Шон Геллап
Біркенсток (БІРК), як очікується, оцінить своє IPO та розпочне торгівлю протягом тижня. Німецький бренд взуття преміум-класу хоче оцінити до 9,2 мільярда доларів США в рамках публічного дебюту, який буде уважно спостерігати. Оцінка Birkenstock у 9,2 мільярда доларів ставить у рейтинг третя компанія в секторі взуття за ринковою капіталізацією після Nike (NKE) за $147,0 млрд і Decker Outdoors (ПАЛУДА) на рівні 13,1 млрд дол. США, але випереджаючи показники On Holding (ONON) на суму 7,9 млрд доларів США, Skechers (SKX) на суму 7,5 мільярда доларів, а Crocs (КРОКС) на 5,2 мільярда доларів. Біркенсток (БІРК) продає близько 32,3 млн акцій із цільовою ціною від 44 до 49 доларів США за акцію.
250-річний бренд побачив сплеск інтересу влітку після Mattel (MAT) У фільмі про Барбі актриса Марго Роббі одягнена в шкіряні сандалі з нубуку Arizona Big Buckle рожевого кольору. Взуттєва компанія заявила, що загалом орієнтована на жінок, а жінки складають 72% клієнтів. Проте нещодавно Birkenstock розширив асортимент своєї продукції, включивши сабо та черевики, намагаючись збільшити свою клієнтську базу. Зверніть увагу, Birkenstock (БІРК) виходить на біржу через підвищену стурбованість споживчими витратами на дискреційні категорії, такі як взуття. Останнім значним IPO у взутті стала Allbirds (ПТАХ), яка скоротилася до ринкової капіталізації в 159 мільйонів доларів.
У своїх заявках на IPO Birkenstock заявив, що використає виручені кошти для погашення боргів, хоча деякі аналітики очікують, що частину коштів також буде інвестовано в ініціативи зростання. Birkenstock має близько 6 тисяч оптових партнерів і невелику мережу з приблизно 45 власних невеликих магазинів. Birkenstock має слабкий зв’язок з LVMH (OTCPK:LVMHF). Олександр Арно, син мільярдера, голови LVMH Бернара Арно, сидітиме на Біркенштоку (БІРК) правління та приватна інвестиційна компанія L Catterton, яку підтримує LVMH, все ще володітимуть приблизно 83% компанії footweer після IPO.
Біркенсток за номерами: За дев’ять місяців до кінця червня цього року дохід зріс на 21% порівняно з роком раніше і досяг 1,12 мільярда євро (1,16 мільярда доларів). За цей період фірма отримала прибуток до оподаткування в розмірі 154,2 млн євро (161,7 млн доларів). Дохід зріс із 727,9 млн євро у 20 фінансовому році до 1,24 млрд євро у 22 фінансовому році, що означає CAGR за два роки на 31%. Кількість проданих одиниць зросла на 12% CAGR між 20 і 22 фінансовими роками. Середні ціни продажу зросли на 16% CAGR між періодом, а проникнення DTC зросло до 38% доходу. Валовий прибуток збільшився з 55% до 60% продажів. Скоригована рентабельність валового прибутку зросла до 62% від продажів з 55%.
Самородки S-1: «Наша головна можливість полягає в розгортанні нашої легендарної підошви на широкому світовому ринку взуття, включно з нашими найбільшими ринками Північної Америки та Європи, а також на нових ринках Азії та Близького Сходу. Крім географічного розширення, існує можливість значної частки ринку в наші усталені та нові категорії продуктів… Зважаючи на наше поточне проникнення на ринок менше 1%, ми вважаємо, що у нас достатньо місця для продовження розвитку бренду Birkenstock. Ми сподіваємося захопити частку ринку в усьому світі, особливо в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні, що очікується бути одним із регіонів, що найшвидше розвиваються у світі, із середньорічним темпом зростання 5,9% у період між 2022 і 2027 роками, і де ми значно недостатньо проникли… За нашими оцінками, наша частка у величезній світовій взуттєвій промисловості в 340 мільярдів євро становить менше одного відсотка, Ми вважаємо, що маємо хороші можливості для значного розширення нашої частки ринку та забезпечення сталого зростання та прибутковості за допомогою наступних основ, кожна з яких є продовженням перевірених стратегій, які ми застосовували протягом останнього десятиліття. “