pixelfit
Оскільки в березні в регіональному банківському секторі виник стрес, більше компаній використовують альтернативні способи запозичення грошей і звертаються до компаній із постійного капіталу, що розвивають бізнес, повідомляє Trinity Capital (NASDAQ:TRIN) Президент і головний інвестиційний директор Кайл Браун.
Банківська справа Потрясіння, спричинені найагресивнішою кампанією Федерального резерву з посилення політики з 1980-х років, почалися після гучного банкрутства Silicon Valley Bank, Signature Bank і First Republic Bank за лічені тижні. Це, у свою чергу, похитнуло довіру до сектору, хоча влада втрутилася, щоб захистити вкладників цих кредиторів.
Компанії, які більше не бажають бути схильними до банківського кредитування, «залишають старший забезпечений борг альтернативним кредиторам, таким як Trinity (TRIN), — сказав Браун в інтерв’ю Seeking Alpha минулого тижня. «Протягом останніх кількох місяців ми спостерігали значне зростання потоку угод», враховуючи «менше доступних варіантів фінансування».
Трійця (TRIN), BDC з внутрішнім управлінням, має коефіцієнт кредитного плеча один до одного (тобто 1 долар власного капіталу на 1 долар боргу), що представляє «значно менший» важіль, ніж у банків, за його словами. А оскільки BDC не містять депозитів, а капітал є постійним, таким фірмам неможливо зіткнутися з банкінгом. Забігаючи вперед, «ймовірно, буде більше банків, які будуть боротися», і «ми збираємося продовжувати втручатися та надавати фінансування на балансі та поза балансом, щоб заповнити цю прогалину».
Середовище високих процентних ставок стало великим перешкодою для низки малих і середніх банків, оскільки їхня чиста процентна маржа погіршилася в останні квартали через збільшення вартості зобов’язань/депозитів. Трійця (TRIN), однак «побачила переваги від підвищення ставок», оскільки компанія має переважно плаваючі ставки для своїх позичальників, а більше половини свого боргового капіталу – фіксованого.
За перший квартал, який був сильнішим, ніж очікувалося, Загальний інвестиційний дохід TRIN 41,51 млн. дол. США не змінився порівняно з попереднім кварталом і збільшився з 31,8 млн. дол. США в кварталі минулого року.
Коли його запитали про його перспективи щодо напряму ставок, Браун сказав, що він не очікує, що зниження ставок відбудеться, сказавши, що «ФРС має стимул трохи зіграти зі своєї сторони і, ймовірно, завдати трохи більше болю», оскільки інфляція все ще хороша. вище своєї мети. «Історично склалося так, що вони збираються зайти далі, ніж, ймовірно, слід».
Інші публічні BDC: Проспект Капітал (PSEC), Main Street Capital (ГОЛОВНА), Ares Capital (ARCC), фінансові інвестиції середньої капіталізації (MFIC), Hercules Capital (HTGC), Oaktree Specialty Lending (OCSL), Gladstone Investment (Виграш), NewtekOne (НЮТ), Оксфорд Лейн Кепітал (OXLC), Goldman Sachs BDC (GSBD) і Monroe Capital (MRCC).
Більше про BDC
Main Street Capital і Ares Capital: найгірша характеристика MAIN є його найкращим активом
Trinity Capital і TriplePoint Venture: 2 BDC з потенціалом
Перспективний капітал: ці 9,4% прибутковості є потенційною пасткою цінності