Ринки криптоактивів постійно розвиваються, а разом з цим з’являються нові інструменти та методи для розуміння та аналізу ринку. Одним з таких інструментів є модель Bitcoin Stock-to-Flow (S2F), яка спрямована на прогнозування ціни Bitcoin на основі його дефіциту.
У цьому посібнику ми дослідимо, що таке модель Bitcoin Stock-to-Flow, плюси та мінуси моделі та чи можна використовувати її для торгівлі bitcoin.
Що таке модель біткоін-сток-потік?
Ідеєм моделі Bitcoin Stock-to-Flow є користувач Twitter, відомий як План Б. Незважаючи на свою таємничу особу, вони стверджують, що є висококваліфікованими інституційними інвесторами з Нідерландів, які мають досвід як у юридичних, так і в кількісних фінансах.
PlanB взяв класичну модель Stock-to-Flow і застосував до неї цифровий відтінок, використовуючи її для прогнозування вартості біткойна (BTC). Прогнози S2F кілька разів виявилися точними Коротка історія Bitcoinмодель запасу до потоку PlanB швидко стала популярною інструмент для біткойн-інвесторів.
Модель Stock-to-Flow (S2F) — це економічна модель, яка вимірює зв’язок між наявним запасом (пропозицією) товару та його потоком (річним виробництвом або зростанням пропозиції). Коефіцієнт запасу до потоку розраховується як запас, поділений на потік, і використовується для вимірювання дефіциту товару.
Stock-to-Flow = запас/потік
Модель Stock-to-Flow спочатку була розроблена для дорогоцінних металів, таких як золото та срібло, але потім була застосована до інших активів, включаючи біткойни.
У випадку з біткойнами модель Stock-to-Flow порівнює поточний запас біткойна з його річним виробництвом, тобто новими біткойнами, створеними шляхом майнінгу.
Коефіцієнт запасу до потоку розраховується як запас, поділений на потік, і використовується для вимірювання дефіциту товару. Високий коефіцієнт запасу до потоку передбачає низький річний обсяг виробництва та відносно великий наявний запас, що зазвичай призводить до вищої сприйнятої вартості та ціни.
Щоб подати це в кращу перспективу, давайте подивимось на запас до потоку золота. Запаси золота становлять 197 576 тонн, а потік – 3 тис. тонн на рік. Цей розрахунок дає нам коефіцієнт запасу до потоку 65,85, тобто знадобиться приблизно 66 років видобутку, щоб подвоїти кількість золота, яка зараз знаходиться в обігу. Це показує, що золото дуже дефіцитне порівняно зі сріблом, яке має співвідношення запасів до потоку 22. Це допомагає пояснити, чому золото дорожче, його вартість становить 1914 доларів за унцію, тоді як срібло коштує 23 долари за унцію.
Подібним чином ми можемо розрахувати запас до потоку біткойнів станом на 31 січня 2023 року. Запас (пропозиція) біткойнів становить 19,28 мільйона, і наразі близько 385 000 біткойнів видобуваються на рік.
19,28M/385K = 58,69.
Оскільки ми знаємо точну пропозицію біткойнів навіть у майбутньому, ми можемо розрахувати його запас до потоку та передбачити майбутні ціни, а отже, приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення.
Як дефіцит біткойнів впливає на модель «запас до потоку».
Дефіцит біткойнів є вирішальним фактором у розумінні його цінності та ціни, і він тісно пов’язаний із моделлю Stock-to-Flow.
Біткойн має обмежену пропозицію, лише коли-небудь буде створено 21 мільйон біткойнів. Цей дефіцит у поєднанні зі зростаючим попитом на валюту створює тиск на підвищення її ціни.
Одним з важливих аспектів дефіциту біткойнів є подія вдвічі. Кожні чотири роки швидкість, з якою майнери видобувають нові біткойни, скорочується вдвічі. Коли біткойн був вперше представлений, майнери отримували винагороду по 50 біткойнів за блок. У 2012 році цю суму було зменшено до 25 біткойнів, а в 2016 році – до 12,5 біткойнів. Станом на травень 2020 року винагорода за видобуток нового блоку становить 6,25 біткойнів.
Ця модель зменшення потоку нових біткойнів на ринок продовжуватиметься, а це означає, що співвідношення запасів і потоків біткойнів продовжуватиме зростати.
Згодом на ринок майже не надходитиме нова пропозиція біткойнів, а його ціна буде визначатися виключно попитом. Ця ситуація призвела до деяких оптимістичних прогнозів щодо майбутньої ціни біткойна.
Біткоїн-біржова діаграма
Діаграма біткоїн Stock-to-Flow надає візуальне представлення співвідношення Stock-to-Flow з часом і використовується деякими інвесторами для оцінки поточного стану ринку. На діаграмі показано історичне співвідношення запасів і потоків біткойнів, а також прогнозовані співвідношення на майбутні роки.
Плюси та мінуси моделі біткоїн від акції до потоку
Як і будь-яка економічна модель, модель Bitcoin Stock-to-Flow має свої сильні та слабкі сторони. Ось деякі з плюсів і мінусів моделі:
плюси
- Забезпечує рамка для розуміння співвідношення між дефіцитом, цінністю та ціною у випадку біткойна.
- Пропонує простий і простий метод оцінки поточного стану ринку на основі дефіциту.
- Забезпечує довгострокову перспективу: Модель Stock-to-Flow враховує довгострокову динаміку попиту та пропозиції біткойнів, що робить її цінним інструментом для тих, хто хоче приймати довгострокові інвестиційні рішення.
мінуси
- Обмежена сфера застосування: Модель Stock-to-Flow не враховує інші фактори, які можуть вплинути на ціну біткойна, наприклад попит, настрої ринку, нормативні зміни, глобальні економічні умови, технологічний прогрес і конкуренцію з боку інших криптовалют.
- Лише історичні дані: Хоча модель Stock-to-Flow була точною в минулому, вона базується виключно на історичних даних і не враховує непередбачувані події, які можуть вплинути на ціну біткойна в майбутньому.
Чи можете ви використовувати модель Bitcoin Stock-to-Flow для торгівлі Bitcoin?
Коротка відповідь: так; Ви можете використовувати модель Bitcoin Stock-to-Flow для торгівлі біткойнами.
Розуміючи співвідношення запасів і потоків та історичні тенденції ринку, трейдери та інвестори можуть приймати рішення щодо купівлі та продажу біткойнів.
однак, Важливо пам’ятати, що модель Bitcoin Stock-to-Flow є лише одним із багатьох інструментів, і не варто покладатися виключно на неї. Багато факторів можуть вплинути на ціну біткойна, і важливо враховувати ці інші фактори, приймаючи інвестиційні рішення.
Крім того, дуже важливо обережно підходити до будь-якого типу торгівлі чи інвестування та ретельно досліджувати та розуміти ринок, перш ніж приймати будь-які рішення. Незважаючи на те, що модель Bitcoin Stock-to-Flow може надати цінну інформацію та розуміння, завжди важливо враховувати кілька джерел інформації та використовувати комбінацію різних інструментів і методів під час аналізу ринку.
Підсумовуючи, модель Bitcoin Stock-to-Flow є корисним інструментом для розуміння зв’язку між дефіцитом, цінністю та ціною у випадку Bitcoin. Беручи до уваги дефіцит валюти та історичні тенденції ринку, трейдери та інвестори можуть приймати обґрунтовані рішення щодо купівлі та продажу біткойнів.
Однак важливо мати на увазі, що модель є лише одним із багатьох інструментів, і її слід використовувати разом з іншими джерелами інформації та аналізу.