Сторожовий собака попереджає про “нагальну” загрозу стаблекуїну, посилаючись на системний ризик шоку – чому?

Найвищий орган з фінансового ризику Європейського Союзу попередив, що StableCoins може становити серйозну загрозу для фінансової стабільності, якщо не будуть введені термінові гарантії.

У заява Випущений 2 жовтня, Європейська рада з системного ризику (ESRB) під головуванням президента Європейського центрального банку Крістін Лагард зазначила вразливості в так званих моделях “багатосайдер” третьої країни “та закликав до негайних дій щодо політики.

StableCoins, розроблені для підтримки стабільної вартості, прив’язавши до фіатних валют або державних цінних паперів, за останні п’ять років зросли на ринок на суму понад 300 мільярдів доларів, За словами Дефілама дані.

У секторі переважають жетони, що підтримують долар, при цьому Tether’s USDT контролює понад 58% ринку. На противагу європени, що підтримуються, становлять лише 0,15% від загальної кількості глобальних.

Компанія ESRB під час свого 59-го засідання загальної ради 25 вересня підкреслив, що взаємозамінні жетони, випущені як в межах ЄС, містять “вбудовані вразливості”.

Лагард відштовхується назад на офшорні стаблекуїнні структури під розривами MICA

Згідно з цією структурою, емітенти, регульовані ЄС, повинні містити резерви на місцях, тоді як партнери, які не є ЄС, керують однаковими жетонами, що підтримуються за кордоном. Регулятори попереджають, що в часи стресу інвестори можуть поспішати викупити в ЄС, переповнюючи місцеві резерви та залишаючи блок, що піддаються зобов’язанням офшорних.

Згідно з людьми, знайомими з дискусіями, ESRB схвалив рекомендацію заборонити такі моделі. Незважаючи на те, що неодмінний, рух чинить тиск на владу ЄС або накладати обмеження, або окреслити інший захист.

І ЄЦБ, і ESRB відмовилися коментувати цю пропозицію, але Лагард неодноразово виявляв занепокоєння, що регуляторна база блока, відома як MICA, залишає прогалини в покритті для транскордонних схем.

Лагард порівнював ризик з минулими банківськими кризами, де невідповідність ліквідності та неадекватні резерви дестабілізованих установок у межах кордонів.

Вона стверджувала, що якщо не будуть введені сильні режими еквівалентності та гарантії транскордонних переказів, моделі мультисюзер не повинні дозволяти діяти в Європі.

Попередження виникають, оскільки глобальні фінансові ризики залишаються підвищеними. ESRB відзначив, що оптимізм інвесторів підштовхнув оцінки активів для запису максимумів, залишаючи ринки вразливими до розворотів.

Хоча стресові тести показують, що європейські банки є стійкими, слабкі перспективи зростання та зростання фіскального тиску продовжують зважувати на стабільність.

Рада вказувала на постійну геополітичну напруженість та змінюючи торговельну політику як додаткові проблеми для фінансового перспективи Європи.

StableCoins стикаються з глобальним контролем, коли регулятори попереджають про системні ризики

Стаблекони також перебувають під ретельним контролем в інших місцях. На початку цього місяця Комітет з фінансової політики Банку Англії попередив, що погано керовані резерви може спровокувати продаж пожежі та дестабілізувати більш широкі ринки.

Комітет також позначив ризик заміни валюти, де стабіліїни, що знаходяться в іноземці, послаблюють використання внутрішніх грошей.

1 жовтня губернатор Банку Англії Ендрю Бейлі сказав Але попередив, що такі жетони можуть змінити фінансову систему Британії, відокремлюючи надання грошей від надання кредитів.

У Сполучених Штатах регулятори рухалися в іншому напрямку. У липні, Конгрес прийняв геніальний актперший федеральний закон, що охоплює стабільні, який встановлює капітальні та резервні вимоги для емітентів.

Аналітики проекту Morningstar DBRS Ринок міг би перевищує 1 трлн доларів щорічних платежів До 2030 року. Фірма описала StableCoins як програмовані гроші, поєднуючи стабільність Fiat з ефективністю blockchain, щоб забезпечити швидші, дешевші платежі порівняно з такими системами, як SWIFT або PRINT TRANSTERS.

Тим не менш, швидке розширення StableCoins має невпорядковані частини банківського сектору США. Торгові асоціації попереджають, що прийняття може зливати депозити та порушити кредитування.

Coinbase протистояв цьому погляду Випуск дослідження в серпністверджуючи, що побоювання польоту депозитів завищені і що стабільці посилюють глобальну роль долара.

Біржа зазначила, що банки вже мають трильйони резервів у Федеральній резервній резервній системі, що пропонує мало вигоди вкладникам, тоді як StableCoins забезпечують більш високі врожаї та майже врегулювання.

Для європейських регуляторів дискусія виходить за рамки банківської конкуренції. Чиновники попереджають, що залежність від жетонів на основі долара підриває фінансовий суверенітет і послаблює ефективність грошово-кредитної політики. Радник ЄЦБ Юрген Шааф попередив що домінування емітентів США, таких як Tether та Circle, залишає Європу залежати від офшорних структур.

Коло та Паксос є одними з емітентів, які найбільше постраждали від запропонованих ЄС обмеженнями. Обидва керують резервами насамперед у доларах США та короткострокових казначействах, тоді як їхні операції ЄС контролюються регуляторами у Франції та Фінляндії. Влада в обох країнах поки що відмовилася від коментарів.

ESRB заявив, що опублікує детальний звіт про StableCoins, Crypto-Investment Products та багатофункціональні фінансові групи в найближчі тижні. Його останній Показує інформаційну панель ризику Системні ризики в ЄС залишаються “підвищеними”, посилюючи, чому стаблеїни зараз розглядаються як нагальна стурбованість.

Пост Сторожовий собака попереджає про “нагальну” загрозу стаблекуїну, посилаючись на системний ризик шоку – чому? з’явився першим на Cryptonews.