Шахтарі, які живлять Bitcoin Згідно з даними, наданими криптоаналітичною компанією Glassnode, отримують вигоду від зростання щоденних мережевих зборів, і все ще значною мірою стимулюють це робити через друк нових токенів BTC. В даний час Bitcoin мережа винагороджує своїх майнерів 6,25 біткоіни за кожен видобутий блок (приблизно кожні 10 хвилин), хоча Bitcoin мережа також стягує невелику комісію за транзакції, яка також спрямовується на майнерів.
У вівторок семиденне ковзне середнє значення цієї комісії щойно досягло найвищого рівня з початку грудня 2022 року на рівні 22,6 BTC. Це значно вище 365-денного ковзного середнього, що становить лише близько 15 BTC. І це зростання комісії відрізняється від зростання, яке спостерігалося в 4 кварталі минулого року. Минулого року, Bitcoin власники намагалися зняти свої BTC з бірж після краху FTX. Зростання комісії збіглося з короткочасним зростанням активності мережі та зниженням ціни BTC.
Цього разу зростання доходів від комісій BTC збігається зі зростанням Біткоїни ціна з початку року. За словами Glassnode, «стійке зростання доходів від комісії як частки від загальної винагороди вказує на те, що блоки біткойнів заповнені, і існує зростаючий попит на активність транзакцій». «Враховуючи обмежений розмір блоку біткойна, це історично забезпечувало цінний ранній індикатор макрозрушення тренду в профілі мережевого попиту», — додають вони.
Зростання семиденної ковзної середньої щоденної, деномінованої в BTC Bitcoin мережевих комісій збігається з падінням кратного коефіцієнта комісійних за біткойни Glassnode. Цей мультиплікатор розраховується шляхом ділення загального доходу майнера (включаючи нещодавно викарбувані BTC) на щоденну мережеву плату. Коли цей мультиплікатор стає нижчим, це означає, що більший відсоток доходу біткойн-майнерів надходить від комісій за мережу. Семиденний комісійний комісійний мультиплікатор останній раз становив близько 43,8 у вівторок, що є найнижчим показником з початку грудня 2022 року та значно нижче його 365-денного ковзного середнього, що становить близько 70.
Імпульс доходів від комісій збирається надіслати позитивний сигнал для BTC?
Зростання комісій за мережу біткойн, деномінованих у BTC, означає, що важливий індикатор, який відстежують аналітики Glassnode, може стати позитивним і надіслати свій перший бичачий сигнал для ринку біткойнів з 2021 року (за винятком короткочасного помилкового сигналу, який він надіслав у листопаді минулого року). . Щоб надати деякий контекст, у Glassnode є популярна інформаційна панель, яку він використовує, щоб оцінити, коли біткойн може почати відновлення після ведмежого ринку під назвою «Відновлення від ведмежого біткойна».
Інформаційна панель відстежує вісім мережевих і технічних показників. Два дивляться, чи біткойн торгується вище ключових моделей ціноутворення (200DMA та реалізована ціна). Два дивляться, чи повертається прибутковість ринку. Друге дивиться на те, чи достатньо змінився баланс багатства в доларах США на користь довгострокових HODLers. Останні два розглядають, чи змінився імпульс у мережі біткойн у позитивний бік.
Усі сім із цих восьми показників є миготливими сигналами підвищення того, що ведмежий ринок біткойнів у 2022 році може закінчитися, як обговорювалося в нещодавній статті. Єдиним показником, який не дає позитивного сигналу, є 2-річний Z-показник Glassnode у комісійних доходах. Для цього 2-річний Z-показник має стати позитивним. Для довідки, 2-річний Z-показник – це кількість стандартних відхилень вище або нижче середнього значення даних за останні два роки.
Однак, на тлі нещодавнього зростання мережевих комісій, деномінованих у BTC, що призвело до падіння множинного доходу від комісій, Z-показник дуже наближається до нуля і незабаром може стати позитивним, таким чином, став восьмим із восьми показників Glassnode, які блимають зелений. Z-показник зростає з початку року і останнім часом становив близько -0,15.
Що це означає для BTC?
Якщо 2-річний Z-показник біткойн Revenue Fee Multiple стане позитивним, усі вісім індикаторів Glassnode «Відновлення після біткоін-ведмедя» на інформаційній панелі блиматимуть зеленим разом в унісон вперше за майже два роки. Коли менш ніж вісім індикаторів на панелі приладів перемикаються зеленим кольором на всі вісім, це нічого не означає для ціни біткойна. Як показано на малюнку нижче, під час «бичачого» ринку біткойнів зазвичай можна побачити, як інформаційна панель перемикається між вісьмома і менш ніж вісьмома індикаторами, що блимають зеленим.
Більш значущим тут є момент, коли всі вісім індикаторів на інформаційній панелі починають блимати зеленим вперше після тривалого ведмежого ринку біткойнів. Останній раз це сталося в жовтні 2020 року, коли біткойн торгувався близько 11 500 доларів. До квітня 2021 року біткойн підскочив до 63 000 доларів. До жовтня 2020 року всі вісім індикаторів не блимали зеленим світлом з липня 2019 року, за винятком короткого періоду в квітні 2020 року.
Інші приклади того, коли всі вісім індикаторів почали блимати зеленим вперше за довгий час після тривалого ведмежого ринку біткойнів, включають травень 2019 року та жовтень 2015 року. Усі ці минулі вищезазначені випадки являють собою чудові моменти для покупки біткойнів. Якщо всі вісім індикаторів Glassnode «Відновлення після біткоін-ведмедя» почнуть блимати зеленим кольором якнайшвидше, аналітики можуть сприйняти це як сигнал того, що співвідношення «ризик-винагорода» біткойна за поточних цінових рівнів справді дуже добре.