Останні падіння на крипторинку тривають показати, наскільки нестабільними можуть бути цифрові активиале це не сповільнює інституційний інтерес до блокчейну. Навіть в умовах різких коливань цін, ротації ліквідності та відтоку оповідань довгострокові інвестори спрямовують капітал на токенізація активів реального світу (RWA)..
Дані аналітичної платформи rwa.xyz шоу що RWA на суму 35,67 мільярда доларів наразі знаходяться в мережі (за винятком стейблкойнів). Токенізований приватний кредит і борг казначейства США залишаються найпопулярнішими категоріями.
Крім того, представник BNB Chain повідомив Cryptonews, що лише цього року загальна блокована вартість RWA (TVL) у мережі різко зросла з 5 мільйонів доларів до 1 мільярда доларів. Нещодавній сплеск відбувся завдяки USYC (Circle) та інституційним традиційним фінансовим лідерам, таким як BlackRock (BUIDL), Franklin Templeton (BENJI), VanEck (VBILL), Національний банк Катару (QCDT) і China Merchant Bank (CMBMINT) — усі вони тепер мають продукти RWA, доступні в BNB Chain.
Імпульс не сповільнюється. Червень 2024 року Звіт McKinsey & Company за оцінками, глобальний ринок токенізованих активів реального світу може сягнути до 4 трильйонів доларів до 2030 року.
Короткострокова волатильність не змінює довгострокових тенденцій впровадження
Експерти галузі вважають, що в міру того, як глобальне поштовх до оновлення фінансової інфраструктури продовжується, турбулентність криптовалютного ринку стане менш важливою.
Сара Сонг, керівник відділу розвитку бізнесу BNB Chain, зазначила, що з 2022 року RWA TVL у ланцюзі стабільно зростає, і ця тенденція, на її думку, узгоджується зі зростанням стейблкойнів і бажанням диверсифікувати доступ до активів у ланцюзі.
«Інвестори можуть легко перемикатися між різними типами активів безпосередньо в ланцюжку за допомогою цілодобової торгівлі та інвестування на основі різних уподобань щодо ризику в різних ринкових умовах», — сказав Сонг.
Це дозволяє інвесторам напряму інвестувати в криптовалютні активи разом із державними облігаціями та приватними кредитами, що стає все більш привабливим для великих інституційних гравців, які прагнуть ефективності.
Навіть коли криптовалютні ринки охолоджуються, попит на токенізовані активи, забезпечені грошовим потоком, залишається високим, що робить RWA є одним із найбільш стійких сегментів зростання в галузі. Це робить токенізовані RWA провідним випадком використання технології блокчейн.
Чому реальна вартість переміщується в мережу
Майк МакКласкі, генеральний директор пакету токенізації активів Sologenic, порівняв сьогоднішню хвилю RWA з ранньою ерою Інтернету.
“Насправді ми починаємо спостерігати початкові етапи експоненціальної кривої зростання вартості, що рухається в ланцюжку. У найближчому майбутньому кожен актив матиме цифровий токен, який представлятиме його реальну цінність”, – заявив МакКласкі.
Хоча токенізовані державні цінні папери, такі як казначейські зобов’язання США та казначейські векселі, наразі користуються найбільшим попитом на RWA, безперечно з’являться нові варіанти використання. МакКласкі зазначив, що це завдяки більш зручним правилам і чіткішому дотриманню.
Це дозволило Sologenic просувати токенізовані акції, роблячи їх доступними безпосередньо через криптовалютні гаманці. «Кредитні та дохідні активи, що з’являються, є більш життєздатними завдяки поєднанню більшого регуляторного комфорту та розширеного кола необхідних постачальників послуг, таких як аудитори», — заявив він.
Білл Баргідт, засновник і генеральний директор платформи цифрових активів Abra, також сказав Cryptonews, що нові протоколи рівня 1 (L1), такі як Solana та SUI, доводять, що децентралізовані мережі можуть масштабуватися та працювати так само добре, як традиційні монолітні системи обробки транзакцій.
Підтримує це криптодослідницька компанія Messari повідомили 418,1 мільйона доларів США вартістю RWA на Solana, з активами, що приносять прибуток, на чолі з токенізованими казначейськими зобов’язаннями, такими як OUSG і USDY від Ondo Finance, представляють сегмент, що найшвидше зростає.
Починають з’являтися інші випадки використання RWA. Дейв Хендрікс, генеральний директор і засновник платформи токенізації Vertalo, розповів Cryptonews, що одним із найбільш новаторських випадків використання, який підтримує Vertalo, є «Venture Asset Treasuries» (VAT).
На відміну від казначейських зобов’язань цифрових активів із заставою криптовалюти (DAT), Хендрікс пояснив, що ПДВ включають базові приватні активи реального світу, якими можна активно керувати, щоб збільшувати їх вартість. Він додав, що ПДВ більш цікаві, ніж DAT, оскільки їхня перевага є результатом того, що раніше збентежило емітентів, а саме: Хоуей порушення.
Правила покращуються, але проблеми залишаються
Незалежно від того, чи є ринки позитивними чи ведмежими, глобальні регулятори продовжують удосконалювати структуру токенізованих активів, зберігання, розкриття інформації та структур стейблкойнів. Це допомогло сектору RWA з часом розвиватися.
«Нарешті ми маємо більше ясності щодо токенізованих RWA, особливо після того, як остання адміністрація призначила нове керівництво Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) і Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC)», — сказав Хендрікс.
Він вказав на кілька політичних подій—включно з Genius Actзвіт робочої групи Білого дому з цифрових активів і очікуване прийняття Закону про ясність і Закону про відповідальні фінансові інновації — як ключові попутні вітри.
Стейсі Ворден, генеральний директор Algorand Foundation, сказала про це Cryptonews нормативна фрагментація продовжуватиме створювати проблеми для зростання RWA. За словами Вордена, різні правила в США, Європі та Азії ускладнюють глобальне масштабування одного продукту, особливо для банків.
Вона додала, що сумісність між ланцюгами разом із існуючими системами зберігання, обліку та ризиків все ще надто індивідуальні та дорогі. Нарешті Уорден додав, що управління ризиками залишається високим:
“Органи нагляду справедливо стурбовані внутрішньоденною ліквідністю, динамікою управління банком і концентрацією, якщо “всю заставу” перемістять на кілька платформ швидше, ніж гарантії. Крім того, досвід користувача та керування ключами залишаються нетривіальними, доки установи не будуть впевнені, що можуть безпечно працювати в масштабах, багато з них залишатимуться в пілотному режимі, а не в повному обсязі”.
Майбутнє RWA виглядає яскравим
Проблеми в стороні, поточне виділення на RWA показує, що інституційний капітал зосереджений на реальному прийняттіреальна корисність і довгострокова структурна трансформація. Ймовірно, це продовжуватиметься, незважаючи на волатильність крипторинку.
«Навіть якщо вказівки рухаються повільно або ринкам потрібен час для зрілості, інституційний капітал уже мігрує в мережу через такі продукти, як BUIDL від BlackRock і фонди Франкліна Темплтона, доводячи, що сама зміна є структурною і зараз триває», — заявив МакКласкі.
Стало зрозуміло, що RWA більше не є теоретичним випадком використання, але швидко стають одним із найнадійніших шляхів до впровадження блокчейну. Оскільки великі установи продовжують з’єднувати традиційні активи з цифровими рейками, довгострокова траєкторія сектора виглядає сильнішою, ніж будь-коли.
Пост Поза межами волатильності: чому інвестори подвоюють реальні активи вперше з’явився на Криптоновини.