Фото: Forward Air
Після злиття компанії з Omni Logistics експедитори, які використовують Forward Air для перевезення своїх авіавантажів до та з аеропортів США, шукають альтернативних перевізників.
Злиття пришвидшеного авіаперевізника з вантажопідйомністю (LTL) з Omni мало створити об’єднану компанію вартістю близько 6,4 мільярда доларів США з більш прямими шляхами до вантажовідправників, щоб підвищити маржу, але Forward Air стикається з сильним опором з боку свого експедитора. клієнтів.
Вони розглядають злиття як перетворення постачальника вантажних перевезень на конкурента, і очікують, що інші автоперевізники перенесуть їхні прискорені вантажі.
«Придбання компанією Forward Air компанії Omni Logistics викликало величезний резонанс», — прокоментував Боб Імбріані, міжнародний старший віце-президент експедиторської команди Team Worldwide. «Це робить їх прямими конкурентами».
Подібні оцінки злиття висловили й інші експедитори. Вони хвилюються, що інформація про їхні вантажі, які переміщуються перевізником, може бути передана каналу Omni Logistics, щоб переслідувати їхніх клієнтів. Інше занепокоєння полягає в тому, що Omni може мати преференційний доступ до пропускної здатності оператора LTL, що потенційно може позбавити їх місця або дозволити Omni знизити їхню ціну за допомогою більш агресивних цін.
Керівництво Forward Air спробувало розвіяти їхні страхи. У ньому сказано: «Forward обслуговуватиме нашу оптову спільноту клієнтів незалежно від Omni і вийде на ринок з двома окремими відділами продажів і підтримки, зберігаючи конфіденційність і нейтралітет у наших каналах продажів».
Однак ці твердження були сприйняті скептично. Протягом останнього року Forward Air намагалася продати простір безпосередньо малим і середнім вантажовідправникам, і злиття Omni здається багатьом логічним наступним кроком для розширення в цьому напрямку. Крім того, керівники Forward Air перед злиттям заявляли, що вилучення посередника може подвоїти маржу.
Але інвестори та аналітики не впевнені, що злиття призведе до покращення результатів. Деякі аналітики стверджували, що угода Omni надто дорога, тоді як інші висловлювали занепокоєння щодо боргового навантаження, пов’язаного з угодою.
Результати Omni також не були надто обнадійливими. За перше півріччя логістична фірма повідомила про 8 мільйонів доларів ebitda, що виглядає скромною сумою в світлі ризику втрати великих клієнтів-експедиторів у результаті злиття.
У відкритому листі ClearBridge Investments, яка володіє 4% акцій Forward Air, закликала керівництво скасувати злиття, а акції Forward Air впали більш ніж на 40% після критики з боку інвестиційного співтовариства.
На борту Forward Air також були тріщини. Скотт Нісвонгер, який заснував компанію та повернувся до її правління три роки тому після жорсткої критики, що придбання операторів інтермодального транспорту та операторів кінцевої милі зменшило маржу компанії, пішов у відставку в день оголошення угоди Omni Logistics.
Пан Імбріані сказав, що Team «категорично проти» злиття, додавши, що його компанія «зробить усе, щоб менше використовувати Forward Air». Подібні наміри висловлювали й інші експедитори. Але це навряд чи призведе до хвилі переміщення вантажів іншими перевізниками. Forward Air є найбільшим постачальником на цій арені, і в національному масштабі існує кілька альтернатив.
«Нам доведеться більше звертатися до регіональних перевізників», — сказав пан Імбріані.
Він додав, що пропускна здатність LTL скоротилася в результаті липневого краху компанії Yellow, яка була третьою за величиною авіакомпанією LTL у США. Конкуренти LTL повідомили про покращення результатів за серпень. Сама Forward Air повідомила, що її тоннаж у серпні не змінився в порівнянні з аналогічним періодом минулого року після падіння на 5,9% місяцем раніше.
Незважаючи на поліпшення в серпні, перспективи Forward Air далеко не радісні. Компанія не виправдала очікувань на другий квартал і запропонувала гірший прогноз на третій. І він прогнозує зниження доходу на 11-21%.
Це навряд чи змусить аналітиків більш прихильно дивитися на злиття Omni Logistics, і це може посилити підозри серед експедиторів, що спокуса передати інформацію про клієнтів Omni Logistics може стати сильнішою.