30 вересня дані Blockchain показали Tether Передача 8 888,889 біткойн у свій резервний гаманець. На момент переїзду транзакція оцінювалася приблизно в 1 мільярд доларів.
Монети походили з гарячого гаманця Bitfinex, з’єднання, яке було відмічено в попередніх резервних операціях. Обидві фірми знаходяться під однією материнською компанією, яка зміцнює посилання на балансову стратегію Tether.
Ця дія випливає з політики, введеної в 2023 році. Tether заявив, що вона буде розподіляти до 15% свого чистого прибутку кожного кварталу на покупки Bitcoin. Хоча компанія рідко розкриває деталі про терміни чи виконання, послідовність її дій полегшила відстеження цих переказів.
Структура резерву та пов’язані з цим ризики
У соціальних мережах виконавчий директор Tether Paolo Ardoino запропонував лише коротке підтвердження, відповідаючи на “так” на обліковий запис, який позначив транзакцію. Цього мінімального відповіді було достатньо для спостереження за ринком, щоб підключити подію до встановленого резервного плану фірми.
Зараз оцінюють, що акції Tether становлять близько 109,410 біткойна. За поточними ринковими цінами, це ставить вартість його казначейського впливу біткойна на понад 12 мільярдів доларів.
Tether побудував свою репутацію за твердженням, що USDT повністю підтримується резервами. Протягом більшої частини своєї історії ці резерви були описані як поєднання грошових коштів, касових еквівалентів та короткострокових казначейства США. Звіти на початку цього року вказували, що компанія займала понад 97 мільярдів доларів векселів казначейства.
Додавання до цього біткойна резервний басейн представляє як диверсифікацію, так і мінливість. Біткойн рідкий, але його ціна може різко розмахувати. Це створює нові виклики для компанії, продукт якої повинен залишатися стабільним за один долар.
Центральне питання полягає в тому, як ці резерви біткойна керуються під час подій стресу. Якщо викупи потребують перетворення в долари, коли ринок біткойна перебуває під тиском, продажі за несприятливими цінами можуть посилити нестабільність ринку. Критики стверджують, що ця структура створює експозицію, яку неможливо легко хедувати.
Ринок та стратегічний вплив
Незрозуміло, чи рухався на 1 мільярд доларів, що представляли нові покупки на відкритому ринку, або перерозподіл активів, які вже під контролем Tether.
Адреса посилається на Bitfinex, пропонують внутрішню перемикання, але навіть це викликає питання щодо прозорості та ведення обліку. Без повного аудиту стороннім спостерігачам важко перевірити, чи змінюють такі кроки якість або стабільність загальної резервної суміші.
Для біткойн -ринків додавання попиту на 1 мільярд доларів великими корпоративними гравцями має значення на межі. Щоденний обсяг торгівлі достатньо великий, щоб одна покупка не диктувати тенденції цін, проте координована покупка в датах чверті може вплинути на ліквідність. Деякі торговці розглядають це як підтримуючий фактор для середньострокової цінової підлоги Bitcoin.
Підхід Тетера Може також формувати, як інші емітенти думають про резерви. Якщо він може мати більш нестабільні активи, зберігаючи при цьому доларові кілочки США, інші можуть відчувати себе заохоченими для досягнення подібних сумішей ризику.
Крім того, ця можливість привернула увагу регуляторів, які вже вивчають правила підтримки та розголошення стабільної діяльності в декількох юрисдикціях.
Інституційне прийняття біткойна
Наразі вплив двоякий. З одного боку, Bitcoin набирає іншого, який вчинив корпоративного власника програмної політики купівлі. З іншого боку, користувачі USDT опосередковано піддаються продуктивності біткойна способами, які не завжди легко виміряти.
Відкрите питання полягає не в тому, чи буде Tether продовжувати купувати біткойн, а те, як ця стратегія взаємодіє зі своїми зобов’язаннями під час майбутніх циклів викупу. Експеримент триває, і ринки будуть уважно стежити, щоб побачити, як фірма керує зростанням своєї подвійної ролі як емітента StableCoin та власника біткойна.
Пост Чому Tether просто рухав 1 млрд доларів у біткойн? Ось що повинні знати торговці з’явився першим на Cryptonews.