Засновник BitMEX попереджає, що ставка Tether на біткойни може спровокувати крах USDT

Остання атестація Tether за 3 квартал 2025 року показує, що гігант стейблкойнів зараз володіє приблизно 22,8 мільярдами доларів у золоті та біткойнах, стратегія диверсифікації, про яку засновник BitMEX Артур Хейс попереджає, що може спровокувати крах USDT.

Генеральний директор Паоло Ардоіно оголосив компанія підтримує «Багатомільярдний надлишковий резервний буфер і загальний власний капітал Групи наближається до 30 мільярдів доларів», але Хейз стверджує, що ця диверсифікація маскує небезпечну схильність до нестабільних активів.

Хейс стверджує, що Tether орієнтується на зниження ставок Федеральної резервної системи, що призведе до скорочення доходів казначейства.

«Люди з Tether лише починають вести масштабну торгівлю відсотковими ставками», Хейс написав, додавши, що «зниження приблизно на 30% позиції золото + BTC знищило б їхній капітал, і тоді USDT теоретично виявився б неплатоспроможним.»

Аналітик Пол Беррон зазначив що на кожні 25 базисних пунктів, що зменшуються ФРС, річний процентний дохід USDT падає приблизно на 318 мільйонів доларів США, виходячи з 127 мільярдів доларів казначейства.

Генеральний директор Tether відповів у відповідь, розкривши детальну фінансову інформацію

У недавньому X Post Ardoino швидко відповів на претензії Hayes про неплатоспроможність, надавши вичерпні дані.

«Наприкінці третього кварталу 2025 року Tether мав ~7 млрд надлишкового капіталу (на додаток до ~184,5 млрд резервів стейблкойнів) + ще ~23 млрд нерозподіленого прибутку як частину капіталу нашої групи Tether», – пояснив гендиректор.

Загальні активи Tether Group сягають приблизно 215 мільярдів доларів проти 184,5 мільярдів доларів зобов’язань за стейблкойнами. золото та біткоіни що становить лише 12,6% запасів.

Генеральний директор звинуватив критиків у навмисному спотворенні позиції Tether.

«S&P зробила ту саму помилку, не врахувавши додатковий капітал групи, ані ~500 мільйонів місячних базових прибутків, отриманих лише за рахунок дохідності казначейства США», Ardoino заявив, припускаючи, що «деякі впливові люди або погано володіють математикою, або мають стимул потіснити наших конкурентів.»

Його захист йде після S&P Global знижено Рейтинг стабільності USDT з 4 до 5 26 листопада, вказуючи на збільшення впливу на «високого ризику« активи і «постійні прогалини у розкритті інформації.«

Ветерани промисловості демонтують позови Tether про банкрутство

Джозеф Аюб, колишній керівник відділу дослідження цифрових активів Citi, зазначив що розкриті активи Tether не представляють усі корпоративні холдинги.

«Їх розкриті активи =/ усі корпоративні активи», пояснив він, зазначивши, що Tether веде окремий баланс акцій, що включає операції з видобутку корисних копалин і корпоративні резерви, про які публічно не повідомляється.

Приблизно 120 мільярдів доларів казначейських зобов’язань, що приносять відсотки, приносять приблизно 4% прибутку з 2023 року, Tether отримує близько 10 мільярдів доларів ліквідного прибутку щорічно, маючи лише 150 співробітників.

Аюб зазначив, що банки працюють на значно нижчі кошти дробові запаси 5-15% в ліквідних активах порівняно зі структурою Tether із надлишковою заставою.

Його висновок «Tether не стане банкрутомзовсім навпаки; вони володіють машиною для друку грошей.«

Пониження рейтингу S&P викликає жорстку негативну реакцію в галузі

Ardoino зухвало відповів на рейтингові дії S&P і постійну критику операційної моделі Tether.

«Ми з гордістю носимо вашу ненависть» генеральний директор заявив, позиціонуючи Tether як «перша компанія з надлишковим капіталом у фінансовій галузі без токсичних резервів», яка доводить, що «традиційна фінансова система настільки зламана, що її починають боятися голі імператори».

він виклик банки повинні опублікувати свої норми резервування, припускаючи, що вони, ймовірно, складаються з «3 маслини і пів жуйки.«

Генеральний директор Rumble Кріс Павловскі додано що “S&P атакує лише Tether, тому що Tether кидає виклик і перемагає стару фінансову гвардію в їхній власній грі.»

Атаки здивували багатьох, враховуючи USDT підтримував свою прив’язку через крах 2018 року, колапс Terra/Luna 2022 року та банківську кризу 2023 року.

Проте зниження рейтингу має серйозні наслідки.

З оцінкою «5» і Норми MiCA забороняють USDT на біржах ЄСжоден великий інституційний фонд не може законно тримати стейблкойн.

Це може сприяти таким конкурентам USDC CirclePYUSD PayPal або токенізовані фіатні альтернативи, що потенційно може відвести ліквідність від компанії, яка минулого року отримала більше чистого прибутку, ніж BlackRock, і імовірно, перевершить Saudi Aramco в прибутковості.

Пост Засновник BitMEX попереджає, що ставка Tether на біткойн може спровокувати крах USDT вперше з’явився на Криптоновини.