Fritz Jorgensen/iStock Editorial через Getty Images
Метаплатформи (NASDAQ:МЕТА) отримав вигоду від деякого зростання оптимізму на Уолл-стріт, оскільки його акції зростають протягом чотирьох місяців, але Benchmark збирається влити трохи холодної води на позитив навколо «рік ефективності».
Акції досягли 52-тижневого мінімуму в 88,09 дол. приблизний звіт про прибутки за третій квартал. Відтоді було відновлено багато втрачених місць, до 139%.
Це прийшло разом із низкою позитивні звіти аналітиків який назвав дно рекламної рецесії компанії та шукав постійних переваг від підвищення ефективності, що призведе до скоротили понад 20 тисяч робочих місць.
Марк Згутович із Benchmark каже, що це зростання «закінчилося», і «настав час зменшити навантаження на неправильно сприйману безпечну гру в проблемному макросі».
Він припустив, що скорочення робочих місць досить чітко впливає на витратну частину звітів про прибутки та збитки, але консенсусні очікування доходу ігнорують масштаби того, що означає скорочення.
«Зокрема, ми очікуємо, що дохід у 23/24 роках впаде на -7%/-14% нижче консенсусу, і такий самий дефіцит операційного доходу, незважаючи на наші консервативні припущення щодо витрат», — говорить він, відзначаючи високу кореляцію доходу та зростання чисельності персоналу.
За останні п’ять років зростання доходу Meta перевищило середнє зростання чисельності персоналу лише за один – 2021 рік, рік виплат COVID, зазначив він. І хоча очікування Benchmark щодо доходу на одного працівника на 2023 рік означають повернення до зростання після шестирічного спаду, «консенсусний дохід передбачає набагато більш агресивну траєкторію повернення доходу» і є «просто нереалістичним».
За його словами, витрати на рекламу цього року все одно знизяться, оскільки негативний ефект від циклів підвищення ставок впливає на споживчі витрати. І хоча це перешкоджатиме зростанню Meta, «її пік цифрової частки, мабуть, більше обтяжує довгострокові міркування керівництва щодо ефективності витрат».
Фірма має рейтинг Hold. Від Мети очікується звіт про прибутки за останній тиждень квітня.