Bitcoin увійшла в одну з найсуворіших фаз короткострокової капітуляції цього циклу, а свіжі дані в ланцюжку показують, що власники короткострокових активів тепер усвідомлюють збитки на рівнях, які історично спостерігалися лише біля основних ринкових поворотних моментів.
Згідно аналізу з CryptoQuantкоефіцієнт короткострокового витраченого прибутку власника впав до надзвичайно низького рівня близько 0,97.
Це означає, що нещодавні покупці продають монети з явними збитками, а передача 65 200 BTC на біржі підтверджує, що спричинена страхом паніка активно перетворюється на реальні збитки.
Цю капітуляційну структуру підкріплює STH-MVRV, що впав набагато нижче 1,0, помістивши майже всіх нещодавніх покупців в одну з найслабших зон прибутковості в історії.
Умови, які зазвичай передують циклічним відновленням, зараз поступово вирівнюються, хоча волатильність може зберігатися, оскільки слабкі руки продовжують свій вихід з ринку.
Це розуміння прийшло, коли ETF також виснажуються BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) зафіксував найбільший відтік за один день з моменту запуску, оскільки вчора інвестори вивели 523 мільйони доларів.
Whale Flight піддає роздрібних торговців підвищеному ризику
Генеральний директор CryptoQuant Кі Янг Джу виділено структурну слабкість ф’ючерсного ринку біткойнів, зазначивши, що середній розмір замовлення показує, що ф’ючерсні кити пішли, тоді як роздрібна торгівля зараз домінує в торговій активності.
Надходження від спотових бірж до ф’ючерсних бірж впали, завершивши сезон, коли кити розмістили BTC як заставу для довгих позицій.
Розрахунковий коефіцієнт кредитного плеча залишається високим, навіть якщо базова вартість депозиту Binance становить 57 000 доларів США, тобто трейдери вже отримали великі прибутки від ETF та інституційних потоків.
Відкритий інтерес все ще перевищує рівень минулого року, але сукупні ставки фінансування залишаються швидше нейтральними, ніж лякаючими, що свідчить про те, що самовдоволення зберігається, незважаючи на погіршення умов.
Coinbase Premium впав до дев’ятимісячного мінімуму, ймовірно, через інституційні продажі ETF, які спричинили три тижні поспіль чистих негативних потоків.
mNAV стратегії становить 1,23, тоді як залучення капіталу в найближчій перспективі виглядає складним, посилюючи тиск на інституційні канали попиту.
Змішані сигнали виникають, коли майнери завершують коригування балансу
Хоча біткойн впав на 21% від недавнього піку в 119 771 долар до поточного рівня близько 91 869 доларів, поведінка майнерів свідчить про стратегічне позиціонування, а не про паніку.
За словами а Аналітик CryptoQuantмайнери розповсюджували монети лише 11 днів проти 19 днів накопичення протягом останнього 30-денного вікна, при цьому обсяги майже збалансовані на рівні 6048 проданих BTC проти 6467 накопичених BTC.
Найсуттєвіший зсув стався за останні сім днів, коли біткойн накопичив 777 BTC, незважаючи на те, що торгівля на 12,6% нижче, ніж 30 днів тому.
Станом на 17 листопада 30-денна чиста позиція повернулася до позитивної території на рівні +419 BTC, що свідчить про те, що вразливі майнери завершили необхідні ліквідації та більше не є основним джерелом тиску на продаж.
У розмові з Cryptonews Фарзам Ехсані, співзасновник і генеральний директор VALR, попередив, що «щоб підтвердити закінчення ралі, ринок повинен впасти нижче зони $92 000, що буде остаточним сигналом прориву в структурі.»
Він додав, що «прорив вище $105 000 необхідний для повернення до впевненої моделі зростання,», підкреслюючи, що продажі на відскоках залишатимуться домінуючою стратегією, доки не будуть пробиті чіткі рівні опору.
Зростання реалізованої капіталізації біткойна зупинилося на три дні, тоді як ринкова капіталізація зростає повільніше, ніж реалізована капіталізація, що вказує на стійкий тиск продажів.
Індекс PnL знизився 8 листопада, оскільки кити фіксували прибуток, а теорія циклу припускала потенційне дно близько 56 000 доларів США поблизу реалізованої ціни.
Незважаючи на нинішню слабкість, Ехсані зазначив, що негативні тенденції до середини листопада не усунули позитивних очікувань на грудень.
«Класичний мітинг Санта-Клауса можливий, якщо економічні звіти вирівняються, а ФРС пом’якшиться”, – заявив він, припускаючи, що біткойн може повернутися до діапазону 111 000–116 000 доларів США до кінця року, якщо попит на ETF залишиться високим і макроекономічні умови покращаться.
Індекс криптовалютного настрою на вихідних зареєстрував значення 10, повторюючи мінімуми кінця лютого, тоді як індекс страху та жадібності біткойнів наразі становить 15, що вказує на надзвичайний страх серед учасників ринку.
Пост Паперові руки виходять з біткойна, коли панує страх – волатильність може зберегтися, попереджає аналітик вперше з’явився на Криптоновини.