Дмитро Дземидович
Поки інвестори готуються до ще одного складного кварталу, коли цього місяця розпочнеться сезон прибутків для комерційної біофармацевтичної продукції, Barclays вибрала Eli Lilly (NYSE:LLY) і Merck (NYSE:MRK) як два з найбільш вигідно розташованих великих Фармацевтичні акції наближаються до сезону прибутків у другому кварталі.
Попередній огляд прибутків Barclays у другому кварталі 2023 року на біофармації з’явився в той час, коли охорона здоров’я стала помітним відставанням в індексі S&P 500 цього року: фармацевтичні компанії в еталонному індексі втратили ~5% з початку року.
Аналітик Barclays Картер Гулд стверджує, що в умовах складного фону навіть для компаній, які можуть публікувати щоквартальні показники, відновлення сектора буде скоріше макрофакторами, ніж майбутнім сезоном прибутків.
Ось короткий виклад його коментарів щодо окремих акцій.
Елі Ліллі: Незважаючи на рейтинг «Надмірна вага» та цільову ціль у 500 доларів США за акцію на Lilly (LLY), Гулд стверджує, що компанія, яка нещодавно стала найдорожчим виробником ліків у США, має складну установку оцінки.
Аналітик очікує, що LLY перевищить прогнози для терапії діабету Mounjaro, і чекає оновлень щодо проблем із постачанням і найближчих планів компанії розширити марку препарату для ожиріння, що, за його словами, допоможе зменшити ризики щодо оцінок препарату на 2024 рік.
Незважаючи на перспективи LLY щодо хвороби Альцгеймера, аналітик не чекає оновлень у другому кварталі щодо донанемабу, кандидата на пізній стадії хвороби, що пограбує пам’ять. Ключова медична зустріч, на якій LLY планує опублікувати результати Фази 2 щодо препарату, завершиться до того часу випуск прибутків.
Merck: Гулд очікує Merck (MRK), щоб опублікувати чистий результат у другому кварталі завдяки своїм бестселерам Gardasil і Keytruda. Однак він посилається на занепокоєння щодо можливого недоотримання прибутку через стягнення плати пов’язані з угодою компанії на суму 11 мільярдів доларів придбати Prometheus Biosciences (RXDX).
Аналітик ставить під сумнів, чи буде достатньо навіть підвищення прибутків колишнього Prometheus, щоб викликати інтерес інвесторів, враховуючи, здавалося б, спокійні перспективи каталізатора для Merck (MRK) у H2. Barclays має рейтинг «Надмірна вага» та цільову ціну 130 доларів США за акцію на Merck (MRK).
Нейрокринна біонаука: Barclays стверджує, що виробник терапії рухових розладів, Ingrezza, також має сприятливі позиції на початку сезону прибутків, маючи рейтинг надмірної ваги та цільову ціну в 125 доларів. Гулд очікує Neurocrine (NASDAQ:NBIX), щоб перевершити прогнози Уолл-стріт для Ingrezza та підвищити прогноз на рік.
Незважаючи на невизначеність, пов’язану з показниками верхньої лінії, які очікуються для crinecerfont, кандидата NBIX щодо рідкісного генетичного захворювання вродженої гіперплазії надниркових залоз, на початку 4-го кварталу, коли акції торгуються в середині 90 доларів, «ми вважаємо, що це сприятливий ризик/винагорода для друку», — написав Гулд.
Barclays також вказує на помітні налаштування попереднього прибутку в інших великих виробників ліків: Regeneron (REGN), Pfizer (PFE), Гілеад (ПОЗОЛОТИТИ), і Amgen (AMGN).
Регенерон: Barclays очікує Regeneron (REGN) не відповідає оцінкам Стріта для свого блокбастера лікування захворювань очей Eylea на тлі конкуренції з боку Roche (OTCQX:RHHBY) (OTCQX:RHHBF) суперник, Vabysmo. Проте фірма зберігає цільові 888 доларів США за акцію та рейтинг «надмірної ваги».
У зв’язку з нещодавньою відмовою FDA від високодозової версії Eylea, аналітик хоче побачити, чи REGN у своєму випуску за 2 квартал включатиме оновлення щодо свого графіку повторно подати маркетингову заявку.
Amgen: Прогнозування Q2 промахів для терапії артриту Enbrel і Otezla, Barclays, з рейтингом зниженої ваги акцій, прогнозує нижчі за очікувані доходи та прибутки від Amgen (AMGN).
З компанією проти антимонопольних проблем свою пропозицію в розмірі 28 мільярдів доларів на придбання Horizon Therapeutics (ХЗНП), аналітик знижує цільову ціну на AMGN до 210 доларів з 225 доларів, посилаючись на важливість продажів Horizon Tepezza для акцій.
Гілеад: Оскільки вплив пандемії слабшає, Гулд попереджає, що Gilead (ПОЗОЛОТИТИ) знизить оцінку обсягу продажів препарату Veklury для лікування COVID за весь рік на 2 мільярди доларів, що викликає занепокоєння щодо того, куди в кінцевому підсумку лікування потрапить у виробництво компанії. Завдяки рейтингу рівної ваги Гулд знижує свою цільову ціну на GILD до 81 долара з 84 доларів.
Pfizer: Незважаючи на те, що в травні цей аналітик перевищив показники в першому кварталі в основному завдяки своїй франшизі щодо COVID-19, аналітик очікує, що Pfizer (PFE), щоб повідомити про слабкі продажі в своєму портфелі за 2 квартал. Завдяки цим даним і тому, як розвиватиметься пандемія у другому півріччі, він очікує, що нью-йоркський фармацевтичний гігант скоротить інструкції. Маючи рейтинг рівної ваги на PFE, Гулд скорочує свою цільову ціну до 38 доларів з 40 доларів за акцію.
У своєму репортажі аналітик також прокоментував акції біофармацевтичного виробництва з рейтингом Equal Weight. Відомі прогнози включають поточні оцінки продажів для AbbVie (ABBV) найпопулярніша терапія артриту Humira у США та поточний щоквартальний виступ від Bristol Myers (BMY).
Біоген: Розгортаючи нещодавно схвалену терапію Альцгеймера, Leqembi Barclays з нетерпінням чекає оновлень щодо запуску, прогресу в реалізації ініціатив компанії щодо скорочення витрат і коментарів керівництва щодо терапії депресії зуранолон.
Розроблено Biogen (BIIB) і Sage Therapeutics (МУДРЕЦЬ), зараз зуранолон перебуває під пріоритетним розглядом FDA з a цільовий термін дії 5 серп.