spxChrome/iStock через Getty Images
Показники кредитних карток за січень загалом показують деяке погіршення кредитної якості, оскільки споживачі мають справу з реаліями своїх святкових витрат. Це означає, що дані за місяць часто спотворені сезонними тенденціями. З ширшого погляду, так, заслуга якість знижується, оскільки програми стимулювання епохи пандемії давно закінчилися (за винятком паузи у виплаті федеральних студентських позик).
Аналітик Baird Девід Джордж, який розглядає шість із семи акцій у наведеній нижче таблиці, підсумував січневі показники кредитних карток, сказавши, що чисті списання були гіршими, ніж типова сезонність, сезонний рівень списання кредитів був вищим, ніж очікувалося, а прострочення збільшився M/M відповідно до сезонних очікувань. Єдина акція, яку Джордж не охоплює в таблиці Seeking Alpha, це Bread Finanancial (NYSE:BFH).
У ширшій картині втрати карток продовжують наближатися до «нормального» діапазону, тобто рівня до пандемії, який він очікує на 2023 фінансовий рік, сказав Джордж. Його рекомендація щодо акцій полягає в тому, щоб почекати до American Express (NYSE:AXP) і Capital One (NYSE:COF) потягніть назад перед додаванням на позиції.
Відкрийте для себе фінансові (NYSE:ДФС) січневий рівень прострочень у 2,67% досяг рівня передпандемії у 2,65%; його чиста ставка списання в 2,81% все ще залишається значно нижче 3,45% у січні 2020 року.
Аналітик Wolfe Research Білл Каркеш зазначає, що Discover (ДФС) і Хлібна фінансова (BFH) обидва перевищили рівень 2019 року. Для п’яти акцій кредитних карток, які він охоплює (AXP, COF, DFS, SYF і BFH), показники прострочення в середньому зросли на 99 базисних пунктів у порівнянні з минулим роком і залишаються на 44 базисні пункти нижче 2019 року.
Він повторює свою позицію щодо недостатньої ваги щодо емітентів карток, оскільки макростратег Wolfe Research Кріс Сеньєк вважає, що Федеральна резервна система спровокує рецесію, оскільки вона прагне охолодити ринки праці.
«Ми очікуємо, що рівень простроченості продовжуватиме зростати протягом наступних місяців, перш ніж прискоритися пізніше в цьому році, оскільки тривалі та змінні затримки, пов’язані з монетарною політикою», зрештою призведуть до збільшення початкових звернень за безробіттям, сказав Каркеш у нещодавній записці. У результаті він очікує «помірного погіршення кредитування та вищих чистих списань (на 30% вище рівня 2019 року, сприяючи ефекту знаменника, оскільки зростання позик зрештою сповільниться)».
| 2023 рік | 2022 рік | 2020 рік | ||||||
| Компанія | Тікер | Тип | січня | Грудень | Листопад | 3-місячний середній | січня | Зміна в bps |
| Капітал один | COF | правопорушення | 3,65% | 3,43% | 3,32% | 3,47% | 4,10% | -45 |
| списання | 3,81% | 3,57% | 3,14% | 3,51% | 4,31% | -50 | ||
| American Express | AXP | правопорушення | 1,00% | 1,00% | 0,90% | 0,97% | 1,60% | -60 |
| списання | 1,50% | 1,20% | 1,00% | 1,23% | 2,30% | -80 | ||
| JPMorgan | NYSE:JPM | правопорушення | 0,83% | 0,76% | 0,73% | 0,77% | 1,14% | -31 |
| списання | 1,17% | 1,24% | 1,64% | 1,35% | 2,19% | -102 | ||
| Синхронність | NYSE:SYF | правопорушення | 3,80% | 3,70% | 3,60% | 3,70% | 4,50% | -70 |
| відкоригована зарядка | 4,30% | 3,40% | 3,70% | 3,80% | 5,20% | -90 | ||
| Відкрийте для себе | ДФС | правопорушення | 2,67% | 2,53% | 2,36% | 2,00% | 2,65% | 2 |
| списання | 2,81% | 2,54% | 2,46% | 2,60% | 3,45% | -64 | ||
| Хліб Фінансовий | BFH | правопорушення | 5,80% | 5,50% | 5,40% | 5,57% | 6,00% | -20 |
| списання | 6,70% | 6,70% | 6,10% | 6,50% | 7,20% | -50 | ||
| Citigroup | NYSE:C | правопорушення | 1,04% | 1,01% | 0,98% | 1,01% | 1,58% | -54 |
| списання | 1,50% | 1,34% | 1,33% | 1,39% | 2,49% | -99 | ||
| Банк Америки | NYSE:BAC | правопорушення | 1,09% | 1,03% | 1,02% | 1,05% | 1,61% | -52 |
| списання | 1,50% | 1,43% | 1,33% | 1,42% | 2,54% | -104 | ||
| Середнє правопорушення | 2,49% | 2,35% | 2,29% | 2,37% | 2,90% | -41 | ||
| Середнє списання | 2,91% | 2,68% | 2,59% | 2,73% | 3,71% | -80 | ||
Звіт Федерального резервного банку Нью-Йорка про заборгованість і кредити домогосподарств за четвертий квартал показав, що залишки кредитних карток досягла нового максимуму серії на 986 мільярдів доларів. Це означає проблеми, коли настане наступна рецесія. «Це потрійна проблема для позичальників кредитних карток. Баланси зросли, ставки зросли, і все більше людей мають борги за кредитними картками (46 відсотків власників кредитних карток, порівняно з 39 відсотками рік тому)», — сказав Тед Россман, старший галузевий аналітик Bankrate. .
Співавтор SA Ленс Робертс пояснює, чому споживач, швидше за все, буде стати найбільшим невдахою під час рецесії.