© Олексій Городенков
Очікується, що ринки вантажних перевезень пом’якшаться – не в останню чергу через високий рівень запасів.
Згідно з даними Бюро перепису населення США, роздрібні товарні запаси зростають. Насправді, за даними Sea-Intelligence, запаси в листопаді досягли 30,2 мільярдів доларів більше, ніж норма.
«Підйом у липні-серпні 2024 року є не тільки дуже помітним, але й найбільшим відхиленням угору, яке ми бачили з часів фінансової кризи», – пояснив Алан Мерфі, генеральний директор Sea-Intelligence.
«Найбільше відхилення спостерігалося у вересні, перевищивши 3,1%, але в жовтні та листопаді воно лише незначно знизилося до рівня 3%. Тому було б правильно сказати, що роздрібні торговці створюють запаси, які є дуже надмірними порівняно з довгостроковою тенденцією».
Джерело: Sea-Intelligence
«Є кілька факторів, які можуть сприяти послабленню ринку в короткостроковій перспективі», — сказав Філіп Дамас, доктор медичних наук Drewry, виступаючи з Подкаст Клубу покупців вантажів сьогодні.
«Одна причина — це китайський Новий рік, друга — те, що перед страйком ILA був ажіотаж, і третя — те, що запаси зараз або нещодавно вищі, ніж минулого року.
«Тож це досить велика кількість, де ринок у короткостроковій перспективі буде м’яким, і за цих обставин перевізники дуже швидко скасовують або ізолюють судна», – додав він.
Тарифи також, ймовірно, будуть частиною цього накопичення товарів, зазначив пан Мерфі.
«Для деяких роздрібних торговців накопичення запасів може бути захистом від майбутніх тарифів. З іншого боку, потенційний наслідок полягає в тому, що якщо споживчі витрати раптово зменшаться через інфляційний ефект тарифів, роздрібні продавці цілком можуть мати надлишок запасів».
Минулого тижня американський роздрібний продавець Target, який у 2022 році оголосив про план правильного розміру своїх запасів, опублікував прогноз продажів, який показав ще одне зростання.
Брокерська компанія Jeffries заявила, що раннє накопичення запасів, спрямоване на пом’якшення збоїв у портах східного узбережжя, «можливо, продовжувало обтяжувати прибуток під час святкового кварталу», а витрати на підготовку до страйку знизили прибуток майже на один відсотковий пункт.
Alix Partners у листопаді зазначила: «Після дефіциту пропозиції під час ранньої пандемії роздрібні торговці зробили надмірну корекцію, різко збільшивши рівень запасів, що в деяких випадках може бути видно з космосу.
«У США середня кількість «днів на руках» для роздрібних торговців зросла на 12% з 2021 року, і більшість роздрібних торговців не наслідували приклад Target щодо правильного визначення розміру, в результаті чого запаси залишаються високими.
«Зовсім недавно прибутки Target неправдані очікування, частково через витрати на прискорення імпорту напередодні потенційних страйків у портах. Навіть Target не застрахований від негативної сторони надмірної інвентаризації в ці важкі часи».
Було додано, що для американських роздрібних торговців, які постачаються з-за меж США, проблема «лише погіршиться в короткостроковій перспективі» через загрозу нових мит.
«Хоча вплив цих тарифів може бути значним, і правильною відповіддю в деяких випадках може бути відкладення закупівель і накопичення запасів в очікуванні змін у політиці, для компаній вкрай важливо точно оцінити вартість утримання цього запасу та балансу. це проти переваг прискорених закупівель.
«Багато компаній відклали вжиття заходів щодо поточного рівня запасів, оскільки вони не усвідомлюють повного впливу зберігання надлишкових запасів, частково через те, що люди, які приймають рішення щодо запасів, відсторонені від тих, хто керує витратами на зберігання», — пояснюється в ньому.