Колись прибутковий бізнес, пов’язаний із створенням ринків криптовалюти, сприяючи угодам і одержуючи прибуток від різниці між цінами купівлі та продажу, нещодавно зіткнувся з проблемами.
Одним з головних факторів, що сприяв цьому падінню, є підвищена обережність серед інвесторів після минулорічного спаду криптовалютного ринку, який знищив приблизно 2 трильйони доларів, повідомляє Bloomberg. повідомили у вівторок.
The банкрутство таких бірж, як FTX залишив значну кількість цифрових активів на зруйнованих платформах, що змусило маркетмейкерів побоюватися потенційних майбутніх потрясінь.
Щоб пом’якшити ці ризики, фірми прийняли кілька стратегій, які, хоча й зменшили ризик, але також знизили норму прибутку, йдеться у звіті Bloomberg.
Одним із підходів є диверсифікація діяльності на кількох біржах криптовалют, щоб уникнути ризику концентрації.
Крім того, маркет-мейкери все частіше зберігають цифрові активи поза торговими майданчиками та використовують їх як заставу для запозичення токенів для розгортання на криптоплатформах.
Ця застава, як правило, зберігається у зберігачів або головних брокерів, гарантуючи, що лише запозичені токени будуть доступні у разі невдачі обміну.
Вища вартість бізнесу
Не дивно, що заходи з пом’якшення ризиків коштують дорого.
За даними Bloomberg, використання посередників для управління заставою знижує прибутковість на 20-30% у порівнянні з використанням монет безпосередньо на торговій платформі.
Незважаючи на зниження маржі, учасники ринку визнають необхідність цих стратегій, визнаючи, що вищі витрати тепер є невід’ємною частиною ведення бізнесу на ринку криптовалют.
«Поразка FTX стала тривожним дзвіночком для індустрії», — сказав Bloomberg Ле Ши, керівник відділу торгівлі маркет-мейкера Auros, орієнтованого на криптовалюту.
Ши визнав, що ризики, пов’язані із залишенням цифрових активів на біржах, не завжди були пріоритетними, але сказав, що зараз це змінилося.
«[…] ми розуміємо, що вищі витрати тепер стануть способом ведення бізнесу», — сказав він.
Глибина ринку показує нижчу ліквідність
Тим часом аналіз глибини ринку криптобірж або здатності ринку поглинати великі замовлення, не впливаючи на ціну, показав, що ліквідність зараз набагато нижча порівняно з різким зростанням в епоху пандемії.
Відповідно до примітки криптодослідника Кайко, кількість угод, які знаходяться в межах 2% від середньої ціни Bitcoin (BTC) на біржах зараз знизився більш ніж на 60% з жовтня 2022 року.
«Хоча це частково пов’язано зі структурними причинами — маркет-мейкери залишають простір після того, як зазнали збитків або постійно переглядають свої стратегії управління ризиками після FTX — низька волатильність середовища також відіграє певну роль у тому, що постачальники ліквідності залишаються поза ринком», — цитує Bloomberg. Примітка Кайко, як кажуть.