Джастін Салліван
У примітці, яка встановлює охоплення роздрібних торговців спортивними товарами, Jefferies вибрала Academy Sports and Outdoors (NASDAQ:ASO) як найкращий вибір.
Аналітики акцій Анна Глессген і Рендал Конік повідомили, що сектор був загалом стійким на тлі макроекономічних невизначеність останнім часом. Крім того, викликаний COVID попит на продукцію для відпочинку на природі допоміг підняти цей сектор.
Однак підвищений рівень запасів створює ризик для маржі, оскільки очікується, що рекламна діяльність матиме негабаритний вплив на деяких роздрібних торговців більше, ніж на інших.
“Ми надаємо перевагу [Academy Sports] (ASO), [its] Орієнтована на цінність позиція на ринку сприяє випередженню продуктивності протягом наступних 12-18 місяців, «липкому» покращенню маржі та можливості більш ніж у 3 рази збільшити одиницю», – пояснила команда.
Навпаки, Гіббетт (HIBB) і Dick’s Sporting Goods (DKS) були присвоєні рейтинги «Утримувати», відповідаючи на запитання щодо «витривалості» нещодавніх високих продажів. Крім того, очікується, що у 2023 році споживачі будуть знижуватись на тлі постійного інфляційного тиску, що збільшить потенціал для Academy Sports на відміну від Dick’s, наприклад.
Крім того, ризики запасів більш виражені в обох Dick’s (DKS) і Хіббетт (HIBB) порівняно з ASO.
«DKS є найкращим у своєму класі, але на горизонті очікується небагато позитивних каталізаторів. DKS є лідером галузі з чудовими можливостями для інвестування в магазині. Проте ми бачимо небагато каталізаторів для зростання та вважаємо, що очікування щодо збільшення маржі на сувеніри у 23 році під загрозою», – підсумувала команда. «HIBB [is] піддаються найбільшому ризику через зростання рекламної хвилі. Найбільший вплив на одяг/взуття (90% продажів) становить величезний рекламний ризик».
Докладніше на Останні результати прибутків Hibbett.