Девід Беккер
AMD (NASDAQ:AMD) і Nvidia (NASDAQ:NVDA) є двома найбільшими напівпровідниковими компаніями у сфері GPU, при цьому Nvidia має майже монополію на приблизно 85% ринку, згідно з даними Дослідження Джона Педді.
Але як AMD (AMD) продовжує робити Morgan Stanley заявляє, що внаслідок зустрічних вітрів у космосі не лише для ігор, але й для штучного інтелекту, можливості компанії можуть бути набагато більшими, ніж передбачалося спочатку.
У нещодавній замітці аналітик Джозеф Мур сказав, що навіть незважаючи на те, що AMD (AMD) історично мав «помилкові старти» в області штучного інтелекту, вищі ціни на майбутній чіп MI300 і нещодавні коментарі ланцюга постачання вказують на можливості, які «в кілька разів» вищі, ніж вважалося спочатку.
«Наша початкова оцінка склала 100 млн доларів США доходу від ШІ [calendar 2024] (на додаток до інших графічних процесорів для центрів обробки даних, таких як хмарні ігри або суперкомп’ютер) мав бути консервативним – і коментар керівництва AMD також був обережним – але можливості у формуванні істотно більші, – Мур, який має надлишковий рейтинг і за цільова ціна акцій 97 доларів на AMD (AMD), – написав у замітці.
Тепер Мур вірить у AMD (AMD) у 2024 році може отримати 400 мільйонів доларів США доходу від штучного інтелекту, а якщо все піде правильно, це може досягти 1,2 мільярда доларів. Незважаючи на те, що зростання, ймовірно, буде «вибуховим» у найближчій перспективі, компанія під керівництвом доктора Лізи Су також приходить ззовні на ринок, додав Мур, поставивши її в більшу конкуренцію з Nvidia (NVDA).
Під час останньої розмови про прибутки компанії, генеральний директор доктор Ліза Су сказав це все ще «ранні стадії» ери ШІ, але AMD (AMD) займає «сильну позицію» щодо цієї можливості.
Компанія може мати зовнішню допомогу, оскільки вона просувається далі в ШІ.
Microsoft (MSFT) є повідомляється робота з AMD (AMD) щодо процесорів штучного інтелекту, хоча представник технічного гіганта з Редмонда, штат Вашингтон відмовлено що AMD бере участь у розробці власного процесора штучного інтелекту Microsoft під кодовою назвою Athena.
Мур також зазначив, що клієнти раніше були в захваті від графічних процесорів AMD для центрів обробки даних, але враховуючи Nvidia (NVDA) велика позиція, ймовірно, компанія з Санта-Клари, штат Каліфорнія, відреагує «агресивно», щоб захистити свою територію.
Крім того, Мур вважав, що майбутній чіп AMD MI300 матиме «значну» знижку до A100 від Nvidia (ціна близько 9000 доларів), але це може бути не так. За попередніми даними, середня ціна продажу картки може становити близько 10 000 доларів США.
І навпаки, Nvidia (NVDA) найновіший чіп AI, H100, надійшов у продаж за 36 500 доларів у 2022 році, а нещодавно продано на суму понад 40 000 доларів США на eBay та інших сторонніх платформах завдяки високому попиту.
Мур також зазначив, що AMD (AMD) зробив MI300, який, як вважають, коштує цілих 5000 доларів США, «конкурентоспроможним» для програм логічного висновку за таку ціну, і компанія легко налаштовує чіп для клієнтів.
AMD (AMD) також може мати більше можливостей у навчанні великих мовних моделей, що є актуальною темою у світлі нещодавнього розголосу навколо ChatGPT OpenAI та Google (GOOG) (GOOGL) Бард.
Великі мовні моделі можна навчити за допомогою процесорів (якщо немає терміновості для результатів або програм із низькою затримкою), але графічні процесори потрібні, якщо є вимога до затримки. Мур вважає, що AMD (AMD) можливість у цьому просторі є «відчутнішою та довговічнішою, ніж наші початкові очікування», і є «тверді» прогнози доходу від двох із чотирьох американських гіперскейлерів – Amazon (AMZN), Google (GOOG) (GOOGL), Microsoft (MSFT) і метаплатформи (МЕТА) – з перспективами на третину на рівнях, які його «матеріально» здивували.
Під керівництвом генерального директора Дженсена Хуанга, Nvidia (NVDA), ймовірно, буде агресивно відстоювати свої позиції в цих областях, але Мур додав, що AMD (AMD) отримує «тверді» замовлення від цих клієнтів, а виграші «набагато відчутніші», ніж у попередніх поколіннях.
Для AMD (AMD), наступним кроком, ймовірно, стане впровадження процесора хмарного сервера наступного місяця, але Мур додав, що компанія може представити огляд своєї стратегії ШІ на заході. Очікується, що MI300 буде випущено в четвертому кварталі року, але, враховуючи різке зростання акцій цього року (51% з початку року), інвестори очікують сильних результатів AMD задовго до офіційного випуску.
І тепер, схоже, Уолл-стріт теж починає це передбачати.