simpson33/iStock через Getty Images
Реймонд Джеймс опублікував інформацію у великих ЗМІ, заявивши, що є місце для оптимізму щодо «переконливого» зростання грошових потоків, незважаючи на кілька кварталів негативних настроїв.
Фірма заснувала Walt Disney (NYSE:DIS) і Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD) при Перевершити, поки займаючи більш нейтральну позицію щодо конкурента Paramount Global (NASDAQ:ПАР) (NASDAQ:PARAA).
«Традиційний медіа-сектор перебуває в перехідному періоді від дуже прибуткового, але поступово занепадаючого лінійного бізнесу, до складнішого та конкурентоспроможного, але постійно зростаючого потокового бізнесу, на який додатково вплинув вплив COVID-19 на відвідуваність кінотеатрів, циклічний спад реклами, ширша макроекономічна ситуація. занепокоєння, а також страйк письменників і акторів», – сказав аналітик Рік Прентіс.
«Однак ми вважаємо, що галузь задіяла низку важелів для стимулювання грошових потоків, включаючи підвищення цін на потокове передавання, дисципліну щодо витрат на контент, демонстрацію фільмів і додавання рекламних рівнів, і ми вважаємо, що галузь налаштована на збільшення грошових потоків у найближчі роки. .”
У Діснея (DIS), у випадку компанії є активи, які допоможуть здійснити перехід від лінійного до потокового, Прентіс сказав: «Завдяки двом масштабованим потоковим службам у США в Disney+ (46 млн внутрішніх абонентів) і Hulu (48 млн), а також ESPN+, Disney об’єднує свої послуг, сприяючи вищому середньому доходу на обліковий запис, меншому відтоку та високому ціноутворенню».
Дісней (DIS) також має найсильніший портфель інтелектуальної власності в медіа, який керує всіма бізнес-підрозділами компанії, включаючи студії, лінійне телебачення, потокову передачу та «дуже велику та прибуткову» групу парків/розваг, «яка може бути серцем, що б’ється». компанії».
Прентіс має цільову ціну на Disney протягом 12 місяців (DIS) у розмірі 97 доларів США, що означає потенціал зростання на 13%.
Щодо Warner Bros. Discovery (WBD), злиття WarnerMedia та Discovery створило дві взаємодоповнюючі потокові служби, а також «значну» синергію, сказав Прентіс. І, як і Disney, WBD має портфель інтелектуальної власності «першого рівня», який принесе значну віддачу від інвестицій у контент і стане основою його сегментів (студії, мережі та пряме споживання).
WBD має ключові проблеми, а саме кредитне плече та значний вплив на лінійне телебачення, але «сильна смуга» зростання вільного грошового потоку, і Prentiss має цільову ціну на кінець 2024 року в 19 доларів США, що передбачає зростання на 62%.
Фірма заснувала Paramount Global (ПАР) (PARAA) на Market Perform, відзначаючи значний вплив лінійного телебачення та «довгий і звивистий шлях» до прибутковості потокового передавання, причому контент перебуває в невигідному конкурентному становищі порівняно з аналогами.