-якій біржі, тому ціни з них (хоча це дві -торгівля ногою) має більше значення”, Трабукко твітнув у 2021 році.
Трабукко пояснив, що Alameda Research має можливість «безпечно робити великі ставки» завдяки своїй здатності карбувати та викуповувати USDT за потреби. Він назвав ситуацію «виграшною» як для Alameda, так і для стабільності USDT.
Дебати щодо стабільності USDT
Відкриття Грогана додає ще один шар до триваючих дебатів щодо справжньої стабільності USDT. Сем Бенкман-Фрід також брав участь у дискусіях у 2021 році, заявивши про це Alameda активно викуповувала USDT на долари США.
Здатність Аламеди впливати на прив’язку долара USDT через арбітражні можливості має наслідки для ширшого крипторинку.
Трабукко також підкреслив роль компанії у стабілізації вартості USDT, зазначивши: «Очевидно, що ми заробляємо гроші, тому що ми можемо, наприклад, продавати більше, ніж ми створюємо, але ми також приводимо ціну у відповідність, щоб коли з’являться покупці сільськогосподарської продукції, він тримається близько 1 долара».
Розкриття інформації Конором Гроганом з Coinbase про широку участь Alameda Research у карбуванні USDT запрошує ретельно вивчити підтримку та стабільність стейблкоїна.
Хоча Alameda Research і тісно пов’язана з нею біржа FTX вже давно є предметом обговорення, ця нова інформація може спонукати учасників ринку та регулятори переглянути механізми, що стоять за вартістю USDT.