JHVEPhoto
Незважаючи на недавній мітинг, Novo Nordisk (НВО), друга за вартістю фірма в Європі, останніми тижнями показала низькі показники, оскільки ринки чекають результату патентного оскарження, організованого Viatris (NASDAQ:VTRS) над найбільш продаваною терапією компанії для схуднення Wegovy.
GLP-1 датського виробника ліків агоністи рецепторів Wegovy та Ozempic propelled Novo (НВО), щоб ненадовго стати найдорожчою публічною компанією Європи на початку цього місяця перед продавцем розкішних товарів LVMH (OTCPK:LVMHF) (OTCPK:LVMUY) повернув перше місце.
Препарати, відомі як семаглутид у загальних термінах і головна причина захмарної ринкової оцінки компанії, принесли Novo $9,4 млрд продажів (OTCPK:NONOF) у 2022 р. на ~88% Порівняно з попереднім роком.
Однак, порівняно з великими фармацевтичними аналогами, акції компанії Bagsvaerd, що базується в Данії, зазнали тиску в останні тижні, оскільки видно на цьому графіку.
Barclays пояснює низьку продуктивність виробничим перевищенням і неминучим результатом патентної битви, де виробник генеричних препаратів Viatris (VTRS) оскаржив дійсність трьох патентів на семаглутид у Inter Partes Review (IPR).
Рішення Управління патентів і товарних знаків США (USPTO), яке очікується вже на цьому тижні, може прискорити втрату захисту інтелектуальної власності для семаглутиду, стверджувала аналітик Емілі Філд у нещодавній дослідницькій записці.
Ми «вважаємо, що занепокоєння, яке пронизує ринок, більше пов’язане з очікуванням того, що рішення щодо порушення цього провадження може бути прийнято на початку жовтня (тобто дуже скоро)», – пише Barclays.
Однак аналітика влаштовує Novo (НВО) патентна гуща для семаглутиду, яка триває до 2032 року, згідно з аналізом базового сценарію Barclays.
Філда також не турбує проблема виробництва, пов’язана з нещодавніми висновками FDA про потенційне бактеріальне зараження на одному з заводів Novo (НВО) місця виробництва семаглутиду в Північній Кароліні.
«Хоча ми вважаємо, що обидві ці проблеми заслуговують на моніторинг, ми не вбачаємо жодної з них як причини для серйозного занепокоєння на даному етапі», — написали в Barclays із надлишковим рейтингом і цільовою ціною 755 датських крон за акцію.
Зазначаючи, що NVO підтвердила, що його завод у Клейтоні, штат Північна Кароліна, залишається у виробництві, Філд стверджує, що заходи з виправлення ситуації, вжиті компанією, мабуть, зменшили хвилювання FDA.
Водночас Джеффріс зазначив, що якщо USPTO запровадить IPR, адміністративне судове провадження триватиме приблизно 12 місяців, що призведе до періоду невизначеності.
За словами аналітика Акаша Теварі, Viatris’ (VTRS) Аргументи щодо патентів, пов’язані зі структурою семаглутиду, виглядали «слабкими».
Теварі додав, що раніше, ніж очікувалося, LOE для семаглутиду може вплинути на Eli Lilly (LLY) цінові рішення для GLP-1, тирзепатиду.
Терапія цукрового діабету 2 типу наразі перевіряється FDA на предмет зниження ваги, рішення очікується до кінця року.
Однак аналітики Jefferies не очікують, що нові препарати NVO та LLY для схуднення зіткнуться з загальними загрозами протягом цього десятиліття.
Цільова ціна фірми становить 425 датських крон, а рейтинг NVO — нижчий. Віатріс (VTRS) і Лілі (LLY) отримали рейтинг «Купити» від Jefferies із цільовою ціною 15 і 615 доларів США за акцію відповідно.
Зважаючи на суперечку щодо патентів на склад речовини, кілька інших патентів, які поширюються на 2033–2041 роки, можуть забезпечити ексклюзивність семаглутиду, сказав Джеффріс, прогнозуючи 70% ймовірність того, що Novo (НВО) досягне успіху у справі про ПІВ.